11月17日，2022分析師大會暨第四屆新浪財經“金麒麟”最佳分析師頒獎盛典隆重召開。
長江證券機械行業首席分析師趙智勇出席峰會并發表主旨演講，針對光伏，他表示，這是大家當前對專用設備里面關注度最高的，可能會涉及到硅片、電池片、組件三個環節，參與的過程中，一定要跟著終端的盈利走，目前相對來說比較不錯的可能是來自于電池片。
他提醒各位投資者，整個光伏電池片總量的邏輯，今年應該是整個板塊總量增速的一個高點，到明年更應該去關注在總量環境下結構性的一些機會，比如像激光增益、TOPCon或者是異質結新技術的變化，可能才是這個板塊核心的技術。但前提還是要跟著下游盈利在走。
關于半導體，他表示，半導體設備在當前雖然可能受到國外卡脖子的一些因素影響，但是整個板塊自主可控的訴求是最高的，也受益于當前國家對整個板塊國產化要求的提升，包括終端企業自主化需求的迫切程度。所以，我們相信雖然可能短期內會有一些壓力，但是一方面從政策扶持的角度；另外一方面，從自身周期修復的角度，一些公司經歷了波動之后，股價可能也會出現一些比較好的買點，這也是我們建議投資者在未來一年時間里面去重點關注的方向。
關于鋰電設備板塊，當前大家對這個板塊的預期降低了，明年15到20倍的估值，其實代表了大家認為明年新增訂單是持平或者是下滑的預期。但是如果未來儲能包括海外擴產的節奏帶動整個行業的趨勢，我們相信鋰電設備依然會有比較大的預期差，也會有一波投資的機會。
1）針對光伏板塊，這是大家當前對專用設備里面關注度最高的，可能會涉及到硅片、電池片、組件三個環節。我們想表達的一點是，雖然這個板塊可能有比較大的技術迭代的空間，可能也是大家比較愿意去參與的板塊的一個核心原因。但是在這個過程當中，一定要跟著終端的盈利在走，換句話說我們市場對這些企業的成長預期其實是基于下游電池廠或者是組件企業，或者說是硅片企業盈利的波動來進行波動的。即使有些企業可能在下行周期的時候，它的業績能夠兌現，但是估值依然會有些波動。我們建議在這個板塊里面，大家首先先去判斷硅片、電池片、組件相關未來盈利的趨勢，然后再基于這個過程當中，我們去看當中的一些成長邏輯。目前相對來說比較不錯的可能是來自于電池片，一方面從短期產能供給的角度來講，電池的產能在未來的半年左右里依然會處于一個比較稀缺的過程，而且隨著上游原材料的下降，帶動終端需求的提升，對整個板塊的量也會有一個比較大的提升。在這個大的beta的環境下，比如說一些電池設備可能會有比較大的技術迭代，包含了像大的技術方向，比如異質結、TOPcon、BC這些技術的迭代。也包含了激光在一些具體工藝當中比如去做一些增益的效率提升，這些方向可能是在這個板塊里基于大的周期之外去做的一些疊加的機會。在這個過程中提醒一下各位投資者，整個光伏電池片總量的邏輯，今年應該是整個板塊總量增速的一個高點，到明年更應該去關注在總量環境下結構性的一些機會，比如像激光增益、TOPCon或者是異質結新技術的變化，可能才是這個板塊核心的技術。但前提還是要跟著下游盈利在走。
2）除了光伏之外可能還有鋰電、半導體設備。半導體設備在當前雖然可能受到國外卡脖子的一些因素影響，但是整個板塊自主可控的訴求是最高的，也受益于當前國家對整個板塊國產化要求的提升，包括終端企業自主化需求的迫切程度。所以，我們相信雖然可能短期內會有一些壓力，但是一方面從政策扶持的角度；另外一方面，從自身周期修復的角度，一些公司經歷了波動之后，股價可能也會出現一些比較好的買點，這也是我們建議投資者在未來一年時間里面去重點關注的方向。
3）鋰電設備板塊。最近投資者關注鋰電設備板塊關注的點會弱一些，主要是因為大家擔心今年增速是不是已經是高點了。我們看到一些龍頭的公司對應到明年的估值可能都在15倍到20倍之間了。我們相信這個板塊一方面整個新能源汽車依然是我國在中國一兩年核心的一個都是的主要邏輯。另外一方面，在這個過程當中，作為鋰電設備，它的需求不僅僅是國內的鋰電池企業的擴產。我們能看到未來海外電池廠的擴產以及一些由儲能行業帶動的擴產，使這個行業未來可能有一些新的動力。當前大家對這個板塊的預期降低了，明年15到20倍的估值，其實代表了大家認為明年新增訂單是持平或者是下滑的預期。但是如果未來儲能包括海外擴產的節奏帶動整個行業的趨勢，我們相信鋰電設備依然會有比較大的預期差，也會有一波投資的機會。
新浪財經立足“研究改變世界，構建分析師資本話語權體系”，以提升證券研究行業水平、促進資本市場健康發展為根本目標舉辦第四屆“分析師大會”，聚集王忠民、劉紀鵬、竇玉明、管濤、黃燕銘等50+位專家、學者、行業掌舵者、頂級基金經理、金牌分析師，共同探討2023年的機遇與挑戰。
責任編輯：常靖蕾
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