華夏時(shí)報(bào) 記者 柳川 陳鋒 北京報(bào)道
2023年1月份，北向資金洶涌流入A股，總規(guī)模達(dá)到了1412億元，創(chuàng)出陸股通設(shè)立以來(lái)的單月歷史記錄。三大股指中，上證指數(shù)1月上漲5.39%，創(chuàng)2010年以來(lái)最佳開(kāi)局。
隨著1月份行情收官，券商2月金股出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月1日，已有40家券商公布了2月份十大金股名單。其中，白酒龍頭五糧液被推薦12次，位列10大金股榜第一名，另一消費(fèi)龍頭中國(guó)中免獲得10次推薦，排名第二。
信達(dá)證券最新研報(bào)顯示，去年四季度，公募基金在必選消費(fèi)板塊的持股市值占比為28.73%，與2022年三季度相比，環(huán)比上漲0.64個(gè)百分點(diǎn)，增配比例在所有板塊中位列第一名。
券商看好消費(fèi)股背后有何邏輯？浙商證券認(rèn)為，這主要得益于，國(guó)內(nèi)春節(jié)各項(xiàng)消費(fèi)修復(fù)強(qiáng)于預(yù)期，高頻數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度。
前兩名均是消費(fèi)龍頭
Wind數(shù)據(jù)顯示，五糧液在2月獲得12家券商推薦，成為券商最被看好的個(gè)股。
從招商證券最新調(diào)研的白酒動(dòng)銷情況來(lái)看，高端動(dòng)銷基本恢復(fù)至正常水平，區(qū)域酒返鄉(xiāng)催化下已經(jīng)補(bǔ)足12月缺口，次高端壓力稍大，預(yù)計(jì)節(jié)后，春糖會(huì)有明顯改善。
招商證券認(rèn)為，五糧液作為剛需品種，品牌拉力帶動(dòng)動(dòng)銷反饋超預(yù)期，開(kāi)門紅進(jìn)度基本完成情況下，批價(jià)低點(diǎn)已過(guò)。當(dāng)前五糧液對(duì)應(yīng)23年26xPE，板塊中仍然偏低，增量資金驅(qū)動(dòng)下估值修復(fù)程度更大。
方正證券則認(rèn)為，白酒千元價(jià)格帶賽道系“厚雪長(zhǎng)坡”，且競(jìng)爭(zhēng)格局清晰。五糧液深耕高端酒市場(chǎng)，深遠(yuǎn)的品牌影響力以及穩(wěn)固的基本盤系公司成長(zhǎng)性與確定性的關(guān)鍵抓手。公司換帥后繼續(xù)深化產(chǎn)品、渠道及激勵(lì)機(jī)制等改革，高端酒量?jī)r(jià)增長(zhǎng)節(jié)奏有望迎來(lái)改善。隨著深度改革相繼落地，基本面向上態(tài)勢(shì)逐步被驗(yàn)證。
另一只消費(fèi)龍頭股中國(guó)中免，獲得10次推薦，位列金股排行榜第二名。
銀河證券認(rèn)為，免稅行業(yè)是國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的重要抓手，其本質(zhì)是財(cái)政補(bǔ)貼的另一種形式。中長(zhǎng)期看，在當(dāng)前政策鼓勵(lì)擴(kuò)大內(nèi)需+吸引海外消費(fèi)回流背景下，國(guó)內(nèi)免稅市場(chǎng)有望持續(xù)受益于政策放寬，中長(zhǎng)期市場(chǎng)規(guī)模仍有可觀成長(zhǎng)空間。公司作為全球第一大免稅運(yùn)營(yíng)商，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著。
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“市場(chǎng)今年的行情推動(dòng)，我認(rèn)為是戴維斯雙擊，一個(gè)就是業(yè)績(jī)的回升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況之下大多數(shù)行業(yè)都會(huì)受益，都會(huì)出現(xiàn)盈利的復(fù)蘇，包括我講到重點(diǎn)關(guān)注的三大方向，消費(fèi)、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)。”
他進(jìn)一步表示：“之所以看好消費(fèi)股，是因?yàn)樵跇I(yè)績(jī)上首先會(huì)有一波大的回升；第二就是估值上也會(huì)抬升，因?yàn)榇蠹业男判闹鸩交謴?fù)之后，估值上也會(huì)抬升，這就是著名的戴維斯雙擊，是牛市的背后邏輯。”
與北向資金流入榜高度重合
除了消費(fèi)龍頭股之外，券商在2月份還同時(shí)看好新能源車板塊的寧德時(shí)代和比亞迪、券茅東方財(cái)富、創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥、信創(chuàng)龍頭科大訊飛、金山辦公、紫光股份，以及光伏玻璃龍頭之一旗濱集團(tuán)。
在十大金股中，科大訊飛以23.61%的漲幅，位列1月份漲幅榜首位，中國(guó)中免同期下跌1.73%排在末尾。
對(duì)于科大訊飛，中銀證券認(rèn)為，貼息貸款政策發(fā)布以來(lái)，該公司參與的貼息貸款類高校申報(bào)項(xiàng)已達(dá)150個(gè)，高校智慧教學(xué)需求的釋放疊加課后服務(wù)平臺(tái)的流量收入，使教育業(yè)務(wù)迎來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)。智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)有望接力。醫(yī)療AI賽道處于高速發(fā)展階段，2020—2025年市場(chǎng)規(guī)模CAGR達(dá)45.7%。目前多數(shù)企業(yè)仍處于商業(yè)模式探索階段，而公司智醫(yī)助理已得到大規(guī)模應(yīng)用。
新能汽車雙雄寧德時(shí)代和比亞迪，在2月份，分別獲得8家和7家券商推薦。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，寧德時(shí)代的市場(chǎng)地位繼續(xù)保持，2022年公司國(guó)內(nèi)份額48%，維持穩(wěn)定；海外份額18%—20%，積極突破；全球份額37%左右，再創(chuàng)新高。技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)是公司競(jìng)爭(zhēng)力的基本盤，未來(lái)幾年公司M3P、超高鎳、麒麟電池、鈉離子等將相繼落地，成本端除了采購(gòu)、良率、新技術(shù)外，一體化布局加速、單線效率提升帶來(lái)的資本開(kāi)支下降將成為重要支撐；預(yù)計(jì)公司2022—2024年歸母凈利潤(rùn)分別為304億元、453億元、581億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
對(duì)于比亞迪，安信證券給出的推薦理由是，從比亞迪漢開(kāi)始，公司持續(xù)通過(guò)高價(jià)格產(chǎn)品和精準(zhǔn)營(yíng)銷、優(yōu)質(zhì)服務(wù)等措施來(lái)實(shí)現(xiàn)品牌力的持續(xù)向上。2023年比亞迪發(fā)布了高端品牌仰望，還會(huì)有主打個(gè)性化的品牌推出。長(zhǎng)期看，公司品牌力有望持續(xù)向上，有助形成明顯的產(chǎn)品溢價(jià)。
“另外，目前公司在手訂單深度充足，2023年交付量預(yù)計(jì)會(huì)續(xù)創(chuàng)新高，規(guī)模優(yōu)勢(shì)有望繼續(xù)凸顯，單車折舊攤銷、費(fèi)用率有望持續(xù)下行，單車盈利持續(xù)提升。此外，2023年插混車型補(bǔ)貼退出的金額相對(duì)較少，在技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模效應(yīng)的推動(dòng)下，比亞迪DM-i車型的盈利能力有望邊際上行，帶動(dòng)盈利超預(yù)期。”安信證券。
記者注意到，券商2月份推薦的金股中，有5只同樣出現(xiàn)在了北向資金前十大凈流入個(gè)股榜單中。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份，北向資金凈流入前十名個(gè)股，分別是寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、隆基綠能、五糧液、招商銀行、比亞迪、中國(guó)中免、紫金礦業(yè)和東方財(cái)富。
北向資金凈流入前十名個(gè)股其中，寧德時(shí)代、五糧液、比亞迪、中國(guó)中免和東方財(cái)富也同時(shí)出現(xiàn)在了2月份的金股名單中，重合率50%。
對(duì)此，一位券商策略分析師對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：券商研究所的主要工作，就是服務(wù)公私募等機(jī)構(gòu)投資者。北向資金素有“聰明錢”之稱，其收益率長(zhǎng)期跑贏指數(shù)，同時(shí)北向資金又是目前市場(chǎng)最強(qiáng)的買入力量，可以從去年11月份以來(lái)一直主導(dǎo)A股反彈行情，推薦北向資金真金白銀買入的個(gè)股，既是投機(jī)構(gòu)所好，也是明智做法。
責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶
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