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-股票發(fā)行一年至今未能掛牌
-股民機(jī)構(gòu)心急惟恐血本無(wú)歸
-審計(jì)會(huì)計(jì)師所已經(jīng)人去樓空
-近17億募集資金所剩無(wú)幾
【記者于穎孫紹林長(zhǎng)春、李亮北京14日?qǐng)?bào)道】孩子生出來(lái)了，但上不了戶口，而且近一年了都上不了，以后更是兇多吉少——這就是通海高科的窘?jīng)r。
沒(méi)有任何跡象表明通海高科于去年7月3日發(fā)行的股票近期內(nèi)會(huì)獲準(zhǔn)掛牌上市。本月10日，公司召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，討論通過(guò)了一項(xiàng)資產(chǎn)重組計(jì)劃，但至今尚未公告，能否獲得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)亦不得而知。股票發(fā)行近一周年不能掛牌交易，在中國(guó)證券史上還是首例。
這家高科技企業(yè)，為何被證監(jiān)會(huì)緊急叫停？證監(jiān)會(huì)調(diào)查出了什么問(wèn)題？為什么至今還沒(méi)有結(jié)論？如果企業(yè)因涉嫌造假上市而被取消掛牌資格，上萬(wàn)名流通股股東及兩家基金管理公司的四只基金會(huì)不會(huì)血本無(wú)歸？通海高科會(huì)不會(huì)因此而泥牛落海？
6月10日，就在通海高科剛剛開(kāi)完股東大會(huì)的當(dāng)晚，記者急赴長(zhǎng)春市，力爭(zhēng)對(duì)通海高科事件做出詳實(shí)的報(bào)道。雖然這家公司還沒(méi)有真正上市，處在一個(gè)較為敏感時(shí)期，法律上沒(méi)有明確其公告義務(wù)，而且該公司又面臨如何尋求一條出路的大難題，但考慮到目前市場(chǎng)傳言過(guò)多、媒體報(bào)道經(jīng)常有誤，公司董事長(zhǎng)邢彥文及董秘于曉明最后還是分別接受了本報(bào)記者的獨(dú)家專訪。
“一號(hào)工程”驚動(dòng)吉林股市籌資全力以赴
通海高科是吉林省電子工業(yè)集團(tuán)公司(吉電)的一家控股公司，吉電的前身就是吉林省電子工業(yè)局。
1995年，原國(guó)家電子工業(yè)部計(jì)劃把投資金額為50億元的彩色液晶顯示器(TFT-LCD)項(xiàng)目定點(diǎn)企業(yè)放在東北。經(jīng)過(guò)一番努力，農(nóng)業(yè)大省吉林拿到了這個(gè)技術(shù)水平超越了大規(guī)模集成電路的項(xiàng)目，自然“彈冠慶功”，并被省委省政府視為“一號(hào)工程”。
然而，“一號(hào)工程”離真正的慶功宴還很遙遠(yuǎn)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)政府連一分錢(qián)都沒(méi)批。盡管TFT是“九五”期間電子工業(yè)的重點(diǎn)工程，但在國(guó)有資本戰(zhàn)略調(diào)整的大趨勢(shì)下，從中央財(cái)政獲得資金的路子已被堵死。為此，吉林省政府調(diào)集大量資源向“一號(hào)工程”傾斜。于1998年前后先期劃撥了2000萬(wàn)元的啟動(dòng)資金，后又財(cái)政借款2.5億元，并將吉林省1997年的六個(gè)上市指標(biāo)之一配給了TFT項(xiàng)目，目的是在二十世紀(jì)末建成中國(guó)的液晶產(chǎn)業(yè)基地。
TFT項(xiàng)目投資總額大約需要15億元資本金，由于資金不足，吉電計(jì)劃采取項(xiàng)目融資和企業(yè)融資相結(jié)合的方式募集資金，通過(guò)邊建設(shè)邊融資的方式盡快啟動(dòng)先導(dǎo)工程，融資的主要渠道是發(fā)行股票。
1998年9月，通海高科趁亞洲金融危機(jī)造成日本各大電機(jī)公司普遍虧損的機(jī)會(huì)，以較為實(shí)惠的價(jià)格購(gòu)進(jìn)了日本東芝公司、IBM公司的TFT生產(chǎn)線和技術(shù)。此前，發(fā)達(dá)國(guó)家在TFT-LCD領(lǐng)域?qū)ξ覈?guó)還采取技術(shù)封鎖。即使是在金融危機(jī)時(shí)期引進(jìn)的技術(shù)，合同上仍然被注明：本技術(shù)不得應(yīng)用于軍工產(chǎn)品。
1998年9月28日，TFT項(xiàng)目破土動(dòng)工；1999年夏，440個(gè)集裝箱、重達(dá)8000噸的設(shè)備通過(guò)兩個(gè)包機(jī)及船運(yùn)從日本運(yùn)抵長(zhǎng)春廠區(qū)；1999年12月28日，大陸第一塊彩色液晶顯示屏產(chǎn)生；2000年7月13日，日方簽字，工程驗(yàn)收正式投產(chǎn)。
就在項(xiàng)目順利建設(shè)的同時(shí)，股票發(fā)行工作也在緊鑼密鼓地進(jìn)行著。中國(guó)國(guó)際金融投資有限公司為其設(shè)計(jì)的融資方案24天就通過(guò)了預(yù)審，公司加緊改制準(zhǔn)備上市。2000年6月30日，公司刊登了招股說(shuō)明書(shū)，7月3日，正式發(fā)行股票，融得資金16.88億元人民幣。股票發(fā)行速度之快令人稱奇。
然而，恰恰是在這緊要關(guān)頭，上市進(jìn)程戛然而止。原計(jì)劃7月10日掛牌的股票，8日卻被證監(jiān)會(huì)緊急叫停，隨即被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查其涉嫌欺詐上市。如今，一年的時(shí)間即將過(guò)去，通海高科似乎離股市越來(lái)越遠(yuǎn)，整個(gè)事件愈發(fā)顯得撲朔迷離，通海高科到底怎么了？
四個(gè)高路華神出鬼沒(méi)云里霧里間讓人起疑
高路華，成就了通海高科，也導(dǎo)致它的擱淺。
1998年的春天，TFT還只是一個(gè)項(xiàng)目，如同畫(huà)出的一張“大餅”，要想上市，必須找到一家有盈利能力的企業(yè)組成合資公司，以便符合上市企業(yè)具有三年盈利紀(jì)錄的法定條件。當(dāng)時(shí)在吉林，找不到一家合適的企業(yè)可以合資。預(yù)選時(shí)上報(bào)的吉林半導(dǎo)體廠因故退出，迫使吉電在外省尋找合作伙伴。他們先后找過(guò)長(zhǎng)虹、TCL等企業(yè)，但均未成功，后來(lái)選擇了江門(mén)高路華。
江門(mén)高路華曾經(jīng)是一家很有名氣的彩電生產(chǎn)企業(yè)，但就在通海高科掛牌前，有關(guān)部門(mén)接到大量舉報(bào)信，對(duì)江門(mén)高路華業(yè)績(jī)質(zhì)疑。記者無(wú)法查看企業(yè)原始憑據(jù)，不知高路華的具體財(cái)務(wù)狀況出了什么問(wèn)題，但僅就證監(jiān)會(huì)對(duì)其立案調(diào)查時(shí)間之長(zhǎng)可以看出些端倪。
高路華簡(jiǎn)直成了一個(gè)謎。目前市面上，至少有四個(gè)高路華：“香港高路華”、“廣東高路華”、“新高路華”、“江門(mén)高路華”。由于江門(mén)高路華已經(jīng)成為通海高科的第二大股東，也使得通海高科與高路華沾親帶故，這些企業(yè)都在使用高路華的商標(biāo)和品牌。除了香港高路華是廣東高路華大股東之外，另兩家高路華及通海高科都否認(rèn)與前者存在產(chǎn)權(quán)關(guān)系。但新高路華目前正在租用高路華的彩電生產(chǎn)線，又稱用1000多萬(wàn)元買(mǎi)斷了高路華的品牌；而江門(mén)高路華的總經(jīng)理黃卓靈則為香港高路華老板的胞弟，此人也曾是通海高科的總經(jīng)理。
一系列讓人不明就理的關(guān)系，讓局外人感覺(jué)這些高路華之間似乎有著扯不清的關(guān)系。如果高路華有如此強(qiáng)大的陣容，還真是難得。問(wèn)題出在香港的高路華面臨破產(chǎn)的危機(jī)，所屬的一家上市公司被香港證監(jiān)會(huì)調(diào)查后勒令停牌。
中國(guó)國(guó)際金融公司原本是通海高科的主承銷(xiāo)商。1998年11月，在預(yù)審材料上報(bào)證監(jiān)會(huì)并很有可通過(guò)的時(shí)候，公司決策管理委員會(huì)研究決定不再擔(dān)任通海高科的主承銷(xiāo)商。盡管該委員會(huì)沒(méi)有透露具體原因，但知情人分析，除中金公司本身的戰(zhàn)略定位因素外，很大程度上是因懷疑江門(mén)高路華與香港高路華有關(guān)聯(lián)。
不久，國(guó)泰君安證券公司接任主承銷(xiāo)商。
中慶會(huì)計(jì)師所人去樓空法人代表轉(zhuǎn)身另謀高就
通海高科發(fā)行股票是由北京中慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)審計(jì)的，按照“專業(yè)分工”，如果通海高科財(cái)務(wù)報(bào)表有假，中慶具有不可推卸的責(zé)任，但如今的中慶已人去樓空。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，招股說(shuō)明書(shū)上留有的中慶聯(lián)系電話已成空號(hào)，而通過(guò)114查詢的電話也無(wú)法接通。6月13日，記者趕赴中慶登記所在地——北京市東城區(qū)和平里興化路的化工大院。當(dāng)記者好不容易在一大片家屬區(qū)中找到了該事務(wù)所時(shí)，發(fā)現(xiàn)該事務(wù)所已不復(fù)存在，只有一些建筑工人在裝修。
化工大院居委會(huì)的一位干部告訴記者，該事務(wù)所去年1月份開(kāi)始搬家，到2月份已經(jīng)全部搬走。據(jù)了解，該事務(wù)所與大院房產(chǎn)部門(mén)簽署了十幾年的合作協(xié)議，并花費(fèi)了100多萬(wàn)元進(jìn)行裝修，現(xiàn)在只用了一年就匆忙搬走，并留了20多部空調(diào)及若干部電話，價(jià)值人民幣30多萬(wàn)元。
關(guān)于事務(wù)所為何急匆匆地要搬走的原因，這位居委會(huì)干部認(rèn)為，該事務(wù)所的大股東多是來(lái)自石油系統(tǒng)的廳局級(jí)干部，很注重門(mén)面，而且公司開(kāi)展業(yè)務(wù)情況非常好，現(xiàn)在與一家哈爾濱的大公司合作，搬到位于西單的時(shí)代廣場(chǎng)，并更名為中興宇會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
記者隨即撥通了中興宇會(huì)計(jì)師事務(wù)所的電話，該公司的接線人員告訴記者，中興宇會(huì)計(jì)師事務(wù)所與中慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)有任何關(guān)系，只有一部分工作人員合并過(guò)來(lái)。而曾經(jīng)參與審計(jì)通海高科的會(huì)計(jì)師謝德章與宋志剛沒(méi)有加盟中興宇。據(jù)原在中慶工作現(xiàn)供職中興宇的胡亞明介紹，謝德章現(xiàn)在可能賦閑在家，而宋志剛可能供職于北京另一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
雖然中興宇的工作人員一再?gòu)?qiáng)調(diào)與原中慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)有關(guān)系，但記者仍注意到中興宇會(huì)計(jì)師事務(wù)所是在去年底建立的，而原中慶會(huì)計(jì)師事務(wù)所的法人代表周均才也在中興宇任職，工作人員仍稱其為周總。
中慶，就這樣消失了。這一具有法人資格的中介機(jī)構(gòu)，如果違法，在其法人消失之后，原法人代表——自然人，該不該承擔(dān)法律責(zé)任自有法院裁定。但值得注意的是，中介機(jī)構(gòu)即使在審批制下做假亦不鮮見(jiàn)，如果企業(yè)上市采用注冊(cè)制，授與中介機(jī)構(gòu)更大的權(quán)力，其違法的機(jī)會(huì)也就更多，違法的膽子是否更大不得而知。朱镕基總理為上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院題詞“不做假賬”，表明了總理的良苦用心。但如果沒(méi)有制度保障，相應(yīng)的法律空白不盡快彌補(bǔ)，總會(huì)有“膽大”者鉆法律的空子或以身試法。
監(jiān)管部門(mén)責(zé)任重大手松手緊左右為難
海南凱立，因第一個(gè)起訴證監(jiān)會(huì)被證券界所熟知。假如這次有人起訴證監(jiān)會(huì)瀆職，會(huì)有什么結(jié)果？
一位來(lái)自監(jiān)管部門(mén)的人士私下承認(rèn)，除了會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任外，監(jiān)管部門(mén)也難避其責(zé)。
據(jù)了解，1999年初，通海高科正式遞交申報(bào)材料，但經(jīng)預(yù)審員調(diào)查后認(rèn)為，其發(fā)起人只有兩家，不具備發(fā)行上市條件。隨后，通海高科引入了另外三家企業(yè)作為發(fā)起人，但這三家企業(yè)所占總股本僅為0.38%。一年之后，證監(jiān)會(huì)同意其再次上報(bào)，這一次很快就獲得批準(zhǔn)。在同批上報(bào)的企業(yè)中，通海高科報(bào)得最晚，但最早批復(fù)，速度之快，令人意外。特別是傳言證監(jiān)會(huì)派往長(zhǎng)春負(fù)責(zé)企業(yè)調(diào)查的兩位官員均為吉林籍人士后，業(yè)內(nèi)人士浮想聯(lián)翩也就不足為怪了。
也許個(gè)人因素事小，制度因素更重要。
原有的股票發(fā)行方式一直受到來(lái)自各方面的批評(píng)。當(dāng)東方鍋爐、大慶聯(lián)誼、瓊民源等企業(yè)偽裝上市敗露之后，證監(jiān)會(huì)備受指責(zé)。或許是代人受過(guò)，但股東購(gòu)買(mǎi)股票接受的是證監(jiān)會(huì)審查后的結(jié)果。企業(yè)造假上市成功，證監(jiān)會(huì)該負(fù)何責(zé)？
對(duì)通海高科，證監(jiān)會(huì)也絕非無(wú)懈可擊。2000年7月，接到舉報(bào)，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)該股可能存在問(wèn)題后，長(zhǎng)春方面有關(guān)負(fù)責(zé)人十分敏感，認(rèn)為應(yīng)趕快凍結(jié)通海高科已經(jīng)募集到的16.88億元資金，但顯然證監(jiān)會(huì)沒(méi)有做出及時(shí)反應(yīng)，有關(guān)人員也為此事專門(mén)與通海高科董秘于曉明溝通，提醒他們千萬(wàn)不能動(dòng)用募集資金，于表示董事會(huì)應(yīng)該知道如何處理這件事。但是，當(dāng)證監(jiān)會(huì)真正凍結(jié)該公司所募集的資金時(shí)，賬戶上只有2.1億元。
如今，證監(jiān)會(huì)在決定暫停已發(fā)行了股票的企業(yè)上市掛牌交易的同時(shí)，是否有權(quán)凍結(jié)企業(yè)的資金仍然是個(gè)問(wèn)題。按《公司法》的規(guī)定，只有當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，才可凍結(jié)企業(yè)資產(chǎn)；或者在企業(yè)涉及法律訴訟時(shí)，由法院做出訴訟保全，可以凍結(jié)企業(yè)資產(chǎn)。是否有其它的相關(guān)法律規(guī)定目前記者還無(wú)從得知。
但無(wú)論怎樣，證監(jiān)會(huì)都難逃干系：如果證監(jiān)會(huì)有權(quán)查封該筆資金卻沒(méi)有及時(shí)查封，必然要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；如果證監(jiān)會(huì)沒(méi)有權(quán)力查封這筆資金，現(xiàn)在凍結(jié)通海高科2.1億元資金不就屬違法了嗎？
證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果遲遲不能公布，或許是因?yàn)檎{(diào)查本身太復(fù)雜、太難操作了。但是，自證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查至今，沒(méi)做任何公告，自身是否也存在沒(méi)有及時(shí)披露信息的問(wèn)題？
國(guó)泰君安刻意保持低調(diào)中介抱怨缺乏審查手段
作為主承銷(xiāo)商，國(guó)泰君安目前非常尷尬。接受采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，作為主承銷(xiāo)商，公司沒(méi)有真正上市，就有不可推卸的責(zé)任。如果財(cái)務(wù)報(bào)表有假，國(guó)泰君安的日子也肯定不會(huì)好過(guò)。
對(duì)此，主承銷(xiāo)商的法律顧問(wèn)星河律師事務(wù)所的律師袁勝華以不是第一信息披露人為由拒不接受記者的采訪，并表示對(duì)其中許多具體情況并不了解。
國(guó)泰君安目前很低調(diào)，不愿對(duì)此多加評(píng)論。一位高層人士說(shuō)，項(xiàng)目到國(guó)泰君安手上時(shí)，證監(jiān)會(huì)的預(yù)審已經(jīng)通過(guò)，他們只是接了最后一棒。他認(rèn)為，作為承銷(xiāo)商該做的他們都做了。對(duì)于江門(mén)高路華的財(cái)務(wù)報(bào)表，他們也進(jìn)行了審查。當(dāng)記者問(wèn)及是否審查水平不夠高明時(shí)，他表示主要的問(wèn)題是審查手段。中介機(jī)構(gòu)不具備證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)構(gòu)那樣的審查力度。而審計(jì)工作主要由會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)。
作為主承銷(xiāo)商，現(xiàn)在的任何解釋都不會(huì)被人信服，這一點(diǎn)他們似乎也明白。所以這位人士無(wú)奈地說(shuō)，目前他們只有等待證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果，至于他們應(yīng)該承擔(dān)什么連帶責(zé)任，還不得而知。
記者在北京還采訪了分銷(xiāo)商的法律顧問(wèn)京融律師事務(wù)所的劉敬華律師。他說(shuō)，關(guān)于通海高科上市的問(wèn)題很復(fù)雜，現(xiàn)在股票已經(jīng)發(fā)行了，向外界透露任何信息都可能會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定。不知這種說(shuō)法讀者是否能接受。
戰(zhàn)略投資者一股未得基金足額配售很難堪
通海高科發(fā)行股票時(shí)，還“時(shí)興”戰(zhàn)略配售的辦法。當(dāng)時(shí)他們采用了上網(wǎng)發(fā)行和法人配售相結(jié)合的方式。由于公司試圖引入戰(zhàn)略投資者，所以將對(duì)法人投資者配售的股份推高到占發(fā)行總額的75%的程度，即證監(jiān)會(huì)要求法人配售比例的上限。
從通海高科最后一份公告《更正》一文可知，以戰(zhàn)略投資者身份預(yù)約申購(gòu)的證券投資基金共23份，預(yù)約申購(gòu)股數(shù)26400萬(wàn)股，剔除5份2900萬(wàn)股無(wú)效申購(gòu)、14份17600萬(wàn)股申購(gòu)價(jià)格在發(fā)行價(jià)格之下，余下4份5900萬(wàn)股申購(gòu)獲得足額配售。
在向法人配售的7500萬(wàn)股新股中，戰(zhàn)略投資者一股未得，投資基金購(gòu)得5900萬(wàn)股，其中華夏旗下的基金興和與基金興華分別配售了2000萬(wàn)股及1500萬(wàn)股，博時(shí)旗下的基金裕龍與基金裕元分別獲得2000萬(wàn)股和400萬(wàn)股。股權(quán)集中度之高是少見(jiàn)的。
一位投資銀行方面的資深專家認(rèn)為，造成戰(zhàn)略配售股權(quán)如此集中，主要是主承銷(xiāo)商的失誤。據(jù)他介紹，從當(dāng)時(shí)招股說(shuō)明書(shū)上的條款看，發(fā)行1億股股票所募集資金為14.2億元，因此許多人判斷最高價(jià)不會(huì)超過(guò)14.2元，這一信號(hào)造成了許多公司在報(bào)價(jià)上出現(xiàn)失誤。就連當(dāng)時(shí)隸屬信息產(chǎn)業(yè)部的中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司也極其看好這個(gè)項(xiàng)目，但也是因?yàn)閮r(jià)格判斷錯(cuò)誤而落選。
無(wú)論如何，出現(xiàn)這樣的局面，通海高科仍然可以關(guān)起門(mén)來(lái)偷著樂(lè)。與戰(zhàn)略投資者相比，基金作為機(jī)構(gòu)投資者，不會(huì)參與企業(yè)的具體管理，對(duì)企業(yè)的管理層而言會(huì)覺(jué)得更自由。
獲得足額配售的幾家基金大獲全勝。投資這樣的企業(yè)，既可獲得支持高科技企業(yè)發(fā)展的美名，又有“一號(hào)工程”之地方政府的重點(diǎn)保護(hù)，投資風(fēng)險(xiǎn)小得不能再小。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這樣的股票，價(jià)格翻倍幾乎不成問(wèn)題。
然而，不成問(wèn)題的問(wèn)題真的發(fā)生了。
如果股票能夠按時(shí)掛牌，基金手中的股票都快可以出手了，如今只能耐心等待了。相對(duì)而言，二級(jí)市場(chǎng)的中小股東感覺(jué)就更不好了。幾乎所有接受采訪的該股持有者都希望盡快掛牌交易。
證監(jiān)會(huì)兩難選擇董事長(zhǎng)稱錢(qián)都在
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，證監(jiān)會(huì)的調(diào)查可能已經(jīng)結(jié)束，之所以這么久沒(méi)有公布調(diào)查結(jié)果并拿不出處理意見(jiàn)，估計(jì)是下不了決心。
目前，由于牽涉到中國(guó)液晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通海高科的第一大股東及吉林省政府正在不遺余力地力保企業(yè)掛牌，甚至不惜從省內(nèi)調(diào)集優(yōu)良資產(chǎn)注入該公司。從10日召開(kāi)的股東大會(huì)傳出的消息，一項(xiàng)資產(chǎn)重組計(jì)劃獲得與會(huì)股東的一致通過(guò)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，該項(xiàng)重組方案很可能剔除了江門(mén)高路華的資產(chǎn)，另注入新的資產(chǎn)，爭(zhēng)取獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后掛牌。
記者在長(zhǎng)春采訪時(shí)也發(fā)現(xiàn)，通海高科的原總經(jīng)理黃卓靈先生已于5月3日辭職，由常務(wù)副總經(jīng)理苗健實(shí)主持日常工作。由此不難看出股權(quán)變動(dòng)的跡象。
但有關(guān)法律專家認(rèn)為，如同一個(gè)人用右手殺了人，然后斷其右臂表示重新做人，但作為人的主體并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的改變。通海高科的重組方案與此有類似之處，畢竟作為公司的主要發(fā)起人和第一大股東，在有關(guān)問(wèn)題上負(fù)有不可推卸的責(zé)任。
一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，證監(jiān)會(huì)面臨兩難選擇。
如果證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)通海高科掛牌，以扶持這家高新技術(shù)企業(yè)的生存與發(fā)展，維護(hù)部分投資者的利益，將會(huì)冒著犧牲法律尊嚴(yán)、破壞證券市場(chǎng)制度建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。如此之重大問(wèn)題，又值監(jiān)管年，相信不是哪個(gè)人可以輕易決斷的。
如果證監(jiān)會(huì)取消其上市資格，由于被凍結(jié)的募集資金只有2.1億元，根本無(wú)力償還證券市場(chǎng)投資者的本息，除非令其破產(chǎn)償債。但是，通海高科是目前大陸唯一一家彩色液晶顯示器生產(chǎn)企業(yè)，這一產(chǎn)業(yè)在我國(guó)還只是剛剛起步，如早早夭折，其后果也是不可想像的。
對(duì)于募集資金被挪用的傳言，公司董事長(zhǎng)邢彥文對(duì)記者做出了詳細(xì)的解釋。
邢彥文說(shuō)，16.88億元的募集資金到位后，投向基本如下：
一是發(fā)行費(fèi)用，約占有3000多萬(wàn)元。二是償還銀行先期貸款，僅TFT一項(xiàng)就用去了10億元。此外，在建項(xiàng)目STN投入的資金為2.38億元。加上被凍結(jié)的2億多元和投入江門(mén)高路華的1.1億元流動(dòng)資金，總數(shù)不會(huì)差的。他說(shuō)，通海高科沒(méi)有把股東的錢(qián)亂花，即便是投入江門(mén)高路華的流動(dòng)資金，也是在通海高科子公司的賬面上，不是外界理解的被高路華套走了。其實(shí)，公司對(duì)撥給江門(mén)高路華的資金一直非常警惕，專門(mén)派了一個(gè)副總帶著20多人的“工作組”進(jìn)駐江門(mén)高路華，以保證不讓任何一筆投入的資金流失。雖然工作組遇到了一些困難，但現(xiàn)在這些錢(qián)誰(shuí)也抽不走，因?yàn)楸仨毴齻�(gè)人同時(shí)簽字才能提走資金。
電子行業(yè)工作了31年的邢彥文對(duì)于公司目前的處境既擔(dān)心又樂(lè)觀。他認(rèn)為，目前的審查使公司分散了精力，并造成銀行不愿意貸給企業(yè)流動(dòng)資金。公司正在積極想辦法融資，目前還沒(méi)到質(zhì)押股票獲得貸款這種山窮水盡的地步。邢對(duì)自己所主持的項(xiàng)目充滿信心，作為項(xiàng)目總指揮將全力以赴，不讓正在建設(shè)的項(xiàng)目成為半拉子工程。
他相信證監(jiān)會(huì)會(huì)考慮到液晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和投資者的利益，尋找出一個(gè)最優(yōu)的解決方案。但有關(guān)人士對(duì)此并不樂(lè)觀，除了法律上的障礙難以逾越外，公司去年的利潤(rùn)似乎也沒(méi)有達(dá)到招股說(shuō)明書(shū)上所承諾的金額。由于電子產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度很快，如果不能及時(shí)達(dá)到設(shè)定的生產(chǎn)規(guī)模，恐怕在產(chǎn)品進(jìn)入衰敗期之前連成本都難以收回。
后記：記者在采訪中明顯感到，通海高科走到今天，反映出了一個(gè)系統(tǒng)性的疾病。就企業(yè)股份制改造后，如何完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立起行之有效的監(jiān)管機(jī)制而言，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有做到。
而改革股票發(fā)行方式，強(qiáng)化證券市場(chǎng)制度建設(shè)，建立起對(duì)監(jiān)管者監(jiān)管的有效機(jī)制，也是十分迫切的任務(wù)。
作為中介機(jī)構(gòu)，也應(yīng)該恪守職業(yè)道德，依法行事。
同時(shí)，外部監(jiān)督機(jī)制的建立，相關(guān)法規(guī)空白的填補(bǔ)則更為重要。
通海高科事件還反映出，目前我國(guó)的融資渠道有限，極大地制約了高科技企業(yè)的快速發(fā)展，甚至?xí)绊懻麄�(gè)產(chǎn)業(yè)的建立和發(fā)展。
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