超思華科 溫曉東

　　在中國太保跌破發(fā)行價(jià)時(shí)，筆者在昨日的評(píng)述當(dāng)中提及對(duì)于中國石油是否會(huì)跟隨破發(fā)仍然保持樂觀看法。但是市場(chǎng)對(duì)于太保破發(fā)的恐慌性預(yù)期達(dá)到了難以估計(jì)的地步，加上對(duì)于中國石油不計(jì)成本的拋壓更是令大盤一度探及5.30遺留的3,402點(diǎn)位置。昨日上證指數(shù)早盤即以大幅低開97點(diǎn)，打開已經(jīng)跌破前期3,516低點(diǎn)，期間中國石油以下挫2.86%打開，隨后大盤始終保持下行狀態(tài)，由于量價(jià)不足導(dǎo)致盤中的兩次反彈都無疾而終，最后上證指數(shù)以下跌195點(diǎn)，報(bào)3,411點(diǎn)告收。滬市A股上漲僅45家，下跌749家。

　　如果說中國太保破發(fā)是由于大多數(shù)網(wǎng)下配售流通的持股者對(duì)于公司前景充滿了悲觀預(yù)期而大幅拋售造成的話，那么中國石油的大幅急挫實(shí)在令人膛目結(jié)舌了。自上周五以來的五個(gè)交易日里，大多數(shù)時(shí)間特大賣單的數(shù)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買單，顯然這不是一個(gè)打壓建倉或是逼迫散戶恐慌盤，畢竟這是真槍實(shí)彈的大筆拋出，損失的是真金白金，無疑資金出逃才是中國石油爆挫的根本。但是資金如此肆意的出逃，如果不是懼于證監(jiān)會(huì)一系列嚴(yán)格打擊資金間的利益輸送鏈，那么則是這些"先知先覺"的資金們對(duì)于后市的嚴(yán)重看淡。至于真正的原因在哪，筆者認(rèn)為這就是見仁見智的事情了。尤其值得關(guān)注的是昨日證監(jiān)會(huì)再度破例增發(fā)兩只新基金為穩(wěn)固市場(chǎng)環(huán)境而來，但是受到的效果確實(shí)暴跌相迎，細(xì)心的讀者可以從此解讀一二。

　　筆者認(rèn)為，近期資金們的反叛已經(jīng)讓市場(chǎng)對(duì)于增發(fā)新基金為市場(chǎng)注入有效資本的說辭充滿抵抗。在資金玩弄大盤于股掌之間的時(shí)候，市場(chǎng)較為共通的看法是新資金的介入不過是多了一個(gè)瓜分散戶的"劣紳"而已。而中國石油的跌二連三正是資金作用的體現(xiàn)，亞洲最賺錢的公司已經(jīng)首先失去了全球市值最大的上市公司頭銜，接下來是否會(huì)破發(fā)、甚至失去亞洲最賺錢的公司頭銜目前看來真的變成了一切皆有可能。對(duì)于目前的市場(chǎng)狀況筆者認(rèn)為，已經(jīng)徹底完成了管理層號(hào)召的價(jià)格投資向價(jià)值投資的轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)之中有投資價(jià)值的股票滿眼皆是，然而投資價(jià)格勢(shì)必要與投機(jī)價(jià)值相串聯(lián)，否則市場(chǎng)將失去意義。對(duì)此，筆者認(rèn)為投資者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)隱忍，耐心看著究竟資金將會(huì)延續(xù)不計(jì)成本到何時(shí)。對(duì)于目前如此急切的深幅下挫之后，未來中國石油翻紅之日或許就是他的真正底部了。

　　回到大盤，今日需要關(guān)注的是，昨日雖然大盤急挫接近200點(diǎn)，但是房地產(chǎn)、銀行股表現(xiàn)依舊穩(wěn)健。資金的回流更加穩(wěn)健的銀行類避險(xiǎn)品種跡象明顯，值得投資者關(guān)注。今日大盤只要不在開盤后快速拉高回補(bǔ)昨日缺口，那么指數(shù)下行通道將直沖3,000點(diǎn)下方，一發(fā)不可收拾。一旦如此，后果將是不論資金抑或散戶，大家一起"肉爛在鍋里"。有鑒于此，筆者仍然愿意相信大盤今日收紅居多，畢竟對(duì)于經(jīng)濟(jì)、事件的遠(yuǎn)景預(yù)期仍然是看好的。5,30遺留的3,404十分重要，破位不要緊，有道是不破不立或許將是重新打開新一輪行情的機(jī)會(huì)。但是一旦刺破3,404并且不能夠快速拉升，那么至少短期市場(chǎng)將淹沒在漫漫跌途之中了。