□本刊特約記者 馬騰

　　“樂觀地估計，9月份通海高科將亮相深圳證券交易所”，通海高科董事會秘書于曉明先生語出驚人。就在6月10日通海高科召開股東大會之后的這幾天，業界還普遍認為，通海高科有可能成為中國第一家發行后不能上市的公司。

　　去年7月3日，通海高科網上發行盛況空前。其市盈率高達61.83倍，籌資總量達168800萬元。由于其擁有大陸惟一的TFT概念，業內對其在二級市場的表現極為看好，甚至有基金經理人認為通海高科應改稱為“通天高科”。

　　但狂歡僅僅持續了9天，證監會的一道令牌如晴天霹靂。7月12日，通海高科接到深交所的電話通知：“據反映，你公司在申請股票發行過程中，涉嫌違反有關法律法規。我會決定予以調查。在有關問題未查清之前，你公司已發行的1億股股票暫緩上市交易。”7月24日證監會正式至函通海高科。

　　此后，通海高科踏上了爭取上市的漫漫長途。一年間，無論是通海高科還是管理層都對此事諱莫如深，于是各種猜測四起，曾經因為中簽而欣喜若狂的投資者似乎只能竹籃打水。

　　但現在事情終于出現轉機，“通海高科不可能上市”在于曉明先生那里變成了不可能。

　　根據業內人士的保守估計，通海高科上市首日將有250%令人嘆為觀止的漲幅。最為欣喜的莫過于當時獲得配售的華夏與博時基金[微博]公司。華夏與博時基金管理公司共配得5950萬股，占配售總量的80%，成為迄今為止基金持有一只股票流通股本比例的最高紀錄——興和(2000萬股)、興華(1500萬股)、裕隆(2000萬股)、裕元(400萬股)、金越(現為“裕華＂)(50萬股)，通海高科上市無疑將改寫整個基金市場凈值增長前十位的基金排名。而且目前處境艱難的博時基金公司也可以稍帶喜色。

　　這些基金的持有人、通海高科的投資者也總算是苦盡甘來。

　　通海高科如何度過了這風雨一年，又將面臨怎樣的未來？記者專訪了通海高科董事會秘書于曉明先生。

　　記者：當時證監會為什么會調查通海高科？于：證監會是根據舉報進行調查的。主要有三個方面疑問：第一，通海高科募集資金所投項目“紫晶公司”是否虛構利潤一千萬；第二，吉林省政府是否拿出資金為通海高科包裝利潤；第三，江門高路華是否涉嫌轉移募集資金。

　　記者：這三個問題是否都已經清楚？于：證監會的調查已經在3月份結束，目前應該說還沒有最后定論，但是公司已經向證監會做出了明確說明。第一點，在整個上報材料中，公司從來沒有講過紫晶公司的利潤有一千萬，而是如實上報幾十萬，不存在虛構問題。第二點，吉林省政府的確是出資了2.5個億，但這是作為TFT項目的對外信用準備金借給吉林省電子集團公司，與通海高科沒有構成任何關系。第三點復雜一些，但可以肯定的是，江門高路華并未挪用通海高科募集資金。

　　記者：高路華一直是通海高科暫緩上市的疑團，也是此次證監會調查的重點。請問公司在高路華的問題上是如何向證監會作出說明的？于：關于通海高科與高路華不當關系的說法，主要是指通海高科的募集資金為香港東寧高路華補了窟窿。要說清楚這個問題，就要先說清楚幾個高路華的區別。

　　高路華的創辦始于廣東江門的一個能人黃士靈。當年他創辦蓬江電子廠，后來與上海凱歌成功組建一家股份公司，之后，他以一紙旅游簽證到了香港，收購了當時江門在港的一家窗口企業，成立了香港東寧高路華，之后又成功分拆上市。其中江門這邊的業務便由其四弟黃卓靈接手，這個公司與江門江海區的國有資產聯合成立了江門高路華，其后，香港高路華絕對控股與江門高路華又合資組建廣東高路華。

　　幾個高路華中，只有江門高路華與通海高科有產權關系，香港高路華根本不能界定為江門高路華的母公司。

　　現在香港高路華“樹倒猢猻散”。而且，國內家電行業連年的惡性競爭，也使江門高路華自身難保，即使想要救大哥黃士靈也是力不從心。并且，江門高路華的第一大股東是江門市江海區政府，黃卓靈就是想動用江門高路華的資金，從理論上講，也是力不從心。香港東寧高路華并沒有從通海高科手中拿到一分錢。

　　記者：此次股東大會江門高路華為什么被通海高科掃地出門？于：此次通海高科股東大會之后，高路華方面的六位董事中的四位被罷免，高路華新提名的四名董事以及獨立董事無一獲得任命。而且，高路華以實物及股權形式的2.14億元凈資產投資，也將以出讓股權的形式回收。這種調整是由于公司要淡出家電業，是出于產業結構的考慮。事實上，從去年年底開始，我們的電視機生產業務就已經停止，就是要退出彩電業的肉搏戰。

　　記者：那么，這也就意味著公司電視機的生產能力就要閑置？于：我們將把傳統電視機的生產銷售剝離出去。

　　記者：通海高科于1998年8月31日成立時，高路華以經營性凈資產入股1.7億股，持有通華高科48.81%的股權。當時為什么會請高路華加盟？于：1988年家電行業勢頭不錯，而且高路華還曾經以“標王”名震一時。當時，吉林省電子集團的確也想與江門高路華捆綁上市，在產業結構與品牌方面趟出一條路子。直接的原因是公司前常務副總李懷有先生與江門高路華素有來往。

　　記者：通海高科上市為何擱淺長達一年？于：一方面跟企業產業有直接關系。企業分布南北，銷售網絡太大，影響了工作進度。另一個方面講，其實調查的有效工作期并不長。通海高科2000年7月12日接到深交所通知，7月24日接到證監會的書面通知，一直到9月份沈陽證管辦才代表證監會進行先期調查，11月份證監會的調查組才正式進駐通海高科，其調查工作于今年3月份正式結束，中間還有春節長假，也就是實際工作日只有兩個月。

　　記者：《證券法》規定，股票發行半年內必須上市交易，這次通海高科為什么可以破例？于：這條規定是指證監會批準了上市的公司，交易所半年內應保證其上市。通海高科并沒有被批準上市，所以不存在破例一說。

　　記者：這一年中，投資人除了只見到關于召開股東大會的通知，為什么其他沒有任何信息披露？于：其實公司也很著急，曾專門就此事問過深交所。深交所的答復是，通海高科還不能按上市公司來對待，有待披露的信息將來可以在上市公告書中一并公布。

　　記者：據說，通海高科已經動用了相當一部分募集資金，是否屬實？于：這是事實。按證監會的規定，募集資金必須在一年內投資到募集項目中去，否則會影響下一次的再融資。而通海高科接到證監會暫緩上市的通知已是7月底，所以動用一部分資金也是合情合理，并且也是用于募集資金項目上。在接受調查以后，余下的募集資金一直作為存款放在銀行。

　　記者：您怎樣看待通海高科的上市前景？于：首先，我們對通海高科能夠上市充滿信心；其次，通海高科有著國家惟一的TFT-LCD生產線，這已經得到國家產業政策的支持，并且接下來的資產重組中，還會有新的大資金注入，所以我認為，通海高科將給給股東滿意的回報。(完)

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