經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）與高盛集團合作，推出系列規劃金融產品中的首個產品，為投資者在市場大跌時提供另類避險策略。

　　魯比尼因預見房地產泡沫引發2008年危機而聞名，為Atlas Capital Team的聯合創始人，幫助制定投資策略，以防范通脹失控、氣候變化及社會動蕩等高風險狀態。

　　繼過去一年股債重挫沖擊所謂的股六債四投資組合（60/40 portfolio）之后，Atlas Capital Team指數（ACT）提供短期和通脹保值美債以及黃金和美國房地產信托投資基金的組合。同時，橋水的達利歐和瑞信策略師Zoltan Pozsar等人對美元在全球貨幣秩序中未來走向的猜想日盛，引發了對另類對沖的興趣。

　　“傳統的避險資產是長期美元固定收益工具，例如長期美債，”魯比尼在接受采訪時表示，人們必須尋找新的防御型資產來對沖通脹風險：短期美債、通脹保值美債、黃金和房地產。

　　他的上述評論恰逢硅谷銀行倒閉，引發從美國國債到美元再到銀行股的大幅波動。雖然硅谷銀行“在未實現證券虧損抹掉其股本方面的脆弱性獨一無二，但很多其他銀行如果虧損實現的話，其三分之一至二分之一的資本會被抹掉，”魯比尼還稱，“這些巨額虧損都跟長期收益率上行有關。”

　　Atlas表示，其計劃提供基于ACT指數的年金、總回報互換和其他衍生品。高盛發言人不予置評。Atlas表示，其最終計劃推出基于該指數的交易所交易基金（ETF），隨后將推出零售產品，包括基于區塊鏈或代幣化的產品。

　　“如果這個十年的平均通脹率為6%——一種適中且有可能出現的情景——而不是2%，那么10年期美國國債收益率就必須至少在8%。如今，國債收益率在3.5%左右，而且去年固定收益和60/40投資組合遭到血洗，”魯比尼補充道。經典的60/40和風險平價投資是基于“股票與債券價格之間的負相關關系：逐險、避險、增長和衰退。但前提是通脹低而穩。”

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責任編輯：周唯