平安證券 余兵

　　國務院總理溫家寶14日主持召開國務院常務會議，審議并原則通過汽車產業和鋼鐵產業調整振興規劃。

　　國家發展改革委決定自1月15日零時起將汽、柴油價格每噸分別降低140元和160元。

　　我們在2009年汽車行業投資策略報告“坡道起步”中指出：09年跟隨國家政策尋找投資機會。目前看來，在宏觀經濟復蘇不明朗的情況下，汽車行業將受政策刺激作用，減緩下滑幅度，或提高增長幅度。其中，基建投資有望拉動重卡行業的需求量；國家近期出臺的一系列改善汽車消費環境、鼓勵汽車消費的政策對乘用車拉動作用較大。14日出臺的汽車產業振興規劃的內容和力度則超出市場預期。

　　一、規劃出臺背景

　　1、汽車業是國民經濟的支柱產業

　　汽車工業是國民經濟重要支柱產業，涉及面廣、關聯度高、消費拉動大。據統計，每增加1萬輛汽車，拉動GDP增長88.82億元，鋼產量14.1噸，生鐵12.3噸，原油2.03萬噸，玻璃產量16.7箱，合成橡膠0.1萬噸，輪胎13.4萬條，公路里程428.8公里。汽車業產業鏈長，產業關聯系數較大，上下游分別為0.65、2.63。

　　汽車業是勞動、技術和資金密集型行業，對解決就業問題貢獻大。整車上游的零部件產業、下游的汽車銷售及售后、汽車金融服務業等帶動就業崗位數量多。整車行業的每個就業崗位能帶動零部件等附屬行業的7.5個就業崗位。國外統計，社會上每6.5個就業人員中就有1人從事汽車業相關工作。

　　2、2008年汽車業銷量增速創10年低點

　　2008年我國汽車銷售938萬輛，增長6.7%，其中：乘用車行業同比增長7.27%，商用車行業同比增長5.25%。全年6.7%的增速為近10年來最低增速，特別是2008年中有3個月的銷量同比增長為負。

　　2008年三季度以來，受國際金融危機、國內消費信心下降的雙重影響，汽車業增速急劇下滑。2008年上半年原材料高企，下半年需求下滑，汽車業利潤增速逐月下降，11月汽車業利潤總額同比下降超過60%，行業銷售利潤率低至3%，較去年同期下降4.26個百分點。

　　在此背景下，國家出臺了汽車產業調整振興規劃。規劃的制定實施對于推進汽車產業結構優化升級，增強企業素質和國際競爭力，促進產業和國民經濟平穩較快發展具有重要意義。

　　二、振興規劃條款簡析

　　本次振興政策包括五個方面。具體的規劃有：

　　1.6L以下乘用車購置稅下調

　　從2009年1月20日至12月31日，對1.6升及以下排量乘用車減按5%征收車輛購置稅。

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