專家預(yù)計(jì)，匯投公司將最少拿出200億美金投入港股市場，內(nèi)地總共流入港股的資金估計(jì)在1000億美金左右，兩地上市、股價(jià)差異大的股票將是這些資金追逐的主要對(duì)象。

　　8月31日，和訊首席分析師文國慶告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，投資者的港股之行宜急不宜緩，因?yàn)椤白羁烊齻�(gè)月，這種價(jià)格洼地會(huì)被基本填平，這關(guān)鍵的幾個(gè)月才是暴利所在”。

　　最高170%、最低也有30%的高溢價(jià)率，是吸引A股及內(nèi)地其他投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股的最大動(dòng)力。同樣的公司，天壤之別的價(jià)格，即便不懂?dāng)?shù)學(xué)的人，也會(huì)馬上悟出其中的財(cái)富意味。不過，就在萬眾企盼“港股直通車”上周首航第一單的時(shí)候，主管部門暫緩批復(fù)的態(tài)度令市場略遇冷水。

　　記者另從消息靈通人士處得知，在首批6000億特別國債發(fā)行完畢之后，國家外匯投資公司將在9月初正式掛牌成立。文國慶預(yù)計(jì)，匯投公司將最少拿出200億美金投入港股市場，內(nèi)地總共流入港股的資金估計(jì)在1000億美金左右，兩地上市、股價(jià)差異大的股票將是這些資金追逐的主要對(duì)象。

　　30%-50%溢價(jià)率是警戒線

　　“如果A/H股的溢價(jià)從目前平均70%的水平，降到30%-50%，則意味著兩市的價(jià)格基本接軌�！蔽膰鴳c表示，實(shí)現(xiàn)這個(gè)溢價(jià)率的時(shí)間很短，最快三個(gè)月就能完成。顯然，比照目前價(jià)格，港股還有20%-40%的上漲空間。

　　“就在允許個(gè)人投資港股之前的幾天，兩市股票的溢價(jià)率還在平均110%左右，短短的幾天后已經(jīng)下降了40%；而今年6-7月份，個(gè)股最小的差價(jià)也在40%左右，那些投資認(rèn)股權(quán)證的投資者，最少都獲得了3-4倍的利潤，這是何等的暴利�！�

　　港股在漲，財(cái)富效應(yīng)也在不斷的縮短，對(duì)于個(gè)人投資者來說，“港股直通車”何時(shí)通行乃至投資的意義究竟如何尚未有先例可循。不過，文國慶的說法的確讓投資人為之振奮。

　　截至8月30日下午，A/H兩地上市的公司股票價(jià)格進(jìn)一步縮窄。中國鋁業(yè)(H02600)在連續(xù)了多日暴漲、價(jià)格翻番之后，8月31日再漲7.01%；同樣被高盛調(diào)低評(píng)級(jí)的江西銅業(yè)(H00358)上漲了4.26%；而大唐發(fā)電(H00991)則上升7.36%。有香港證券公司干脆用“A/H差價(jià)炒作風(fēng)再燃”為題評(píng)價(jià)當(dāng)日市場情況。

　　值得注意的是，不少分析表示，不排除熱錢或者消息靈通的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)通過各種渠道進(jìn)入了香港市場，近期的上漲正是這部分先頭資金的興風(fēng)作浪。對(duì)于后進(jìn)投資者來說，會(huì)否成為這部分資金最后的接手人，成為先行者“高位站崗的哨兵”才是最需要注意的事。

　　兩周后市場如何

　　風(fēng)險(xiǎn)總與機(jī)會(huì)并存，正如貪婪終將產(chǎn)生恐懼。

　　來自主管部門最新的消息是，“港股直通車”將在本周正式批準(zhǔn)。不過，在距離消息放出已有兩個(gè)星期后，投資的意義是否仍舊具備呢？

　　“潛伏在香港市場的熱錢，在A/H股的價(jià)格差上早就賺了不止一輪�！蔽膰鴳c說，在上述的各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，都有機(jī)構(gòu)和大筆資金獲利豐厚。早在6月份QDII出海之時(shí)，港股和A股的價(jià)格接軌效應(yīng)就開始顯現(xiàn)，在價(jià)格就高不就低的情況下，港股暴利已經(jīng)昭然若揭，尤其港股的認(rèn)股權(quán)證更是瘋狂至極。

　　通過拉動(dòng)A股價(jià)格，實(shí)現(xiàn)港股賺錢的“跨境套利”行為已經(jīng)開始顯現(xiàn)。宏遠(yuǎn)證券分析師王智勇表示，以中國鋁業(yè)為例，在A股市場出現(xiàn)并購重組消息后，該股連續(xù)三個(gè)漲停板，而港股則只在一天就拉升了30%——“沒有漲跌幅度限制的港股如果瘋狂起來，顯然更有套利便利，投資者應(yīng)該回避風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始加大的這類股票。”

　　中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容也認(rèn)為，目前港股市場上國內(nèi)的資金已經(jīng)不少，尤其A/H概念股票，大約有50%的持有者是深圳人或者內(nèi)地其他城市的投資者。無論是打新還是投資二級(jí)市場，個(gè)人投資者的成本都已經(jīng)很高�！盎蛘哌M(jìn)入港股市場后不買A/H概念股票，轉(zhuǎn)而購買在香港上市的其他公司，不過，這需要投資者對(duì)于香港市場有足夠的了解和熟悉�！�

　　1000億美金轉(zhuǎn)移之后

　　“港股直通車”尚未通行，背后意義已為市場矚目。

　　市場綜合消息顯示，目前預(yù)約直投港股的開戶人僅有1000多人。雖有很多坐著火車趕去天津開發(fā)區(qū)等待開戶的投資者，但在尚未最后批準(zhǔn)許可前，事件的影響明顯大于實(shí)效。

　　8月29日，高盛、大摩等投行紛紛發(fā)布預(yù)測報(bào)告認(rèn)為，摩根士丹利表示，通過直投業(yè)務(wù)，第一年進(jìn)入香港的資金在500億-1000億美金之間。文國慶認(rèn)為，這個(gè)數(shù)字比較可信，并且這些錢只相當(dāng)于國內(nèi)熱錢總數(shù)的20%。

　　先期1000億美金的分流，將對(duì)市場產(chǎn)生什么樣的影響呢。專家認(rèn)為，“流動(dòng)性過剩已經(jīng)成為國內(nèi)A股市場的最大問題，在人民幣升值的情況下，泛濫的流動(dòng)性如果不加以疏導(dǎo)，將使A股產(chǎn)生兩種情況——崩盤或者地產(chǎn)泡沫。無論哪一點(diǎn)都不是政府所希望見到。因此，將資金分流到最近的香港市場將是一項(xiàng)極為堅(jiān)定的政策，尤其在香港市場體現(xiàn)出財(cái)富效應(yīng)之后，分流的速度將會(huì)加快”。

　　上述專家表示，中國A股已經(jīng)出現(xiàn)了與日本本國貨幣升值過程中的“崩盤”跡象，不過，類似印花稅上調(diào)的政策將不會(huì)重現(xiàn)�！半S風(fēng)潛入夜、潤物細(xì)無聲”的穩(wěn)中從緊政策將是現(xiàn)階段的主基調(diào)，“幾乎各種方法都使用了之后，在QDII投資收益只有5%-6%，根本無法吸引投資者轉(zhuǎn)移視線的情況下，‘港股直通車’將是未來一段時(shí)間段的有效政策”。

　　展恒理財(cái)分析師林瑞華提供給記者的數(shù)據(jù)顯示，目前基金系QDII產(chǎn)品只有華安國際一家，投資標(biāo)的為固定收益類產(chǎn)品，涉及股市的還沒有出現(xiàn)；而從市場的反應(yīng)來看，目前個(gè)人投資者對(duì)于直投港股的消息并不熱切，在過去的10天中，幾乎沒有投資者咨詢投資港股的事情，反而不少投資者對(duì)于基金和券商系新的QDII方面的產(chǎn)品抱有期望。

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