允許港澳臺投資A股，實際上間接為境外資金進入A股提供了渠道。

　　本報記者 靖曦

　　經(jīng)中國證監(jiān)會批準，中國結(jié)算公司發(fā)布修訂后的《證券賬戶管理規(guī)則》和《業(yè)務(wù)指南》，放開了對境內(nèi)港澳臺居民開立A股賬戶的限制，明確了開戶所需的證明材料。這意味著從4月1日起，境內(nèi)港、澳、臺居民可據(jù)此開立A股賬戶。

　　證監(jiān)會主席郭樹清10日接受采訪時表示，境內(nèi)港澳臺居民投資A股，將享受與內(nèi)地居民一樣的權(quán)利。中國結(jié)算公司有關(guān)負責人表示，境內(nèi)港澳臺居民開立A股賬戶需要提交“三證”，即香港、澳門居民往來內(nèi)地通行證和臺灣居民來往大陸通行證，港澳臺居民身份證以及公安機關(guān)出具的臨時住宿登記證明表。境內(nèi)港澳臺居民A股賬戶投資范圍、適當性管理等賬戶權(quán)限將按照境內(nèi)個人投資者A股賬戶權(quán)限同等對待。

　　影響：

　　拓寬A股資金來源

　　英大證券研究所所長李大霄[微博]表示，境內(nèi)港澳臺居民投資者可開立A股賬戶，此舉將拓寬A股市場資金來源，內(nèi)地工作的港澳臺居民不少都有一定的積蓄，這將給A股市場帶來源源不斷的新增資金。另外，將擴大投資者群體和范圍，為下一步港澳臺居民直接投資A股奠定基礎(chǔ)。

　　有專家認為，“從引進QFII、RQFII，擴大QFII額度上限，取消RQFII投資股票比例的限制，到允許境內(nèi)港澳臺居民直接投資A股等等，可以看出，對于A股投資的資本賬戶正變得越來越開放。面對大量資金涌入，A股面臨著重大的戰(zhàn)略投資機遇。”

　　據(jù)介紹，境內(nèi)港澳臺居民將直投A股可以帶來兩方面的利好：首先可為港澳臺地區(qū)的資金進入打開一條合法途徑。由于資本管制，境外資金進入A股市場，只能通過其QFII、RQFII等機構(gòu)途徑進入；其次，境內(nèi)港澳臺居民直接投資A股，有利于改善A股上市公司的治理結(jié)構(gòu)，同時也有利于督促監(jiān)管當局更好的履行監(jiān)管責任。

　　不過也有機構(gòu)負責人對此消息表示謹慎的態(tài)度。林園投資管理公司董事長林園分析認為，這是內(nèi)地市場走向開放和國際化的重要一步，今后投資渠道將不僅限于B股。林園認為，當前很多港澳臺居民可能早就通過其他途徑進入了A股市場，此項政策的出臺可減少以前的賬戶糾紛。

　　除此之外，銀泰證券投資顧問路巍還表示，此舉還意味著A股向境外投資者的放開又多了一條新的途徑，同時也為A股市場覓得了新“活水”。有關(guān)專家表示，盡管不能和QFII等機構(gòu)資金相比，但能有場外增量資金進入總比沒有強。此外，A股對境外投資者的進一步放開，更大的利好產(chǎn)生在投資者的心理層面，即未來有增量資金入場的預(yù)期顯著加強。從這兩個維度來看，都能對市場產(chǎn)生積極影響。

　　板塊：

　　銀行、券商或率先受益

　　港澳臺“直通車”開通之后，究竟哪些板塊可以率先受益呢？

　　申銀萬國[微博]證券分析師蔡華偉表示，站在券商本身的立場來看，券商板塊有望最先受益。在沿海以及港澳臺居民密集居住地區(qū)有著較多營業(yè)部的券商，以及在香港地區(qū)開設(shè)子公司的券商有望率先分享紅利。不過具體能增厚券商多少收益，現(xiàn)在大多接受記者采訪的券商分析師表都表示，“不好說，一切要等政策落實后才知道。”

　　蔡華偉判斷，一開始很難有大規(guī)模的資金涌入A股，但隨著進入者和吃螃蟹者的增多，會有后續(xù)的投資者也來嘗試A股投資。

　　也有分析師表示，港澳臺居民投資者的操作思路應(yīng)該與RQFII以及QFII比較接近，由于RQFII通常遵循自下而上的選股思路，很難看出其選股有明顯的行業(yè)傾向或風格傾向，不過曾被RQFII重倉的股票似乎更容易得到后續(xù)RQFII的青睞。

　　港澳臺居民投資者進入A股市場后，會為A股帶來什么樣的改變呢？蔡華偉認為，目前A股存在一些不合理的現(xiàn)象，例如“A+H”股倒掛的現(xiàn)象，創(chuàng)業(yè)板估值普遍遠遠高于主板，績差股因為重組預(yù)期而遭遇暴炒等等，他估計，參考A股和H股的估值對比情況，屆時A股中的高估值品種或有一個回歸正常估值的過程，而像銀行、券商等低估值績優(yōu)股將會受到青睞。他表示：“證監(jiān)會的這一舉動其實是打通了A股和H股的資金流通平臺。”

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