上周市場止跌上漲，中小創表現相對搶眼。上證綜指、滬深300、萬得全A以及中小板的漲幅分別是1.81%、2.99%、2.88%、4.02%。家電及食品飲料均高開高走，家電領漲所有板塊；周期里出現分化，鋼鐵、煤炭高開后小幅回調，有色微幅上漲； 通信，電子原件以及電力設備周內穩定上漲；非銀先跌后漲，而銀行總體較上周下跌。本周北上資金減倉白酒加倉家電，非銀受金融開放消息刺激周五強勢拉升。主題方面，半導體維持漲勢，發電設備主題止跌上漲創年內高點。

　　10月財政收入同比增長5.4%(前值9.2%)；財政支出同比下降8%(前值1.7%)；1-10月政府性基金收入同比31.6%(前值33.3%)。華創宏觀認為，從財政收入看，地產銷售遇冷，經濟穩步回落下公共財政收入增速放緩。從財政支出看，10月同比下降8%，創下年內新低，上半年支出節奏加快過后，三、四季度財政支出持續承壓，9月未能重現超季節性跳升，10月首現負增長。結合財政收入和赤字空間的估算，11-12月財政支出仍將維持負增長。從政府性基金收入看，土地出讓收入增長仍保持較高水平，但是考慮到地產銷售下行對地產投資和房企拿地的滯后拖累，預計土地出讓收入將有回落的壓力。

　　整體上看，市場對通脹以及監管的擔憂減緩，短期邊際有所樂觀，增量入市資金明顯(陸股通，融資余額增幅以及績優公募基金發行)。增量資金仍偏好白馬藍籌，在消費之外增配科技龍頭股。短期市場龍頭抱團現象仍將持續，白馬龍頭向上空間仍存在。金融從滯漲邏輯以及估值修復來看，或有望在年底占優。消費短期或在調倉換股以及獲利兌現壓力下，在子行業上或出現分化，中期消費韌性以及消費升級仍提供支撐。對于成長股，十九大強調創新疊加360回歸A股的情緒影響，新興產業龍頭的市場關注度高。近期主題的重點關注5G產業鏈、進口替代以及“制造強國”系列主題。