國家級“引導基金”于2007年7月份正式亮相，初始年份的預算為1億元。今年是2個億預算。引導基金規定了四種支持方式，即階段參股、跟進投資、風險補償和投資保障，通過引導最終要支持的對象是“凈資產為2000萬元以下，銷售額在3000萬元以下，成立期限在5年以下”的科技型中小企業。目前北京、上海、江蘇、湖北、天津、山西等地已經設立了省級引導基金，其他一些省份正在研究設立省級引導基金。

　　中國VC發展的模式是一個后發型，靠自發去做需要一個漫長的過程。中國從客觀上來說，第一代原始積累還沒有完成，與美國不同，主要是個人繼承的財富，又不善長去做實體經濟，又要謀求資金出路，就出現天使投資。中國還沒有完成這個過程，現在產業資本有一些苗頭，這個時候，需要政府的前期介入。

　　現在政府間接入場。通過市場化，政府充當出資人，通過創投公司，創投公司充當管理人。在這個平臺上去完成對項目的投資。而不是政府直接上項目。政府要求管理人負責，監管管理人，是不是按政府的要求去做。管理人也要有資本在里面，形成同質化的資本，這時候就不存在一種資本侵蝕另一種資本。

　　現在管理人水平良莠不齊，道德水平有待提高，這就要有一套規范。但現在做不到統一的規范，只能做到誰出錢，誰提要求。出資人選團隊，有自己的標準。這些團隊拿資金來與你混合，從主觀上打消他做壞的可能。比如你賠一塊錢，他就可能賠5塊錢。從經濟人假定來講，沒有一個人為了一塊錢損失5塊錢。

　　從另一方面來講，管理人也是一個完善的過程，投資人的資本也是逐漸進入的過程。他們更貼近市場，總比官員更了解市場。因為政府是一個消息主體并不是一個財務創造主體。提高管理人水平需要一個過程。

　　在財稅方面，創業風險投資一方面是可以享受高新技術企業待遇，另一方面在稅收進行抵扣。同時也鼓勵證券、保險、銀行參與進來。

　　07年修改了合伙法，第一次加入了法人與法人之間的合伙，作為一個管理人和出資人機構也可以成立一個新公司的。有一個團隊共擔風險及收益。有限合伙本身是免稅的，從法律上講，我們已經在準入這個環節掃清了障礙。可以選擇公司形式(甚至可以選擇股份有限公司)去注冊，也可以采用集合信托計劃模式，從國家層面都給提供土壤。

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