????本報(bào)記者?姜詩薔?北京報(bào)道

????10月27日，主承銷商中山證券公告稱，對(duì)億陽集團(tuán)公開發(fā)行的2016年公司債券(第二期)（“16億陽03”）2017年第一次債券持有人會(huì)議增加臨時(shí)議案，包括關(guān)于宣布本期債券因發(fā)行人的交叉違約情形已構(gòu)成違約的議案、關(guān)于若發(fā)行人未提供有效擔(dān)保則不豁免發(fā)行人違約責(zé)任并宣布本期債券提前到期的議案等6條內(nèi)容。

????一切或?qū)㈡i定在11月8日即將召開的持有人會(huì)議。目前，是否宣布構(gòu)成違約成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

????“鑒于目前億陽集團(tuán)已經(jīng)涉訴，我會(huì)對(duì)議案投贊成票，不豁免億陽集團(tuán)。”10月30日，一位“16億陽03”機(jī)構(gòu)持有人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

????億陽債復(fù)盤

????9月底，億陽集團(tuán)控股的上市公司億陽信通（600289.SH）公告稱，億陽集團(tuán)因與大同證券發(fā)生債權(quán)本金5700萬的債權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，其股份被司法凍結(jié)。

????根據(jù)公告，早在9月21日，上海市黃浦區(qū)人民法院就根據(jù)大同證券的申請(qǐng)，將億陽集團(tuán)持有的億陽信通全部2.08億股的股票司法凍結(jié)三年。

????當(dāng)時(shí)，億陽集團(tuán)表示上述債務(wù)糾紛涉及金額較小，目前正與大同證券積極協(xié)商解決，爭(zhēng)取早日解除對(duì)億陽信通股票的司法凍結(jié)，且資產(chǎn)受限事項(xiàng)目前尚未對(duì)公司的正常運(yùn)行和經(jīng)營(yíng)管理造成實(shí)質(zhì)性不利影響。

????21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢發(fā)現(xiàn)，目前億陽集團(tuán)共有6只債券存續(xù)，其中包括“16億陽01”、“16億陽03”、“16億陽04”、“16億陽05”4只公募債和“16億陽06”、“16億陽07”2只私募債，債券余額共計(jì)40億元。

????其中，“16億陽01”將在明年1月進(jìn)行回售選擇權(quán)行權(quán)，“16億陽06”將在明年9月進(jìn)行回售選擇權(quán)行權(quán)，規(guī)模共計(jì)13.09億元。

????由于此次糾紛，已觸及“16億陽03”的交叉違約條款，也即11月8日即將召開的持有人會(huì)議將表決的“關(guān)于宣布本期債券因發(fā)行人的交叉違約情形已構(gòu)成違約的議案”。

????“16億陽03”是億陽集團(tuán)于2016年3月2日發(fā)行的2016年公司債券（第二期），債券期限為5年期，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)，票面利率7.1%，發(fā)行規(guī)模為7.55億元。

????其募集說明書提及，該期債券違約的情形包括，“發(fā)行人及合并范圍內(nèi)子公司任何一筆債券違約；或沒有清償?shù)狡趹?yīng)付的任何金融機(jī)構(gòu)貸款、承兌匯票等其他債務(wù)融資等”。

????“關(guān)于償債相關(guān)事項(xiàng)，目前還不太清楚，一切以公告為準(zhǔn)。等到11月8日持有人會(huì)議后，可能會(huì)有詳細(xì)披露。關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)情況，也以后續(xù)公告為準(zhǔn)。”10月30日，一位億陽集團(tuán)相關(guān)人士在回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者問詢時(shí)表示。

????“據(jù)了解，億陽集團(tuán)目前也還沒有形成一個(gè)確定的方案，不過近期后續(xù)公告中可能會(huì)做披露。”一位接近億陽集團(tuán)的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

????10月27日中山證券的公告還披露，億陽集團(tuán)存在被申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行的情況。此外，“富國天啟-億陽集團(tuán)流動(dòng)資金貸款資產(chǎn)管理計(jì)劃第八期、第九期”和“富國天啟-億陽集團(tuán)流動(dòng)資金貸款資產(chǎn)管理計(jì)劃第十期、第十一期”資產(chǎn)管理計(jì)劃還存在逾期兌付的情況。

????10月13日，經(jīng)億陽集團(tuán)申請(qǐng)，“16億陽01”、“16億陽03”、“16億陽04”、“16億陽05”開始停牌。

????兌付進(jìn)展

????10月13日，聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司（下稱“聯(lián)合評(píng)級(jí)”）宣布將億陽集團(tuán)及其相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)列入可能降級(jí)的觀察名單。

????此前，今年6月26日，聯(lián)合評(píng)級(jí)的跟蹤評(píng)級(jí)給予億陽集團(tuán)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)AA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，維持“16億陽01”、“16億陽03”、“16億陽04”、“16億陽05”債項(xiàng)的信用等級(jí)為AA。

????“從公司財(cái)報(bào)上來看，今年中報(bào)中毛利率降低，經(jīng)營(yíng)方面可能有些問題，但2016年還是比較穩(wěn)定的。出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)公司稱是流動(dòng)性問題，可能是資金管理上存在問題。”前述接近億陽集團(tuán)的人士透露。

????半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)億陽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122.18億元，同比增長(zhǎng)87.54%，其中商品銷售業(yè)務(wù)收入為113.77億元，占比93.11%。

????不過，其商品銷售業(yè)務(wù)毛利率從2015年以來逐步下滑，2015年為2.28%、2016年為2.24%，今年上半年則驟減至0.68%，毛利率較低且下降幅度大。

????10月30日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電“16億陽03”持有人會(huì)議工作組。相關(guān)人士表示，“目前了解的情況已經(jīng)公告披露”，對(duì)于工作組所做的工作則表示不方便透露。

????“最近幾次向主承銷商詢問情況，但還沒有得到回復(fù)，只表示相關(guān)情況還在調(diào)查過程中。”前述機(jī)構(gòu)持有人表示。

????不過，在前述持有人看來，中山證券此次同意提案?jìng)徊孢`約，也是億陽集團(tuán)兌付困局的體現(xiàn)。

????“但可能也有部分持有人不愿意宣布交叉違約，或者宣布交叉違約后，希望豁免債務(wù)人。因?yàn)樵诎l(fā)行人沒有全面倒塌的情況下，如果能維持其信譽(yù)，或許還有轉(zhuǎn)機(jī)。”該人士表示。

????億陽集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)事件波及上市公司億陽信通。

????10月27日，億陽信通收到上交所的《關(guān)于對(duì)億陽信通股份有限公司資金凍結(jié)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》，上交所要求其對(duì)公司銀行賬戶資金累計(jì)約20億元被法院申請(qǐng)凍結(jié)，以及控股股東所持公司股份新增6筆輪候凍結(jié)的情況說明原因及相關(guān)影響。

????而在億陽集團(tuán)被凍結(jié)的所持億陽信通2.08億股股票中，有99.98%已經(jīng)辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

????億陽信通最新公告稱，根據(jù)已獲得的部分法律文件的描述，得知銀行賬戶凍結(jié)與控股股東億陽集團(tuán)的債權(quán)、債務(wù)相關(guān)，司法凍結(jié)的案由主要包括保證合同糾紛、企業(yè)借貸糾紛、借款合同糾紛、債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛。

????不過，與此同時(shí)，億陽信通宣布正在籌劃涉及資產(chǎn)交易的重大事項(xiàng)，已于9月26日停牌。9月25日，億陽信通收?qǐng)?bào)11.59元，跌幅3.01%。

????（編輯：巫燕玲）

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