防止次生風險 重大金融風險防范化解 重磅定調來了

　　作者：杜川

　　[ 此次會議提出，“防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險”。在業內專家看來，這意味著，在處置其他領域風險過程中要講究策略、把握節奏，避免對市場造成沖擊，引發連鎖反應。 ]

　　中央對做好重大金融風險防范化解工作的最新定調，備受市場關注。

　　8月17日，中央財經委員會第十次會議指出，防范化解重大金融風險攻堅戰取得重要階段性成果，守住了不發生系統性金融風險的底線，有力維護了國家經濟金融穩定和人民財產安全。會議強調，確保經濟金融大局穩定，意義十分重大。要堅持底線思維，增強系統觀念，遵循市場化法治化原則，統籌做好重大金融風險防范化解工作。

　　值得關注的是，會議同時提出，“以經濟高質量發展化解系統性金融風險”、“防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險”。

　　在業內人士看來，系統性重大金融風險內涵很廣，包括控制宏觀杠桿率過快上升勢頭、處置高風險金融機構、應對企業債務風險、全面治理互聯網金融和非法集資等多個方面。

　　業內專家分析認為，雖然防范化解金融風險攻堅戰三年期限已到，但防范化解重大金融風險工作仍是當前及后續較長時期的戰略事項，要繼續做好這一工作。

　　防風險兼顧經濟增長

　　上述會議表示，要夯實金融穩定的基礎，處理好穩增長和防風險的關系，鞏固經濟恢復向好勢頭，以經濟高質量發展化解系統性金融風險，防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險。

　　這意味著，繼續做好重大金融風險防范化解工作要在發展中解決問題，對風險控制水平提出了更高的要求。

　　今年3月，國務院常務會議提出，“保持宏觀杠桿率基本穩定，政府杠桿率要有所降低”；中共中央政治局7月30日召開會議指出，要防范化解重點領域風險，落實地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，完善企業境外上市監管制度。

　　植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，在過往粗放型發展條件下，部分企業盲目舉債、盲目擴張；一些金融機構則盲目放貸，資產持續擴張過程中風險趨于惡化，很多問題都是在粗放型發展中醞釀形成的。而提倡高質量發展意味著，如果企業可以謹慎舉債、穩健經營，金融機構在符合監管要求下管控好資產負債，信用風險等會被很大程度上控制住，要形成系統性金融風險就會非常困難。例如，德國很多年沒有發生過典型的金融危機，就是因為把企業運行、金融系統運行都置于規范化、精細化、高標準的環境下。

　　在連平看來，“以經濟高質量發展化解系統性金融風險”這一新提法是從更深層次考慮如何控制風險。從長遠看，高質量發展是有效防控系統性金融風險最根本的舉措。

　　中信證券研究所副所長明明對第一財經表示，相比較過往對于防風險的基調，這次會議表述的核心在于，不單要防風險，同時要兼顧經濟增長。未來監管重心將向穩增長傾斜，同時在風險和增長方面尋求平衡。

　　關注次生金融風險

　　2019年5月，包商銀行被接管時，曾出現中小金融機構尤其是非銀機構流動性狀況問題。2020年初，在全國銀行業保險業監督管理工作會議上，銀保監會稱，“防止發生處置風險的風險”。

　　而此次會議提出，“防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險”。在業內專家看來，這意味著，在處置其他領域風險過程中要講究策略、把握節奏，避免對市場造成沖擊，引發連鎖反應。

　　去年以來，受“三條紅線”監管新規等因素影響，個別房企新增融資不暢，面臨資金緊張的危機。

　　“客觀而言，今年為了控制地方政府債務問題和地產調控，諸多融資渠道明顯收緊，引發了個別區域風險和地產企業的違約，而近期風險也有擴散跡象，甚至牽連到我國經濟的穩定?！泵髅髡J為。

　　連平指出，防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險，更多是對監管的要求。要求監管部門處置某些領域風險，“精準拆彈”的同時，也需要管控好連鎖反應形成的風險，要采取合理適當的舉措。

　　“比如，個別房企出現問題，在金融機構又有很多融資，如果問題處理不好，金融機構會被拖累，很可能會帶來次生風險?！边B平說。

　　防范化解重大金融風險

　　仍是當前重要事項

　　當前，國內外經濟金融形勢正在發生深刻變化，存在諸多不確定因素。雖然三年期限已到，但防范化解重大金融風險工作仍是當前及后續較長時期的戰略事項。

　　市場分析認為，上述會議對防范化解重大金融風險攻堅戰的定性為“取得階段性成果”，表明中央對過去的成果是認可的，也說明攻堅戰任務還沒有完成，后面應更注重從體制機制上解決。

　　在2021年年中工作座談會上，銀保監會強調，要按照“一行一策”“一地一策”原則，加快高風險機構處置。加大對違法違規股東懲處力度。積極應對不良資產集中反彈。嚴防高風險影子銀行死灰復燃。嚴格執行“三線四檔”和房地產貸款集中度要求，防止銀行保險資金繞道違規流入房地產市場。深入整治保險市場亂象。依法規范互聯網平臺金融業務。研究遏制非法金融活動的長效機制，推動防范和處置非法集資條例落地實施。

　　央行也在年中工作會上指出，密切監測、排查重點領域風險點。落實重大金融風險問責、金融風險通報等制度。強化地方黨政風險處置屬地責任。推動做好重點省份高風險機構數量壓降工作。

　　明明分析，處理既有風險事件將成為下階段的工作重心，要保障經濟高質量可持續發展，同時對過去市場擔心的某些違約事件發酵影響資金向實體傳導，尤其需要關注應對措施過量而產生的次生風險，堅決杜絕由于個別案例所引發的風險傳染，杜絕系統性風險對經濟的傷害。

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責任編輯：李桐