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頭天晚上在投資手記中說了一堆看多A股的理由，沒想到第二天市場就來了個暴力反彈。
說實話，對于昨天市場的上漲，達(dá)哥是有預(yù)期的，但就這么個漲法，卻有點猝不及防。兩市全天成交金額終于突破了萬億元，這是A股虎年以來的第一次，說明有一些增量資金入場，久違的量升價漲，是一個好兆頭。
昨天是這輪反彈行情中最像樣的一次，最大的特點就是資金高舉高打，一路拉升，這對于恢復(fù)市場的擔(dān)憂情緒非常重要。
從盤面來看，景氣賽道去年的“三劍客”半導(dǎo)體、鋰電、光伏全線反彈，半導(dǎo)體的風(fēng)頭更是完全蓋過了其他板塊。上周日達(dá)哥也說了，創(chuàng)業(yè)板“解鈴還須系鈴人”，這輪下跌的罪魁禍?zhǔn)滓矔蔀閯?chuàng)業(yè)板這輪反彈的力量。
地緣局勢影響供應(yīng)？
然而，一碼歸一碼，創(chuàng)業(yè)板如此火爆和大家賺了多少錢并不是一回事，這也是很多人昨天的焦慮之一。現(xiàn)在，對于市場下跌和俄烏局勢的焦慮是削減了，而新的焦慮又來了。不用猜，這種焦慮源于踏空半導(dǎo)體板塊。
現(xiàn)在該如何看待半導(dǎo)體板塊呢？達(dá)哥梳理一下，半導(dǎo)體的集體爆發(fā)，大致有三個因素：
首先，最直接的是受消息刺激。傳英飛凌發(fā)信函暗示將漲價，芯片產(chǎn)能吃緊延續(xù)全年。與此同時，烏克蘭全球半導(dǎo)體原料氣體供應(yīng)趨緊或推高產(chǎn)業(yè)鏈成本，地緣局勢風(fēng)險有可能影響半導(dǎo)體材料的供應(yīng)。
其次，受板塊個股利好影響。前晚卓勝微發(fā)布的業(yè)績快報好于市場預(yù)期，加上板塊跌幅比較大，最近這段時間半導(dǎo)體板塊的投資策略會非常頻繁，各大機構(gòu)參與的活躍度也很高，這也誘發(fā)了集體性關(guān)注，促使了報復(fù)性反彈。
第三就是“找親戚”的思路。去年達(dá)哥挖掘汽車零部件板塊用的就是這個方法。按資金的炒作思路，最容易去找的就是和“東數(shù)西算”聯(lián)系緊密的板塊。“東數(shù)西算”中的算力問題最終要歸結(jié)到芯片上來，半導(dǎo)體的國產(chǎn)化必然是受益者，這個邏輯很順暢。
由于半導(dǎo)體板塊涉及的細(xì)分領(lǐng)域很多，達(dá)哥也順便梳理了一下，從業(yè)績成長空間來說，主要有這么幾個方向：跟新能源汽車、光伏相關(guān)的功率半導(dǎo)體和激光雷達(dá)，半導(dǎo)體設(shè)備、原材料國產(chǎn)化，消費半導(dǎo)體等。
IGBT、碳化硅、激光雷達(dá)這些都是處于爆發(fā)前期，起量規(guī)模并不大，未來一旦出現(xiàn)爆發(fā)，增速不錯。國產(chǎn)替代方面，目前，全球晶圓廠的擴產(chǎn)資本開支增速仍然在20%，這也意味著半導(dǎo)體設(shè)備材料增速不會很低。而對于消費半導(dǎo)體，比如家居、安防、汽車電子等，需求刺激自然有不錯的增量市場空間。
成長和價值兩手抓
不過，達(dá)哥要在這里提個醒，半導(dǎo)體行業(yè)昨天報復(fù)性反彈太猛，隨后分化應(yīng)該是大概率，對于想布局的朋友，最重要的是要關(guān)注板塊回調(diào)的幅度，回調(diào)幅度不能太深，若后續(xù)幾個交易日能穩(wěn)住，可以嘗試低吸機會。
對于鋰電這類賽道股，達(dá)哥上周也說了，一些跌幅較大、估值相對較低、業(yè)績持續(xù)增長且最近走勢強于板塊的個股，可以尋找回調(diào)機會。現(xiàn)在還有不少賽道個股沒有輪動到，可以作為觀測信號，當(dāng)某一天賽道又全面開始熱火朝天的時候，就是需要小心的時候。
除了半導(dǎo)體之外，大家還有一個焦慮就是關(guān)于成長和價值的配置問題。對于這個問題咱們可以換一個角度來問，如果今天漲得好的都是昨天跌的，你又該怎么辦？是不是又會面臨同樣的問題？
達(dá)哥還是之前的觀點，成長和價值兩手抓，之前漲得好的基建已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的延續(xù)性了，這是市場資金的選擇，在結(jié)構(gòu)沒有走壞的情況下，暫時也沒有理由視而不見。
我們往往喜歡賦予最近強勢的個股更多的偏好，這其實是一種錨定效應(yīng)，這就好像我們認(rèn)識的一些人，平時大部分時候關(guān)系一般，沒多少來往，突然間別人對你示好，你內(nèi)心是什么想法？
其實，這種時候沒必要急，因為現(xiàn)在的市場也是在選擇的過程中，如果一下子看不清市場形勢，可以等市場風(fēng)格更明確一些再動手也不遲。
上證指數(shù)前天跌0.96%，昨天又漲0.93%，現(xiàn)在尷尬的問題又來了，指數(shù)又要面臨過3500點壓力的選擇了，而深證成指和創(chuàng)業(yè)板指也即將面臨壓力。觀點還是和之前一樣，這個地方還是要注意追高風(fēng)險，可以等回調(diào)低吸或突破壓力后的回調(diào)確認(rèn)的加倉機會。 （張道達(dá)）
根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。
責(zé)任編輯：何松琳
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