別冶 每日經濟新聞

　　玖龍紙業(2689.HK)昨日公布，公司于2008年3月19日回購100萬公司股票，回購價格在每股7.06港元至7.19港元，總市值達712.6萬港元，這是玖龍紙業上市以來首次回購自身公司股份 。

　　除玖龍自身回購外，公開資料顯示，從2007年12月至2008年1月，玖龍紙業的創始人、公司董事會主席張茵曾多次回購公司股份。不過玖龍紙業近期股價表現不佳，3月17日公司公布了截至2007年12月底的中期業績報告，由于業績表現未達市場預期，股價當日深跌40.28%，張茵身價因此大幅縮水。

　　上市公司回購股份，可以增強市場信心，穩定股價，玖龍紙業的此次回購，目的也顯然在此。不過，玖龍紙業在業績報告中指出，由于原料(特別是廢紙及紙漿)成本增加，公司整體毛利率也由26%下降至23.6%。而且，由于期內原料價格增幅大且加價頻率高，公司需較長時間才能將成本增加轉嫁至客戶。因此，公司成本壓力令人擔憂。

　　由于玖龍公布業績后，股價已大幅調整，瑞信日前對該股評級由“跑輸大市”上調至“中性”。瑞信預測，玖龍2008年——2010年度純利各為24.59億元人民幣、32.21億元人民幣及42.28億元人民幣，按昨天收市價6.3元計算，2008年預測市盈率降至10.2倍，2009及2010年度預測市盈率則各為7.8倍及5.9倍。