上周A股市場先抑后揚，上證指數(shù)收出一根下影線較長的周陰K線，似乎在3500點一線遇到了較強的支撐力度。由此使得各路資金對本周大盤走勢產(chǎn)生樂觀預(yù)期，而近期周邊市場的企穩(wěn)則無疑有利于強化這一樂觀預(yù)期。

　　的確，對于大盤走勢看，A股市場面臨著兩大做多動能。一是新基金的發(fā)行所帶來的機構(gòu)資金源源不斷的增量資金。上周又有四家新基金獲準(zhǔn)發(fā)行，且日前宣告成立的募集規(guī)模46億元的股票基金——建信優(yōu)勢動力基金，也已于上周末進入正式建倉階段，成為2008年第一只入市的股票型新基金。雖然建倉資金的規(guī)模較少，但畢竟顯示出A股市場將迎來新基金的建倉買盤。而且，建信優(yōu)勢動力基金只不過是新基金建倉的先行者，后續(xù)還有南方盛元紅利等諸多基金陸續(xù)入市。這就使得A股市場形成了短線賣盤壓力減緩，買盤動能漸趨逞強的格局，有利于A股市場迎來喘息機會。

　　二是周邊市場企穩(wěn)。近期A股市場的回落誘因之一就是周邊市場的大幅下跌，從而引發(fā)機構(gòu)資金對全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，抑制著機構(gòu)資金的做多動能。但從上周開始，美股漸漸趨穩(wěn)，道瓊斯指數(shù)更是在上周大漲261.66點或2.16%，從而有利于穩(wěn)定各路資金對全球經(jīng)濟的預(yù)期，自然也就有利于機構(gòu)資金在本周進場制造一輪彈升行情。

　　當(dāng)然，在看到樂觀信息的時候，也得考慮到當(dāng)前市場所存在的壓力因素，這同樣體現(xiàn)在兩點。一是一季度業(yè)績不佳的預(yù)期。

　　二是創(chuàng)業(yè)板即將推出所帶來的資金面分流壓力以及對績差股估值的壓力。前者主要體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的高成長性預(yù)期有可能會使得部分風(fēng)險承受能力高的私募等資金流出主板市場，等待創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)，所以，不僅僅使得資金面產(chǎn)生分流的作用，而且或?qū)⑹沟萌�通、�?chuàng)投等投資主題股出現(xiàn)降溫。后者主要體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板開設(shè)之后，ST股等績差股的殼資源價值或?qū)①H值，這會抑制住當(dāng)前ST股等品種的活躍預(yù)期。

　　也就是說，目前A股市場面臨著多空因素交織存在的現(xiàn)象。不過，就本周盤面看，做多的動力或壓過做空的壓力，主要原因：一是因為目前A股市場經(jīng)過持續(xù)急跌之后，技術(shù)乖離率較大，壓力的因素短線難以發(fā)生效應(yīng)，所以，有利于多頭利用當(dāng)前難得的做多因素所帶來的氛圍而大做文章，制造一輪彈升行情。二是因為做多動能因素可以即時產(chǎn)生做多效應(yīng)，而做空動能的釋放尚需要一定時間，所以，大盤在本周的反彈趨勢或?qū)⑶逦�，甚至不排除周一出現(xiàn)紅色星期一的可能性。

　　故實際操作中，建議投資者相對積極謹慎一些，重點關(guān)注兩類品種，一是新基金有望建倉的品種，如目前估值優(yōu)勢較為明顯的鋼鐵股。二是主題投資股。雖然主題投資股面臨著創(chuàng)業(yè)板開設(shè)所帶來的資金面壓力，但畢竟短線存在著一定的拉高趨勢，短線或?qū)⒂胁凰椎耐顿Y機會，包括奧運概念股，也包括三通概念股、創(chuàng)投概念股等。但值得指出的是，此類個股的題材炒作的屬性較為明顯，且相關(guān)個股估值較高，所以，需要掌握快進快出的原則。

　　(渤海投資研究所 秦洪）