每經編輯 畢陸名

　　3日早間開盤，港股出現調整。恒生指數和恒生科技指數紛紛下跌。

　　富時中國A50指數期貨轉跌后擴大跌幅，現跌0.51%，此前一度漲超2.6%。該指數昨日大漲7.5%。

　　截至發稿，恒生科技指數跌幅擴大至近6%，恒生指數現跌3.3%。昨日強勢股板塊跌21%，內房股板塊跌近11%。

　　個股方面，其中，內房股多股跳水，萬科企業從上漲15%直線跳水。融創中國跌超20%。世茂集團跌近24%、旭輝控股集團跌近24%。

　　中資券商全線跳水翻綠后，部分強勢翻紅。

　　此前，恒生指數已經連續上漲超30%，恒生科技指數更是漲超50%。

　　昨夜，美股市場上，追蹤中國資產的ETF表現尤為強勢，3倍做多富時中國ETF-Direxion（YINN）漲21.81%，2倍做多滬深300ETF-Direxion（CHAU）漲15.23%。

　　嘉實基金價值風格投資總監張金濤則指出，從全球市場估值吸引力和資金再平衡角度，A股和港股優質資產已經具備配置優勢。例如中國的互聯網龍頭估值在全球偏低位置，若外資回流，可能更傾向買入這類有一定成長性、競爭格局較好的優質資產。隨著海外無風險利率下降，低估值和高股息的中國資產更具吸引力，港股也有望成為全球資金增配中國資產的首選。

　　市場研究機構DataTrek Research表示，如果以歷史作為參考，這輪漲勢可能還有很大空間。

　　該機構稱，若在100天的時間范圍內比較iShares安碩中國大盤股ETF（FXI）和SPDR標普500指數ETF Trust（SPY）的相對表現，在2009年、2015年和2023年等這些有正面政策轉變的時間里，中資股票領先美股超過30個百分點，而目前只領先13個百分點。

　　據中國證券報，展望后市，機構認為，港股相較A股性價比更高，隨著政策陸續落地，港股表現有望受到提振，預計四季度震蕩向上概率較大。

　　此外，A股再迎利好。貝萊德9月30日發布的周報顯示，將中國股票的評級從中性上調至超配。貝萊德投資研究所表示，鑒于中國股票相對于發達市場股票的折價接近創紀錄水平，且存在可能刺激投資者重新入市的催化劑，短期內仍有適度增持中國股票的空間。

　　對于目前市場較為關心的行情持續性問題，天風證券認為，行情演繹的強度和速度或將超出市場預期，建議關注頭部券商。

　　國金證券此前也稱，券商股是本次政策轉向的核心受益板塊，有望在政策積極轉向+流動性改善催化下體現更強的市場敏感屬性。

　　中金公司認為，當前券商面臨三大方面的催化：一是宏觀經濟和財政貨幣政策的情緒催化（尤其是關注財政力度）；二是資本市場相關的改革催化（如平準基金政策、證券基金保險公司和央行之間的互換便利細則落地等）；三是行業內并購整合的事件催化。

　　另外，中金公司還指出，歷史來看，資本市場行業標的（包括券商、互聯網券商/基金、交易所等）本身在市場活躍之下易被投資者不斷上修盈利和估值，迎來所謂的“戴維斯雙擊”，上漲勢能較強。綜合而言，當前資本市場行業這一板塊的勝率較高、配置性價比較高。

　　財通證券研報稱，保守預測下2024年三季度業績也將實現正增長，短期市場快速走強有望助推業績超預期。短期權益市場快速走強下，券商權益自營有望貢獻向上高彈性，券商三季報業績有望明顯好于當前的保守預期。繼續看好券商股因權益市場流動性改善以及高層努力提振資本市場帶來的估值修復機會，優先推薦受益行業資源優化整合及風控指標優化下ROE改善的頭部券商。

　　每日經濟新聞綜合中國證券報、公開信息

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