凌鋼股份近日發布公告稱，擬采用非公開發行股票的方式，募集不超過15億元的資金，用于支付收購凌鋼集團持有的保國鐵礦40%股權。對此，國金證券研究員周濤分析認為，保守估計，保國鐵礦對應每股價值為8.67元，而公司目前鋼鐵主業對應合理每股價值為4.17元，也就是說，凌鋼股份的安全邊際應接近13元。因而給予公司“買入”的投資評級。

　　保國鐵礦是遼西地區唯一的一座大型黑色冶金礦山，也是凌鋼的主要原料基地。根據凌鋼股份的07年年報，因向保國鐵礦購買鐵精礦而產生的關聯交易金額約為6.1億元。07年底，保國鐵礦凈資產為3.54億元，資產負債率為41.75%，凈利潤為2.04億元，而凌鋼同期凈利潤為4.19億元。

　　研究員認為，假設本次收購需要增加2億股股份，收購完后保國礦業2008年凈利潤預計可達到4.16億元，而公司鋼鐵資產凈利潤可達到3.06億元，礦石盈利將超過鋼鐵。