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　　8月30日消息，煤炭股早盤集體走低，截至發(fā)稿，兗礦能源、中煤能源、首鋼資源、中國神華、山西焦煤、山煤國際、晉控煤業(yè)等多股表現(xiàn)低迷。

　　中信期貨表示，動(dòng)力煤日耗隨氣溫下降，出現(xiàn)季節(jié)性回落，工業(yè)用電不振導(dǎo)致用電量缺乏后勁，而非電需求依然相對疲軟，預(yù)計(jì)煤炭需求將出現(xiàn)降溫。國內(nèi)煤炭供應(yīng)存在邊際下降壓力，預(yù)計(jì)安全生產(chǎn)及疫情防控對煤炭生產(chǎn)擾動(dòng)增強(qiáng)，支撐坑口及港口價(jià)格，疊加市場流動(dòng)性不足，煤價(jià)下行空間有限；中長期，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)及非電需求回升，四季度煤價(jià)仍有較大上行可能。

　　上市公司上半年業(yè)績喜人

　　截至8月29日晚間，煤炭行業(yè)（申萬行業(yè)）38家上市公司中，已有30家煤炭上市公司披露2022年半年度報(bào)告。從披露數(shù)據(jù)來看，超九成煤炭上市公司營收實(shí)現(xiàn)同比增長，增幅最大的為盤江股份，同比增長72.93%。

　　上述30家上市公司中，九成公司實(shí)現(xiàn)盈利。其中，近八成企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，增幅最大的為山煤國際，同比增長318.36%。

　　今年上半年，共有3家煤企上市公司歸母凈利潤超百億元，分別是中國神華、兗礦能源、中煤能源。而2021年上半年僅有中國神華歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)百億元以上。

　　上述3家公司歸母凈利潤增幅最大的為兗礦能源，同比增長198.54%，達(dá)180.37億元，而其營收增幅也同樣明顯，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1002.85億元，同比增長53.39%。

　　下半年煤炭仍是“搶手貨”

　　面對國際能源危機(jī)，各國開啟搶煤模式，我國進(jìn)口煤數(shù)量或進(jìn)一步減少。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國進(jìn)口煤炭1.15億噸，同比下降17.5%，6月當(dāng)月進(jìn)口1898萬噸，同比下降33%。今年上半年煤炭進(jìn)口量創(chuàng)近7年同期新低。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，在高溫天氣與旺盛日耗推動(dòng)下，煤炭需求持續(xù)維持高位，疊加下游鋼鐵、化工、建材用煤需求筑底預(yù)期好轉(zhuǎn)，推動(dòng)煤炭價(jià)格回升。長期來看，自去年三季度煤炭價(jià)格快速上行開始，近一年時(shí)間煤炭價(jià)格持續(xù)走高，并在今年“淡季不淡”行情驅(qū)動(dòng)下，中樞價(jià)格持續(xù)抬升。

　　首創(chuàng)證券認(rèn)為，受國際地緣沖突影響，煤炭成搶手貨，供需關(guān)系轉(zhuǎn)變。據(jù)其測算，從2022年開始，全球煤炭供需出現(xiàn)缺口達(dá)到1.03億噸，2023年、2024年缺口分別為1.85億噸、1.89億噸，而歐洲成為最主要的缺煤地區(qū)。此外，在國際油氣價(jià)格高昂的情況下，煤炭價(jià)格雖處高位，但是價(jià)格優(yōu)勢依舊明顯，替代效應(yīng)將愈發(fā)顯著。

　　國盛證券指出，考慮到煤企高利潤有望長期持續(xù)、高現(xiàn)金流背景下不斷提高分紅比例，煤炭板塊正在迎來業(yè)績&估值的戴維斯雙擊。強(qiáng)烈推薦煤炭轉(zhuǎn)型先鋒華陽股份。堅(jiān)守核心資產(chǎn)，看好高長協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù)，重點(diǎn)推薦：中國神華、兗礦能源、陜西煤業(yè)、中煤能源。焦煤首推山西焦煤、潞安環(huán)能、平煤股份。

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責(zé)任編輯：馮體煒