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導(dǎo)讀：“此時(shí)選擇終止IPO的推進(jìn)，對(duì)達(dá)科為可能也算是明智之舉了。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士坦言，“無(wú)論是從外界的輿論認(rèn)知，還是從企業(yè)自身的基本條件看，達(dá)科為在創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)等待以‘時(shí)間’換‘空間’的機(jī)會(huì)不大，不如撤回申請(qǐng)等待在一個(gè)新的IPO申報(bào)報(bào)告期中選擇一個(gè)更適合自己的上市路徑，如北交所或者是H股市場(chǎng)，都有類(lèi)似的成功先例。”

作者：陳渝川@北京

編輯：翟 ??睿@北京

繼2024年6月9日晚深交所正式公布對(duì)杭州微策生物技術(shù)股份有限公司（下稱(chēng)“微策生物”）IPO終止注冊(cè)后，日前，據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獨(dú)家獲悉，又一家早已通過(guò)交易所審核并推進(jìn)至注冊(cè)流程的企業(yè)也即將迎來(lái)上市告敗的結(jié)局。

與先前一步潰敗于上市大門(mén)最后一腳前的微策生物相似，此次迎來(lái)同樣遺憾結(jié)局的也是一家在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)流程中已足足等待超過(guò)20個(gè)月的“釘子戶(hù)”。

“達(dá)科為的IPO已經(jīng)被監(jiān)管層基本確認(rèn)終止注冊(cè)，不日便會(huì)正式公布。”日前，有接近于監(jiān)管層的知情人士向叩叩財(cái)經(jīng)透露。

達(dá)科為全稱(chēng)深圳市達(dá)科為生物技術(shù)股份有限公司，這家專(zhuān)注于生命科學(xué)研究服務(wù)及病理診斷領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)提供商，成立于1999年。

早在2021年9月29日，在中天國(guó)富的保薦下，達(dá)科為便正式向深交所遞交了其此次創(chuàng)業(yè)板IPO的申報(bào)材料并獲得受理。

經(jīng)過(guò)深交所兩輪前期問(wèn)詢(xún)和意見(jiàn)落實(shí)后，達(dá)科為于深交所上市委在2022年7月25日召開(kāi)的2022年第44次上市委會(huì)議上獲得了“符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求”的審議結(jié)果。

巧合的是，微策生物IPO也正是在這同一場(chǎng)上市委會(huì)議成功通過(guò)創(chuàng)業(yè)板上市委的審核。

2022年10月14日，達(dá)科為較微策生物率先一步獲得了向證監(jiān)會(huì)提交IPO注冊(cè)的資格。但此后，除了證監(jiān)會(huì)曾在同年10月26日下發(fā)對(duì)其注冊(cè)階段的首輪問(wèn)詢(xún)后，達(dá)科為IPO的進(jìn)程便陷入了肉眼可見(jiàn)的“停滯”中。

和達(dá)科為及微策生物這對(duì)難兄難弟的上市遭遇形成鮮明對(duì)比的是，同樣在2022年7月25日的同場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板上市委審議會(huì)議上，還有第三家企業(yè)也同時(shí)獲得同一批上市委員們的首肯，這家名為深圳市致尚科技股份有限公司的企業(yè)，同樣在2022年10月中旬向證監(jiān)會(huì)遞交注冊(cè)申請(qǐng)后，早在2023年5月便已獲準(zhǔn)注冊(cè)生效，并已于2023年7月7日在創(chuàng)業(yè)板正式上市掛牌交易。

達(dá)科為和微策生物在上市最終受阻的背后，還有一個(gè)相似點(diǎn)，那便是其主營(yíng)業(yè)務(wù)在IPO報(bào)告期內(nèi)都涉相關(guān)特定病毒的核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)，而這也或是導(dǎo)致二者IPO命途多舛的關(guān)鍵。

據(jù)達(dá)科為向深交所提交的有關(guān)上市申報(bào)材料顯示，在生命科學(xué)研究服務(wù)領(lǐng)域，其主要從事科研試劑及儀器的代理銷(xiāo)售，以及部分科研 劑的自主研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售；在病理診斷領(lǐng)域，則主要從事病理診斷設(shè)備及試劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

2020年，面對(duì)某特定公共衛(wèi)生事件爆發(fā)的沖擊，達(dá)科為稱(chēng)自己“憑借在科研試劑領(lǐng)域深厚的技術(shù)積累”，自主研發(fā)了用于核酸檢測(cè)樣本收集及儲(chǔ)存的病毒保存試劑產(chǎn)品。

微策生物也在同樣的時(shí)間段中同樣針對(duì)相關(guān)特定公共衛(wèi)生事件迅速推出有關(guān)特定病毒的檢測(cè)試劑盒產(chǎn)品，這助推了其免疫平臺(tái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

在之后的兩年多時(shí)間里，達(dá)科為的病毒保存試劑產(chǎn)品雖未有如微策生物般為其帶來(lái)營(yíng)收和利潤(rùn)的暴增，但也對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)了不可忽略的助力。

成也蕭何，敗也蕭何。

和絕大多數(shù)涉“疫”企業(yè)一樣，爆發(fā)于四年前的那場(chǎng)特定公共衛(wèi)生事件曾一度成為其闖關(guān)上市帶來(lái)契機(jī)。

但隨著2022年底，該特定公共衛(wèi)生事件的收尾，潮水退去，裸泳者現(xiàn)。

在行業(yè)和政策的變局之下，微策生物、達(dá)科為等等企業(yè)也不得不面對(duì)如今IPO慘敗的終局。

達(dá)科為IPO的告敗，將是2024年下半年首例在注冊(cè)流程中被終止的擬上市企業(yè)，而在2024年上半年中，已經(jīng)有4家公司的IPO申請(qǐng)鎩羽在了這一上市審核的最后環(huán)節(jié)中。

需要指出的是，在這五家目前已經(jīng)明確在2024年中被終止注冊(cè)的擬IPO企業(yè)中，包括達(dá)科為在內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)事涉上述相關(guān)特定公共衛(wèi)生事件的便有3家之多，除了在一個(gè)多月前被深交所終止注冊(cè)的微策生物外，2024年首家在注冊(cè)流程中被叫停注冊(cè)的IPO企業(yè)——菲鵬生物股份有限公司（下稱(chēng)“菲鵬生物”），其上市失敗的主因，同樣源自于涉“疫”的核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的市場(chǎng)異動(dòng)和政策監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。

達(dá)科為也已經(jīng)是目前A股IPO已過(guò)會(huì)項(xiàng)目中，最后一家涉“疫”核酸檢查的擬上市公司。

“達(dá)科為IPO的終止應(yīng)該在一定程度上屬于意料之外但也在情理之中。”2024年7月29日，在獲悉達(dá)科為IPO被叫停后，滬上一家大型券商的資深保薦代表人向叩叩財(cái)經(jīng)表示。

所謂意料之外，則在于達(dá)科為雖然部分業(yè)務(wù)涉及到了監(jiān)管層明確審慎以待的與“疫”相關(guān)的內(nèi)容，但這部分在達(dá)科為主營(yíng)業(yè)務(wù)中占比較小，過(guò)去幾年中，皆在5%—9%之間波動(dòng)，即便是在剔除相關(guān)業(yè)務(wù)收入后，對(duì)其整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)影響較小，這與微策生物、菲鵬生物還是截然不同的。

“但提交注冊(cè)近兩年都未有結(jié)果，再疊加其2023年以來(lái)基本面的一些內(nèi)在變化，結(jié)合2022年底監(jiān)管層未再放行任何一家涉‘疫’企業(yè)過(guò)審或上市的監(jiān)管風(fēng)向，達(dá)科為最終被阻擋在創(chuàng)業(yè)板的大門(mén)前，也是在情理之中的。”上述資深保薦代表人坦言。

1）涉“疫”企業(yè)IPO悉數(shù)告敗

雖然達(dá)科為涉“疫”的核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)占比并不大，但在大多數(shù)市場(chǎng)人士的眼中，卻將其視為涉“疫”擬上市企業(yè)的代表之一。

這或許要從2022年11月的一則市場(chǎng)傳聞開(kāi)始說(shuō)起。

2022年11月中旬，達(dá)科為IPO通過(guò)深交所審核后向證監(jiān)會(huì)提交注冊(cè)不久，在國(guó)內(nèi)社交網(wǎng)絡(luò)及短視頻平臺(tái)就頻繁出現(xiàn)一則訊息稱(chēng)：某家公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)非常單一，“只賣(mài)核酸采樣管這一種產(chǎn)品，上半年賣(mài)出去2145.86萬(wàn)支，每個(gè)售價(jià)1.95元，賬面上還有2.4億應(yīng)收款”。

這則傳聞中的“某家公司”直指的即為達(dá)科為。

上述傳聞的背后，是A股彼時(shí)正迎來(lái)的一波涉“疫”核酸檢測(cè)企業(yè)沖刺上市的高潮——2022年10月25日，從事生物試劑的研發(fā)與生產(chǎn)的涉“疫”公司康為世紀(jì)成功在科創(chuàng)板掛牌上市，微策生物、達(dá)科為、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物的IPO申請(qǐng)也相繼過(guò)會(huì)或正提交注冊(cè)。但另一邊，與此同時(shí)，隨著上述特定公共衛(wèi)生事件的防疫政策生變，整個(gè)涉“疫”市場(chǎng)正面臨著重大變局。

于是，一時(shí)間里，外界對(duì)涉“疫”核酸檢測(cè)公司的IPO爭(zhēng)議不斷。

2022年11月21日，滬深交易所同時(shí)發(fā)聲表示，高度關(guān)注涉核酸檢測(cè)企業(yè)的上市申請(qǐng)，堅(jiān)持從嚴(yán)審核，尤其是企業(yè)的科創(chuàng)屬性和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

就在深交所這則以答記者問(wèn)的方式公開(kāi)表態(tài)中，其明確點(diǎn)名了達(dá)科為，并以此為由頭，表示“重點(diǎn)關(guān)注了其核酸檢測(cè)相關(guān)業(yè)務(wù)與主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性、相關(guān)收入的可持續(xù)性”，并將“審慎推進(jìn)相關(guān)企業(yè)發(fā)行上市工作”，同時(shí)也“歡迎市場(chǎng)各方多提意見(jiàn)和建議”。

被深交所視為“核酸檢測(cè)”企業(yè)的典型，同時(shí)也被傳聞?wù)`解為“只賣(mài)核酸采樣管這一種產(chǎn)品”，達(dá)科為自己也深感冤屈。

正如上述所言，與菲鵬生物、微策生物、致善生物等企業(yè)相比，達(dá)科為涉“疫”業(yè)務(wù)占比幾乎是彼時(shí)所有沖刺IPO上市的同類(lèi)企業(yè)中占比最小的。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在2020年至2022年間，達(dá)科為來(lái)自于病毒保存試劑的營(yíng)業(yè)收入分別為5260萬(wàn)元、4827.88萬(wàn)元和7809.8萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)收比分別為8.71%、5.78%和7.53%.。

當(dāng)然，上述營(yíng)收占比也讓達(dá)科為“只賣(mài)核酸采樣管這一種產(chǎn)品”的說(shuō)法被直接打臉。

在被監(jiān)管層和市場(chǎng)人士視為涉“疫”企業(yè)的監(jiān)管典型后，達(dá)科為也曾通過(guò)媒體回應(yīng)稱(chēng)自己“不是核酸概念公司”。

2022年11月25日，時(shí)任達(dá)科為副總經(jīng)理的何俊峰在接受媒體采訪時(shí)表示，“營(yíng)收方面，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率在30%以上，而核酸相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比只有8%不到，即使取消核酸相關(guān)的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率也足以支撐總營(yíng)收的增長(zhǎng)”，“利潤(rùn)方面，當(dāng)前核酸相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率已經(jīng)很低了，這一部分利潤(rùn)對(duì)于整體利潤(rùn)并沒(méi)有太大貢獻(xiàn)，影響可以忽略不計(jì)”。

當(dāng)何俊峰在回答2020年前后公司業(yè)績(jī)突然出現(xiàn)暴增的原因及這個(gè)業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性時(shí)，何俊峰稱(chēng)，達(dá)科為之前就保持著良好增長(zhǎng)，2017年至2018年，公司的營(yíng)收增長(zhǎng)都在30%以上，并非突然爆發(fā)，是自然增長(zhǎng)的過(guò)程。

也許也正是涉核酸檢測(cè)類(lèi)業(yè)務(wù)占比較小，達(dá)科為才成為了2022年中這批頗受爭(zhēng)議的涉“疫”類(lèi)企業(yè)中最后被叫停上市者。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在2022年中，共有6家涉核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的IPO企業(yè)曾在監(jiān)管收緊之前成功通過(guò)交易所的審核，即康為世紀(jì)、微策生物、達(dá)科為、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物。

其中，除康為世紀(jì)IPO趕在外界對(duì)涉相關(guān)業(yè)務(wù)企業(yè)的上市爭(zhēng)議乍起時(shí)已于2022年10月25日順利掛牌上市外，其余五家皆遭受到了不同程度的阻礙而上市告敗。

菲鵬生物、微策生物分別于2024年2月和6月初在提交注冊(cè)多時(shí)后宣布撤回上市申請(qǐng)。

致善生物和瑞博奧則在其上市申請(qǐng)過(guò)會(huì)后卻久久未能進(jìn)入到注冊(cè)流程，于是分別在2023年6月和12月底終止IPO。

如今，僅余的達(dá)科為，也已經(jīng)不得不即將面對(duì)上市終止的現(xiàn)實(shí)。

“康為世紀(jì)幸運(yùn)地躲過(guò)一劫，完成了掛牌上市，但其上市后旋即出現(xiàn)的業(yè)績(jī)變臉，更進(jìn)一步加深了監(jiān)管層對(duì)類(lèi)似涉‘疫’企業(yè)的審慎態(tài)度。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士告訴叩叩財(cái)經(jīng)。

在2022年10月25日上市后，康為世紀(jì)在當(dāng)年的業(yè)績(jī)還算可圈可點(diǎn)：2022年中，其營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了同比高達(dá)54.11%的增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)也達(dá)到了1.59億，同比增長(zhǎng)26.55%。但接下來(lái)的2023年，康為世紀(jì)基本面迅速“變臉”，“真面目”正式顯露。據(jù)康為世紀(jì)2023年年報(bào)披露，當(dāng)期，其僅錄得營(yíng)收1.71億，同比下滑67.15%，對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)直接斷崖式跳水至虧損8440.95萬(wàn)。

反觀達(dá)科為，從其2023年公布的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可知，在沒(méi)有了核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的加持下，其的確并未表現(xiàn)出入康為世紀(jì)般的大幅業(yè)績(jī)波動(dòng)，但如何俊峰此前接受采訪所稱(chēng)的“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率在30%以上”、“即使取消核酸相關(guān)的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率也足以支撐總營(yíng)收的增長(zhǎng)”的情形也并未出現(xiàn)——達(dá)科為似乎在近年來(lái)已然陷入了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的瓶頸。

2021年和2022年，達(dá)科為的營(yíng)收分別為8.37億和10.38億，保持著不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但卻陷入了增收不增利的怪圈，這兩年中，達(dá)科為對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)分別為9802.39萬(wàn)和9598.58萬(wàn)，也即是說(shuō)，在這兩年中，達(dá)科為的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了近24%，但扣非凈利潤(rùn)卻下滑了2%。

時(shí)間進(jìn)入2023年上半年，達(dá)科為增收不增利的局面依舊未改善。

達(dá)科為此前更新的2023年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2023年1-6月錄得營(yíng)收5.23億同比增長(zhǎng)10.25%，而扣非凈利潤(rùn)僅3804.69萬(wàn)元，同比下滑則達(dá)到了13.67%。

據(jù)達(dá)科為預(yù)測(cè)，其2023年前三季度，營(yíng)收同比的增幅將大幅縮小，扣非凈利潤(rùn)也將繼續(xù)保持同比下滑。

2）中天國(guó)富滬深I(lǐng)PO保薦業(yè)務(wù)歸零在即

或許早在2024年7月初，達(dá)科為IPO就已經(jīng)出現(xiàn)了終止注冊(cè)的前兆。

2024年6月31日，是擬IPO企業(yè)因更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“中止”后恢復(fù)審核的最后期限。在此之前的三個(gè)月中，數(shù)百家擬IPO企業(yè)因申報(bào)材料中的財(cái)務(wù)信息已過(guò)有效期需要補(bǔ)充提交而紛紛陷入審核的“中止”狀態(tài)。

按照監(jiān)管層的有關(guān)規(guī)則，因更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“中止”審核的IPO企業(yè)需要在三個(gè)月內(nèi)“補(bǔ)充提交有效文件或者消除主動(dòng)要求中止審核的相關(guān)情形”。

2024年3月31日，達(dá)科為同樣因IPO注冊(cè)申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期需要補(bǔ)充提交而“中止”審核。

但三個(gè)月之期屆滿(mǎn)之時(shí)，在大多數(shù)擬IPO企業(yè)紛紛恢復(fù)審核時(shí)，達(dá)科為IPO卻依舊陷入“中止”狀態(tài)中。

直到2024年7月底，在深交所網(wǎng)站公布的IPO審核狀態(tài)中，達(dá)科為依舊還保持著未能更新完最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的“中止”中。

據(jù)深交所公布的IPO審核信息顯示，目前仍有7家公司的IPO申請(qǐng)?zhí)幱凇爸兄埂睜顟B(tài)。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，這七家公司中，已經(jīng)有兩家企業(yè)在日前已經(jīng)完成了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的更新重新恢復(fù)審核，網(wǎng)站信息尚未更新，另外五家企業(yè)中，有4家則是因?yàn)槠淦刚?qǐng)的中介會(huì)計(jì)事務(wù)所被暫停證券業(yè)務(wù)資格，不得不繼續(xù)“中止”，唯有達(dá)科為一家，早已超過(guò)規(guī)定時(shí)限卻未能完成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的更新。

“此時(shí)選擇終止IPO的推進(jìn)，對(duì)達(dá)科為可能也算是明智之舉了。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士坦言，“無(wú)論是從外界的輿論認(rèn)知，還是從企業(yè)自身的基本條件看，達(dá)科為在創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)等待以‘時(shí)間’換‘空間’的機(jī)會(huì)不大，不如撤回申請(qǐng)等待在一個(gè)新的IPO申報(bào)報(bào)告期中選擇一個(gè)更適合自己的上市路徑，如北交所或者是H股市場(chǎng)，都有類(lèi)似的成功先例。”

值得一提的是，隨著達(dá)科為IPO在注冊(cè)階段即將鎩羽而歸，中天國(guó)富在滬深A(yù)股的IPO保薦項(xiàng)目也將全部歸零。

也即是說(shuō)，達(dá)科為已是目前滬深兩市中由中天國(guó)富保薦的最后一例在審IPO項(xiàng)目。

回首在幾年前，中天國(guó)富曾一度憑借的投行業(yè)務(wù)在業(yè)界異軍突起的過(guò)往，其如今的境遇不禁令人唏噓。

中天國(guó)富證券成立于2004年，前身為海際證券，由上海證券和大和證券共同出資設(shè)立，以北京、深圳、上海、貴陽(yáng)為核心設(shè)立了20家分公司。2017年8月，中天金融依法受讓貴陽(yáng)金控持有的94.92%股權(quán)；至此，中天金融成為中天國(guó)富控股股東，此外，上海證券持有剩余的5.08%。

2016年9月，券業(yè)的元老級(jí)人物、原西南證券總裁余維佳跳槽出任中天國(guó)富證券董事長(zhǎng)，并吸引了來(lái)自于招商證券、西南證券的一眾老部下跟隨。

在中天國(guó)富證券上任后，余維佳帶領(lǐng)公司開(kāi)啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型大幕，隨后公司架構(gòu)、業(yè)務(wù)規(guī)模不斷完善和發(fā)展，其中包括2017年將總部機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行了大幅調(diào)整，引入了投資決策委員、投行執(zhí)行管理委員會(huì)、IT規(guī)劃委員會(huì)等委員會(huì)制等。

到2019年，中天國(guó)富綜合實(shí)力大為提升，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.72億元，同比大增近4倍，凈利潤(rùn)1.57億元，同比也翻倍；分類(lèi)評(píng)級(jí)由BBB類(lèi)提升至A類(lèi)。也正在此時(shí)，借助注冊(cè)制改革的落地，中天國(guó)富投行業(yè)務(wù)異軍突起。

在2019年年初，在前兩批科創(chuàng)板IPO申報(bào)中，中天國(guó)富曾有3單科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目連續(xù)成功獲得上交所受理，這對(duì)于一家小券商而言，在被“三中一華”（中金、中信、中信建投、華泰證券），牢牢瓜分的科創(chuàng)板IPO市場(chǎng)份額中，能有如此“分羹”成果，已經(jīng)可謂成績(jī)斐然了。

隨后在2020年中，中天國(guó)富又向創(chuàng)業(yè)板一口氣申報(bào)了多達(dá)10家IPO保薦項(xiàng)目。

一時(shí)之間，投行“當(dāng)家”、“狼性文化”，成為了業(yè)界為中天國(guó)富最鮮明的印象。

曾一位接近中天國(guó)富的知情人透露，“到2020年時(shí)，中天國(guó)富投行隊(duì)伍至少一半都是余維佳從招商證券和西南證券帶過(guò)來(lái)的舊部，且都是公司的骨干級(jí)員工。”

好景不長(zhǎng)，在投行業(yè)務(wù)上尚處于“彎道超車(chē)”關(guān)鍵時(shí)刻的中天國(guó)富投，突然爆出“掌門(mén)人”余維佳出走的消息，接著便是中天國(guó)富管理層的離職潮。

經(jīng)歷動(dòng)蕩的中天國(guó)富，不僅投行業(yè)務(wù)再度沉寂，因此前野蠻發(fā)展的后遺癥也漸次暴露。

于是乎，在2022年以來(lái)，中天國(guó)富保薦的IPO項(xiàng)目再也未能獲得監(jiān)管層的注冊(cè)生效批文。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下迄今為止的唯一一例“不予注冊(cè)”的IPO項(xiàng)目，也來(lái)自于中天國(guó)富的保薦。

比其目前IPO在審項(xiàng)目的缺位，中天國(guó)富恐怕更令人擔(dān)憂(yōu)的是其投行后續(xù)儲(chǔ)備項(xiàng)目的嚴(yán)重不足。

據(jù)公開(kāi)發(fā)行輔導(dǎo)公示信息顯示，目前，由中天國(guó)富擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的擬上市項(xiàng)目已備案在冊(cè)啟動(dòng)輔導(dǎo)程序的僅有3家，其中一家還是早在2019年便開(kāi)啟輔導(dǎo)工作的，至今已4年有余，依舊未能完成輔導(dǎo)。

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