超思華科 溫曉東

　　在大盤本周第一交易日當(dāng)中，近在眼前的三通與奧運(yùn)圣火采集儀式只給大盤帶來了短暫的光明，包括新基金開閘在內(nèi)的所謂利多最終沒有抵抗住證監(jiān)會最新發(fā)布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》對于基金利益輸送鏈的打擊。指導(dǎo)意見明確對包括封基、開放式基金、社保組合、企業(yè)年金、專戶理財(cái)在內(nèi)的投資者組合做出規(guī)定，其中嚴(yán)禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送的聲明在保障了散戶利益的同時(shí)，令一些資金幕后的交易"很受傷"，這也是導(dǎo)致了昨日市場深幅下挫的主要原因。早盤上證指數(shù)以上漲33點(diǎn)，報(bào)3,830點(diǎn)高開迎接原本充滿陽光的交易日。但是隨后大盤在資金全面撤離的打壓下快速跌落，其中中國石油創(chuàng)出新低跌破20元關(guān)口，金融類權(quán)重股跌幅也十分駭人。末了尾市大盤以大跌170點(diǎn)，報(bào)3,626點(diǎn)告收。滬市A股上漲133家，下跌646家。

　　資金的大幅出逃筆者認(rèn)為是個(gè)話分兩頭的事，一方面隨著我國證券市場愈發(fā)規(guī)范資金間的幕后交易有望隨之減少，保護(hù)了個(gè)人投資者的應(yīng)有權(quán)益；但是短期內(nèi)大量資金的涌出，對于股價(jià)必定會造成不穩(wěn)定因素，看來投資者只好再忍一時(shí)之痛了。昨日盤中表現(xiàn)最為"搶眼"的是前期一直扮演正面角色的中國石油反戈一擊，當(dāng)然筆者認(rèn)為罪不在他，兩周前大盤開始深幅下挫時(shí)正是資金的購買情緒增強(qiáng)保證了中國石油股價(jià)一直穩(wěn)定在21~23區(qū)間之內(nèi)，但是對于證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊利益輸送鏈問題，倉皇出逃的資金只好體驗(yàn)一把散戶的"割肉"行為了。其中特大單委買委賣比例達(dá)到驚人的1：4，只有小單買盤較賣盤略高，顯示目前個(gè)人投資者對于中國石油價(jià)位的認(rèn)可，這種罕見的情形值得投資者關(guān)注。

　　當(dāng)然如果說證監(jiān)會一紙嚴(yán)查基金利益輸送鏈造就了昨日大盤的深幅下挫似乎有些"低估了"幕后交易的實(shí)力，如果換一個(gè)角度考慮自08年以來已經(jīng)有多達(dá)7批次新基金陸續(xù)開閘。其中在08年首批發(fā)行的基金已經(jīng)在上周宣布正式進(jìn)入建倉階段，對于在未來一個(gè)月內(nèi)有望為大盤持續(xù)輸送超過1,000億資金的新基金們是否會為其準(zhǔn)備一個(gè)合理的購入價(jià)位值得投資者深思。畢竟參考目前在國際證券市場上經(jīng)營慘淡的QDII，我國資金管理公司的操作水平難言精妙，雖然長期投資大旗不倒但是對于一個(gè)運(yùn)作良好的資金來說合理控制風(fēng)險(xiǎn)是管理公司勝于散戶的根本之道，一旦此道不存豈不是變得如散戶投資一般？但是在我國證券市場，機(jī)構(gòu)、資金仍然是要風(fēng)得風(fēng)、要雨得雨… 如果說資金抓住證監(jiān)會公開聲明后至實(shí)際動手過程中的時(shí)間差打個(gè)最后一擊似乎也不能說是筆者的盲目揣測。投資者應(yīng)當(dāng)多加留心才是。

　　回到大盤，今日需要關(guān)注的是，昨日大盤走勢表現(xiàn)出的強(qiáng)勢下行走出的一根平腳大陰線來看應(yīng)當(dāng)會在今日得到延續(xù)，持續(xù)低開似乎不可避免但是是否會觸及前期低位3,516點(diǎn)筆者有所保留。畢竟按照上面分析的兩種狀況，不論哪種都斷然難以導(dǎo)致大盤再來破百大跌。除非個(gè)人投資者此時(shí)頭腦發(fā)熱參與到由資金帶領(lǐng)的拋盤行動當(dāng)中，那么投資者只好再行進(jìn)入茫茫的等待當(dāng)中了。值得注意的是，昨日大盤雖然整體表現(xiàn)不佳，但可以看出煤炭板塊以及部分績優(yōu)個(gè)股仍然在被"默默"的吸入，究竟是新基金的建倉開始抑或個(gè)人投資者的價(jià)值涌動，值得各位關(guān)注。