賀江兵

　　拋售警示農(nóng)行引進(jìn)戰(zhàn)投

　　1月16日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司掛牌儀式在北京人民大會(huì)堂隆重舉行。在金融危機(jī)向縱深演變之際，在國(guó)際知名的金融機(jī)構(gòu)或倒閉破產(chǎn)或分拆或套現(xiàn)自保之際，農(nóng)行股份公司的掛牌顯示出中國(guó)銀行業(yè)的自信。

　　而此時(shí)，又正逢中行、工行和建行的海外戰(zhàn)略投資者在香港大肆拋售其持有的H股，部分戰(zhàn)略投資者甚至已經(jīng)全數(shù)拋光，從中資銀行戰(zhàn)略合作伙伴中退出。這給尚未引進(jìn)海外戰(zhàn)投的農(nóng)行一個(gè)很好的警示：引進(jìn)什么樣的海外戰(zhàn)投？有無(wú)必要引進(jìn)海外戰(zhàn)投？專家建議農(nóng)行先上市后引進(jìn)海外戰(zhàn)投，或者直接引進(jìn)中資銀行做戰(zhàn)略投資者。

　　曾任建行董事的前央行研究局副局長(zhǎng)景學(xué)成對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》建議：農(nóng)行最好引進(jìn)建行作為戰(zhàn)略投資者；另外，也可以由建行、中行、工行和交行組成銀團(tuán)入股農(nóng)行。因?yàn)椋�很多海外�?zhàn)投根本沒起到應(yīng)起的作用，在銀行股危難之際拋售賺錢走人，與其引進(jìn)這樣的海外戰(zhàn)投，還不如引進(jìn)自家的好銀行。

　　有很多銀行界人士把引進(jìn)海外戰(zhàn)投比作夫妻戀愛結(jié)婚，當(dāng)金融危機(jī)席卷全球之際，這些海外戰(zhàn)投不顧股價(jià)高低，狂拋H股，給人的感覺就是：夫妻本是同林鳥，大難臨頭各自飛。但也有不放棄不拋棄的典型，匯豐銀行就多次表示，將不拋售其持有的交通銀行股份。

　　哪家戰(zhàn)投最好？

　　金融界人士對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的海外戰(zhàn)略投資者較一致的看法是，美國(guó)銀行最好，匯豐銀行最負(fù)責(zé)。

　　業(yè)內(nèi)的共識(shí)是：從國(guó)有商業(yè)銀行引進(jìn)的海外戰(zhàn)略投資者來(lái)看，對(duì)國(guó)內(nèi)銀行幫助最大的是建行的戰(zhàn)略投資者——美國(guó)銀行，雖然有很多人士在價(jià)格上有些爭(zhēng)論。美國(guó)銀行對(duì)建行的再造是最用心用力的，盡管其為緩解資金壓力曾少量協(xié)議轉(zhuǎn)讓了部分建行股份。

　　自入股建行以來(lái)，截至2008年底，美國(guó)銀行已與建行開展28個(gè)協(xié)助型項(xiàng)目、42個(gè)經(jīng)驗(yàn)分享和培訓(xùn)項(xiàng)目，涉及業(yè)務(wù)合作、經(jīng)驗(yàn)分享、人員培訓(xùn)等，美國(guó)銀行每年有不少于50名業(yè)務(wù)專家來(lái)華幫助建行改進(jìn)包括風(fēng)險(xiǎn)管理、流程再造、IT支持系統(tǒng)、零售金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。而建行日前披露，僅2008年以來(lái)就與美國(guó)銀行合作實(shí)施了13個(gè)戰(zhàn)略合作項(xiàng)目、11個(gè)經(jīng)驗(yàn)分享項(xiàng)目和7個(gè)咨詢項(xiàng)目，合作領(lǐng)域涉及零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、金融租賃和信用卡等方面。

　　建行在2005年引進(jìn)美國(guó)銀行時(shí)，簽署的合作協(xié)議是7年，建行董秘陳彩虹對(duì)本報(bào)記者表示，今年和未來(lái)，美國(guó)銀行的專家和各項(xiàng)項(xiàng)目將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，不受股權(quán)變化的影響。

　　建行網(wǎng)點(diǎn)改造后，很多其他商業(yè)銀行人員裝扮成客戶對(duì)其進(jìn)行探訪。“美銀幫助建行進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)改造，其實(shí)是幫助了整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)。”一家大型商業(yè)銀行人士對(duì)本報(bào)記者表示。

　　另外，匯豐銀行與交通銀行合作關(guān)系十分良好，在這次金融危機(jī)和其他海外金融機(jī)構(gòu)大肆拋售中資銀行股之際，匯豐銀行堅(jiān)定的不拋售交行股份。從這個(gè)角度看，匯豐銀行是最負(fù)責(zé)任的海外戰(zhàn)略投資者。

　　農(nóng)行引進(jìn)何種戰(zhàn)投？

　　如果有必要引進(jìn)的話，農(nóng)行將引進(jìn)什么樣的海外戰(zhàn)投？答案自然是要選擇好的，出價(jià)高些更好，而且也要像匯豐銀行那樣負(fù)責(zé)任。

　　一場(chǎng)不期而至的金融危機(jī)，將所謂的牛氣沖天的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)打回了原形，這為農(nóng)行海選海外戰(zhàn)投提供了天賜良機(jī)。在危機(jī)中，哪家機(jī)構(gòu)表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，一目了然。

　　四家早于農(nóng)行股改的國(guó)有商業(yè)銀行在股改過(guò)程中為其積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，值得慶幸的是，工農(nóng)中建有共同的大股東——中央?yún)R金投資有限公司，其董事長(zhǎng)樓繼偉在早前給農(nóng)行注資時(shí)表示，匯金公司將會(huì)以其在商業(yè)銀行公司治理、經(jīng)營(yíng)管理等方面積累的成功經(jīng)驗(yàn)，為農(nóng)行完善公司治理、加快現(xiàn)代金融企業(yè)制度建設(shè)等方面注入新的生機(jī)與活力，為把農(nóng)行建成富有競(jìng)爭(zhēng)能力的現(xiàn)代化商業(yè)銀行奠定基礎(chǔ)。

　　在農(nóng)行的高管中，負(fù)責(zé)股改工作的副行長(zhǎng)潘功勝曾任工行董秘，參與工行股改全過(guò)程，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行股改很熟悉。另外，匯金公司也將選派有經(jīng)驗(yàn)的董事參與農(nóng)行股改。

　　加之，匯金公司多次與海外戰(zhàn)投談判，想必能避免以前引進(jìn)戰(zhàn)投過(guò)程中出現(xiàn)的各種問題。

　　引進(jìn)戰(zhàn)投換新招？

　　曾擔(dān)任匯金派駐建行董事的景學(xué)成接受本報(bào)采訪時(shí)表示，農(nóng)行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者現(xiàn)在不必急，所謂知名的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)自顧不暇，現(xiàn)在看來(lái)，很多所謂的金融創(chuàng)新，多是騙錢的把戲。農(nóng)行還是引進(jìn)在這次金融危機(jī)中表現(xiàn)較好的機(jī)構(gòu)，而不是那些徒有虛名的機(jī)構(gòu)。如果說(shuō)引進(jìn)戰(zhàn)投是為了提升農(nóng)行價(jià)值和形象，日前很多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)形象多為負(fù)面，好的機(jī)構(gòu)早已被引進(jìn)過(guò)，所以不如暫時(shí)不引進(jìn)海外戰(zhàn)投。

　　業(yè)內(nèi)人士建議：鑒于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)目前自身難保，農(nóng)行不必在IPO前引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，上市后再予以考慮，現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)外通過(guò)建中工以及交行等國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)對(duì)中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的價(jià)值有了新的認(rèn)識(shí)，農(nóng)行不必為尋求好的定價(jià)而非得引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者，這樣還可以避免再次出現(xiàn)“賤賣論”。

　　如果農(nóng)行引進(jìn)國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，無(wú)論價(jià)格高低，都無(wú)所謂，反正“肉爛在鍋里”。

　　景學(xué)成建議：農(nóng)行如果不引進(jìn)或者難以找到好的海外戰(zhàn)投，最好引進(jìn)建行作為戰(zhàn)略投資者。也許是他做過(guò)建行董事，他明顯對(duì)建行有所偏愛，他說(shuō)，建行獲得了美國(guó)銀行的大力幫助，引進(jìn)建行，農(nóng)行將會(huì)獲得這些幫助。他認(rèn)為，建行在風(fēng)險(xiǎn)控制、零售業(yè)務(wù)和網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型上做得很好。建行有下鄉(xiāng)支農(nóng)的欲望，不久前，建行還在湖南開辦了村鎮(zhèn)銀行，如果建行依托農(nóng)行的農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于建行拓展農(nóng)村市場(chǎng)將起重要的作用，如果雙方進(jìn)行股權(quán)合作，是多贏的結(jié)局。“當(dāng)然，也可以單獨(dú)引進(jìn)其他國(guó)有商業(yè)銀行。”

　　景學(xué)成還建議：如果這樣不成，可以考慮由建行、中行、工行和交行組成銀團(tuán)入股農(nóng)行，聯(lián)合成為農(nóng)行的戰(zhàn)略投資者，這樣，農(nóng)行可以間接獲得匯豐、高盛、蘇格蘭皇家銀行和美國(guó)銀行等海外金融機(jī)構(gòu)的幫助。

　　“無(wú)論采用哪種模式，都是中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行股改的創(chuàng)新。”景學(xué)成說(shuō)。

　　最新報(bào)道：

　　農(nóng)行股份公司掛牌標(biāo)志四大行改制基本收官

    農(nóng)行副行長(zhǎng)潘功勝：農(nóng)行上市沒有明確時(shí)間表

　　農(nóng)行注冊(cè)資本2600億變身成股份制

　　戰(zhàn)略步驟：

　　農(nóng)行變身 項(xiàng)俊波下一步怎么走

　　農(nóng)行發(fā)展重心和改革重點(diǎn)確定為城市行零售業(yè)務(wù)

　　農(nóng)行轉(zhuǎn)制股份公司 計(jì)劃將于兩年內(nèi)上市

　　分析評(píng)論：

　　農(nóng)行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 國(guó)內(nèi)大機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)明顯

　　分析師：農(nóng)行未必需要引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者

　　農(nóng)行高管：

　　項(xiàng)俊波執(zhí)掌農(nóng)行股份公司

　　收官戰(zhàn)收官：農(nóng)行高管陣容敲定

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。