神州泰岳網上路演實錄
路演嘉賓
北京神州泰岳軟件股份有限公司 董事長 王寧 先生
北京神州泰岳軟件股份有限公司 新媒傳信執行董事、總經理 汪鋮
北京神州泰岳軟件股份有限公司 戰略投資與證券管理事業部總經理 張黔山
中信證券股份有限公司 企業發展融資部 副總裁 樊麗莉
路演文字實錄：
主持人：首先我們有請北京神州泰岳軟件股份有限公司董事長王寧先生做推介致辭。
王寧：尊敬的各位嘉賓、投資者和關心神州泰岳的朋友們：
歡迎參加北京神州泰岳軟件股份有限公司創業板首次公開發行A股網上路演。在此，我謹代表公司董事會和全體員工，向參加本次網上路演的朋友們表示熱烈歡迎，向關心和支持神州泰岳發展的廣大投資者致以誠摯的謝意！
公司成立于2001年，長期以來以專注專業的精神執著于IT運維管理領域，公司產品與服務已經涵蓋了系統網絡管理、服務流程管理、信息安全管理、通信網絡管理，立足為客戶提供企業級的IT運維咨詢、解決方案、軟件產品、項目實施和運維服務，幫助用戶規劃運維管理體系、提升運維管理水平、提高業務價值。
近年來公司業務規模持續擴大，營業收入、利潤總額、凈利潤等均實現了較大幅度增長，收入水平和盈利能力大幅提升，實現了跨越式發展，2009年上半年公司實現主營業務收入3.2億元，實現凈利潤1.17億元。根據IDC的研究報告，公司在國內IT運維管理領域中的業務服務管理市場連續多年處于領先地位，2004年至2008年，公司在該領域的市場占有率始終穩居第一、且比例逐年提高。同時，公司近幾年積極地向OSS領域拓展，現已成為該領域國內的主要供應商之一。
神州泰岳基于項目實施和產品開發互動的良性循環機制，自主開發了一系列的軟件產品，積累了豐富的IT運維管理技術，形成了多樣的貼近用戶需求的服務模式，有著突出的行業地位和明顯的核心競爭優勢，為公司持續快速發展提供了強有力的保障。
同時，公司全資子公司新媒傳信定位于移動互聯網運維支撐業務，提供全方位的移動互聯網運維領域的技術產品開發、運維支撐服務。其針對中國移動飛信業務的運維支撐整體外包服務模式是對傳統解決方案模式的拓展和模式創新，是一種與客戶具體關鍵在線業務相關的整體外包服務，很好的將公司IT運維管理整體解決方案的能力與客戶的具體在線業務相結合，滿足客戶業務快速發展過程中的IT運維支撐需求。
各位嘉賓，我們誠懇地希望通過本次創業板A股發行，以資本為紐帶，提升公司的綜合競爭力，為客戶提供超值的服務，為股東創造更大價值，為員工搭建廣闊的發展平臺，為社會承擔全面的企業公民責任。
歡迎大家踴躍提問，謝謝！
主持人：感謝王寧董事長的精彩致辭。接下來有請中信證券股份有限公司企業發展融資部副總裁樊麗莉致辭。
樊麗莉： 尊敬的各位投資者、各位支持和關心神州泰岳的網友：
大家早上好！我是神州泰岳的保薦代表人中信證券股份有限公司的樊麗莉。
首先我代表中信證券股份有限公司的全體同仁，對所有參與北京神州泰岳軟件股份有限公司創業板首次公開發行股票網上推介會的嘉賓和投資者表示熱烈的歡迎！
神州泰岳是一家業績優秀、成長可期的優秀企業，更是一家重視責任、敢于創新的現代企業。在企業的戰略布局中，在企業的日常經營中，在企業的業績表現上，我們始終都在感受到神州泰岳的生命張力。
早在2001年，神州泰岳之前身就已經開始涉足于IT運維管理領域，經過10多年的探索與努力，發展至今，圍繞著IT運維管理，神州泰岳產品與服務已經涵蓋了系統網絡管理、信息安全管理、服務流程管理和面向電信網絡的綜合網絡管理以及IT運維支撐外包服務，立足為客戶提供企業級的IT運維咨詢、解決方案、軟件產品、項目實施和運維服務，幫助用戶規劃運維管理體系、提升運維管理水平、提高業務價值。
神州泰岳在IT運維管理領域耕耘多年，目前已成為國內領先的IT運維管理軟件開發商、解決方案提供商和服務提供商。神州泰岳的技術實力和服務水平得到了客戶的一致認可。在與神州泰岳合作的過程中，我們親眼見證并親身感受了公司的快速發展和取得的驕人業績。
本次創業板發行上市，是神州泰岳實現飛躍發展的又一次寶貴契機。神州泰岳此次發行創業板股票募集資金主要投向飛信平臺大規模改造升級等六個項目，從整體上大幅提高公司競爭力，并依托資本市場進一步完善治理結構，提升公司品牌和市場影響力，在保持目前快速增長的基礎上，使公司進入更加良性的快速發展軌道上。
作為本次發行的保薦人和主承銷商，我們對神州泰岳進行了全面深入的盡職調查和發行準備。我們誠摯地希望通過我們的努力，讓廣大投資者共同分享神州泰岳發展的碩果。今天我們將積極配合北京神州泰岳軟件股份有限公司真實、準確和完整的回答各位投資者關心的神州泰岳經營管理等方面的各個問題。
謝謝大家！
請問王寧 :公司的行業地位怎樣？
董事長：王寧
在BSM市場我們占據25.7%的市場份額，遠遠高于第二名，是行業領軍者。在OSS領域，我們位居前列，根據CCID測算，公司在行業競爭力排名中，位居三甲。
請問樊麗莉 :請問主承銷商對本次發行的結果樂觀嗎？
中信證券：樊麗莉
我們對神州泰岳未來發展充滿信心！希望各位投資者勇躍參與認購。謝謝！
請問張黔山 :公司2008年嘗試過在“中小板”上市但未獲批準，請問是什么原因？現在問題已經得到妥善處理了嗎？
戰略投資部總經理：張黔山
應該說08年公司上市申請的相關準備工作不是很充分，在信息披露方面存在一定的不足。公司此次就此進行了充分完整的披露。
請問汪鋮 :公司對未來有何詳細的規劃，能否詳述今后的發展規劃，飛信業務是否屬于IT運維管理領域？
執行董事、總經理：汪鋮
飛信業務屬于互聯網類業務，但是我們為飛信提供的是IT運維管理服務。在公司發展方面，我們有詳細的規劃，并且隨著業務的深入和市場的變化，我們的規劃會不斷去調整、去適應，但是由于今天時間關系，無法詳述，希望以后能找到寬松的時間來交流。謝謝！
請問張黔山 :請問公司的關聯交易對股東的利益是否會帶來影響？
戰略投資部總經理：張黔山
公司歷史上主要是在08年之前與部分關聯方發生了一些關聯交易，但是金額相對較低，對公司財務狀況和經營成果不構成重大影響。公司目前已經制定了相關的制度，對關聯交易決策權力、決策程序、關聯股東和利益沖突董事在關聯交易表決中的回避制度做出了明確的規定。不會發生損害股東利益的情況。
請問張黔山 :前三季度經營狀況如何？是否滿意？
戰略投資部總經理：張黔山
目前就三季度的財務數據尚未進行審計，但是應該說公司前三季度的整體經營情況還是不錯的，保持了持續穩定的增長。
請問汪鋮 :移動飛信業務發展潛力如何，公司和移動簽署的飛信業務服務期限到2011年，之后中國移動是否會更換運營商？
執行董事、總經理：汪鋮
中國移動將持續加大在飛信平臺的硬件設備、軟件開發、運營服務等方面的投入，以進一步鞏固飛信業務的優勢市場地位、確保飛信業務保持快速的增長勢頭。其具有獨特的優勢，是唯一形成位新一代的“移動綜合通信服務”。其成本低廉、功能全面，潛在客戶群龐大。
新媒傳信為飛信業務的發展提供了技術先進、穩定可靠的技術平臺，贏得了中國移動和廣大飛信用戶的好評，與中國移動之間已形成了較為穩固的合作關系。相信通過我們的不懈努力，持續為中國移動以及廣大飛信用戶提供優質的服務，定能形成持續的互贏的合作關系。謝謝！
請問王寧 :公司股權比較分散，公司董事長和總經理分別持有18.5%的股份，是否會影響公司決策的及時性、有效性和公司的穩定性？
董事長：王寧
除了我和總經理李力分別持有18.5%股份這個股份，構成本公司實際控制人之外。公司主要股東都長時間在一起共同服務于公司。大家在企業發展戰略，公司的重大經營決策等重大問題上，有很高的認同度。我們在日常的經營中本著民主協商，集思廣益。著善而從。保證了公司的穩定性。
請問張黔山 :上半年公司的現金流凈額為負，這會否對企業經營產生影響？
戰略投資部總經理：張黔山
上半年的現金流量為負，其主要因素是公司飛信運維支撐服務的相關收入，因為運營商內部調整管理主體，其內部工作銜接對結算產生了延遲。
請問樊麗莉 :請問公司是否健全了治理結構，是否做到獨立運行？
中信證券：樊麗莉
公司設置股東大會作為最高權力機構、設置董事會為決策機構、設置監事會為監督機構。同時公司董事會下設戰略、審計、提名、薪酬與考核等4個專門委員會，公司內部設置了戰略投資與證券管理事業部、財務部、銷售部、市場部、人力資源部、審計部等部門，各職能部門分工協作，形成了有機的獨立運營主體，與控股股東和實際控制人的機構設置完全分開。
公司資產完整，人員獨立，財務獨立，機構獨立，業務獨立。謝謝！
請問樊麗莉 :詢價對象需要開通創業板賬戶嗎？
中信證券：樊麗莉
詢價對象及配售對象不需要專門開通創業板賬戶，謝謝。
請問張黔山 :公司作為一家初試踏入資本市場的上市公司，是否有投資者關系管理的理念？
戰略投資部總經理：張黔山
公司雖然初次踏入資本市場，但是公司著手準備上市工作已達3年之久，在次過程中，保監機構對公司董事監事高管等進行了充分的輔導，公司目前圍繞著投資者關系管理已經建立了信息披露管理制度等相關制度，我們將充分尊重股東的各項權利，全心全力為股東提供服務。
請問王寧 :請介紹公司的發展規劃是什么？
董事長：王寧
公司緊密結合自身業務特點及其在IT 運維管理領域的領先優勢，制定了較為合理的戰略發展規劃：繼續深化和鞏固在電信行業IT 運維管理領域的領先解決方案提供商地位，同時，把在電信行業獲得的IT 運維管理的經驗和理念積極地向金融、能源、政府部門等領域橫向推廣和發展；此外，將持續地改善和優化技術體系、服務體系和管理流程，穩步提升其在國內IT 運維管理領域的市場份額，保持在國內IT 運維管理行業中的領先地位和優質品牌形象。謝謝！
請問王寧 :公司的主營業務是什么？
董事長：王寧
公司自成立以來一直專注于IT 運維管理領域的發展，主營業務為向國內電信、金融、能源等行業的大中型企業和政府部門提供IT 運維管理的整體解決方案，包括軟件產品開發與銷售、技術服務和相應的系統集成；公司主營業務涵蓋了四大專業方向，即系統網絡管理、信息安全管理、服務流程管理和面向電信網絡的綜合網絡管理。謝謝！
請問王寧 :公司的分紅政策？
董事長：王寧
我們充分尊重股東的各項權利，與股東共同分享企業的經營成果。上市后，就股利分配，我們會采取積極的態度，會綜合考慮二級市場的表現和公司盈利水平等因素給股東分紅。謝謝！
請問王寧 :公司和競爭對手的競爭中處于什么態勢？
董事長：王寧
IBM、HP、BMC、CA 等國際廠商均已進入我國BSM 領域，但是，上述國際知名廠商對我國市場環境的適應能力相對一般，對我國用戶的本土化需求支持不足，在技術服務人員規模和服務成本等方面也不占優勢。國內廠商以本公司、億陽信通股份有限公司、北京直真科技股份有限公司、北京游龍網網絡科技有限公司等企業為代表，但是本公司在國內市場中占據25.7%的份額，第二名僅占8.5%。公司處于行業領導地位。
國內OSS 市場中，本土廠商占據著市場主導地位，國際廠商的市場份額較小，其主要原因是國際廠商的OSS 產品未能較好地適應我國電信行業的特點，而國內的OSS 廠商具有完整的自主研發能力和豐富的電信運維管理經驗，且在人力成本方面占據較大的優勢。目前，國內的OSS 主流廠商包括億陽信通、北京市天元網絡技術股份有限公司、公司、浪潮樂金信息系統有限公司和直真科技等，公司位于前列，據CCID測算，公司在行業競爭力排名中，位居三甲。
請問張黔山 :最近半年報顯示公司應收賬款增長較快，是由于業務增長較快引起的嗎？大量增加的應收賬款是否增加壞賬總額？
戰略投資部總經理：張黔山
2006-2008 年，公司應收賬款凈額增長較快，與公司業務規模不斷擴大和營業收入快速增長的發展態勢相一致，各期期末應收賬款凈額占營業收入的比重基本保持穩定，分別為18.47%、18.32%、23.08%。
2008年末、2009 年1-6 月，公司應收賬款凈額的增幅都超過了營業收入的增幅，主要是中國移動調整其飛信業務運營主體、內部業務上的協調暫未理順造成其對下游客戶的結算發生延遲所致。隨著中國移動飛信業務內部運營主體變更完成、內部業務關系逐步理順，其對公司的費用支付將恢復到正常狀態，公司對中國移動的應收賬款無法收回的風險較小。
2008年末，公司1 年以內的應收賬款余額占比相對有所下降；1－2 年應收賬款余額的占比相對有所上升，并集中在電信行業，主要是由以下偶發因素所致：2008 年，雪災、地震等嚴重自然災害，為奧運會提供安全保障工作，以及全球范圍內爆發的金融危機等偶發性因素對我國主要電信運營商的工作重心有所影響，因而影響了電信運營商對其下游客戶的業務結算進度。2009 年以來，隨著上述偶發性因素的消除或影響大幅減小，電信行業對下游客戶的支付已逐步恢復正常。
請問樊麗莉 :保薦制的積極意義是什么？
中信證券：樊麗莉
第一，有利于推進證券公司服務質量的提高，使證券公司的服務行為更加規范化；第二，強化了保薦代表人的責任和風險意識，進一步提升了上市公司的運行質量和信息披露質量；第三，有利于推進資本市場的規范化建設，降低了由信息披露不充分或信息造假所引致的股市波動。謝謝！
請問張黔山 :請問公司有什么偶發性關聯交易嗎？
戰略投資部總經理：張黔山
公司偶發性關聯交易主要為06、07年與關聯方發生的資金往來，房租分攤等。
請問張黔山 :公司所在行業的利潤水平與變動趨勢目前來看是個什么樣的情況？
戰略投資部總經理：張黔山
2006-2008年，本行業內六家上市公司的營業利潤率平均值分別為14.00%、16.73%和15.82%。隨著國內IT 運維管理市場需求的不斷增長，IT 運維管理廠商得到了較快的發展。雖然國內IT 運維管理市場競爭不斷加劇，但在各細分業務領域，行業內領先企業均保持著相對穩定的利潤水平。
本公司的營業利潤率最近三年保持了較高的增長勢頭，06-08年分別為：7.5%、15.31%、20.23%。
請問張黔山 :公司有什么制度來保證項目的順利進行和募集資金的專款專用？
戰略投資部總經理：張黔山
公司就募集資金的使用已經制定了相應的管理辦法。
請問張黔山 :請問每年研究經費多少
戰略投資部總經理：張黔山
公司始終注重技術研發的投入，報告期內每年的研發支出均在營業收入的百分之十左右。
請問張黔山 :你好，我們注意到之前公司更換了會計師，而06、07年損益產生了“兩套方案”，請問這次會計政策的更改主要是發生在什么方面？
戰略投資部總經理：張黔山
06、07年損益并不是兩套方案。其差異主要原因為在系統集成收入確認的具體方法有一定的不同所造成。公司目前的收入確認方法是更加符合公司業務實際是更加合理謹慎的。
請問樊麗莉 :請問網上發行還是限制單賬戶并且申購上限千分之一嗎？另外，機構還是不能同時參與網上網下嗎
中信證券：樊麗莉
申購上限將根據詢價后的最終發行股數確定，單個帳戶申購上限為最終確定的網上發行數量的千分之一，且申購數量符合深交所的相關規定。 機構投資者只能選擇網上或網下申購，9月24日(周四)將刊登本次IPO發行公告，屆時將詳細介紹投資者的申購方式與方法。
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