廣州萬隆

　　提要：由于上調證券交易印花稅誘發的暴跌行情導致市場恐慌情緒進一步蔓延，周一深滬大盤再度演繹大幅跳水的行情，深成指和滬綜指分別暴跌7.76%和8.26%；其中滬綜指數開盤即跌破4000點大關，在恐慌性殺跌盤拖累下，股指連續跌破3900點、3800點以及3700點整數大關。兩市超過1000只個股的跌停和大盤藍籌群體的集體跳水，說明市場已經從前期的過度投機演變成過度恐慌，市場表現同樣有失理性。筆者認為，過度恐慌導致的連續暴跌已經在一定程度上釋放了短期市場的做空能量，后市繼續下跌的空間十分有限，并不排除技術性反彈的可能。經過慘烈的暴跌之后，個股走勢將出現一定程度的分化，投資者應理性地區別對待手中持有的個股，對于有基本面支撐的品種不宜盲目繼續殺跌，對于近日連續跌停的品種建議耐心等待反彈時機到來后再做相應的調整。總體而言，投資者應理性面對恐慌性暴跌后的個股分化行情，在具體的操作上保持謹慎和理性。

　　今日市況

　　承接上周五的走勢，周一深滬大盤再現恐慌性的暴跌行情，兩市超過1000只個股跌停(含ST個股)，深成指和滬綜指分別暴跌7.76%和8.26%，雙雙以長陰線報收，但成交量出現明顯萎縮，合計成交約2261.52億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以3981.82點低開后隨即快速滑落，在個股大面積跌停和恐慌性拋盤的拖累下股指呈現單邊下行的態勢，并連續跌破3900、3800和3700點整數大關，盤中最低跌至3659.09點，最終以接近全天低位3670.40點報收。深成指相應呈現縮量大幅跳水的行情。

　　從盤面情況看，兩市個股全面暴跌，上漲個股的家數僅僅29家，包括ST個股在內，兩市超過1000只個股以跌停報收；其中一些大盤藍籌股也出現恐慌性的殺跌，中國石化、中國聯通、大秦鐵路、中國國航等紛紛跌停，上述權重指標股的跌停進一步打擊了市場人氣。從今天個股大面積跌停和大盤藍籌股被錯殺的盤面現象來看，市場由前期的過度投機已經演變為目前的過度恐慌，市場表現明顯有失理性。

　　周一，上證綜合指數以3981.82點開盤，最高3987.27點，最低3659.09點，收盤3670.40點，下跌330.82點，跌幅8.26%，成交1489.50億；深成指開盤12393.25點，最高12468.58點，最低11464.23點，收盤11468.46點，下跌964.23點，跌幅7.76%，成交772.02億。

　　今日消息面

　　周一主要有以下信息值得投資者關注：

　　1、中國證監會4月加入國際證監會組織(IOSCO)《多邊諒解備忘》。證監會研究中心日前撰文指出，資本市場下一輪發展中新的主題將是，如何借鑒國際市場在開放中發展的經驗和教訓，推動本土市場成為國際的融資和交易市場，促進本土上市公司發展成為跨國企業，以及

證券公司、基金管理公司、證券服務機構等成為國際重要的投資服務機構。

　　2、5月30日召開的國務院常務會議，決定從2007年開始在中央本級試行國有資本經營預算。

財政部有關人士日前透露，今年試行的國有資本經營預算將按照“適度、從低”的原則進行，“分紅率也將大大低于證券市場的平均分紅水平”，從試行范圍看，國資委監管的中央企業今年試行，煙草企業明年也將實行，而鐵道企業則暫時不實行。

　　3、月以來，豬肉價格出現全國性普漲，雞蛋價格也出現較大幅度上漲。而由于替代效應，其他肉類和部分水產品價格也出現了上漲苗頭。分析人士認為，豬肉、雞蛋價格上漲，給5月的居民消費價格指數(CPI)走勢帶來了不確定性，CPI增幅可能會創下年內新高。

　　后市簡評

　　由于上調證券交易印花稅誘發的暴跌行情導致市場恐慌情緒進一步蔓延，周一深滬大盤再度演繹大幅跳水的行情，深成指和滬綜指分別暴跌7.76%和8.26%；其中滬綜指數開盤即跌破4000點大關，在恐慌性殺跌盤拖累下，股指連續跌破3900點、3800點以及3700點整數大關。兩市超過1000只個股的跌停和大盤藍籌群體的集體跳水，說明市場已經從前期的過度投機演變成過度恐慌，市場表現同樣有失理性。筆者認為，過度恐慌導致的連續暴跌已經在一定程度上釋放了短期市場的做空能量，后市繼續下跌的空間十分有限，并不排除技術性反彈的可能。

　　值得投資者注意的是，在周一恐慌性的大幅跳水行情中，市場成交量出現顯著萎縮，說明經過短期的連續暴跌之后，市場做空動能已經有所收斂。觀察周一的盤面表現可以看到，由于市場恐慌情緒進一步蔓延，兩市個股呈現大面積跌停的現象，根據粗略統計，兩市超過1000只個股跌停，其中不少個股甚至連續四個跌停。顯然，個股的連續跌停導致市場信心遭受沉重打擊，尤其是周一盤中不少具備良好基本面的大盤藍籌個股也被錯殺，足以說明當前市場情緒化相當嚴重。筆者認為，經過慘烈的暴跌之后，個股走勢將出現一定程度的分化，投資者應理性地區別對待手中持有的個股，對于有基本面支撐的品種不宜盲目繼續殺跌，對于近日連續跌停的品種建議耐心等待反彈時機到來后再做相應的調整。總體而言，投資者應理性面對恐慌性暴跌后的個股分化行情，在具體的操作上保持謹慎和理性。

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