四川新聞網(wǎng)-成都商報訊

　　對于投資者來說，2007年的冬天似乎特別漫長。海外市場上，受“次債風(fēng)暴”和美國經(jīng)濟增長放緩影響，全球主要國家和地區(qū)股市均出現(xiàn)大幅調(diào)整，一度被熱捧的QDII基金遭遇寒潮，凈值大幅下挫。

　　隨著經(jīng)濟全球化時代的到來，在2006年、2007年風(fēng)光無限的中國內(nèi)地股市也難以獨善其身，在2008年第一個季度即迭創(chuàng)新低，令投資者損失慘重。

　　就在投資者深感困惑，找不到投資方向之時，一向擅長金融創(chuàng)新的光大銀行再次推出理財新品，一款類似于債券基金的理財產(chǎn)品“陽光穩(wěn)健1號”即日面世，投資對象包括境內(nèi)依法上市的債券類產(chǎn)品以及準(zhǔn)債券類低風(fēng)險產(chǎn)品。

　　引人注目的是：“陽光穩(wěn)健1號”的投資管理人既不是基金公司、證券公司，也不是私募基金或信托公司，而是光大銀行自己。

　　（一）居民投資股市意愿降低，

　　避險需求強烈

　　近一段時間以來，固定收益類理財產(chǎn)品在光大銀行呈現(xiàn)熱銷場面。一些期限較短如八天（年收益率3.3％，100萬元起存）、一個月（年收益率5％，100萬起存）的高端理財產(chǎn)品甚至幾小時之內(nèi)便售罄。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明：經(jīng)過近期股市的洗禮，許多低風(fēng)險投資者重新選擇收益不算太高但穩(wěn)定的理財產(chǎn)品。但更多的投資者在當(dāng)前顯得彷徨不安：選擇繼續(xù)投資股票或基金吧，心有余悸；選擇固定收益類理財產(chǎn)品吧，又嫌收益不夠高。這種情況下，一些風(fēng)險相對較低，但未來被市場看好的投資品種開始成為銀行理財產(chǎn)品瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。

　�。ǘ�）看多債券市場，

　　光大銀行為投資者“穩(wěn)中求勝”

　　債券投資，長期以來為機構(gòu)投資者所關(guān)注，但并不為普通個人投資者所熟悉。受加息預(yù)期影響，過去幾年債券市場較為疲軟。但隨著國家各項宏觀調(diào)控措施的落實，今年加息的幅度可能有限。從光大銀行最新的研究報告中我們看到，該行預(yù)測今年年內(nèi)加息不會超過兩次，而且有可能在上半年完成。以下是相關(guān)分析：

　　1、CPI指數(shù)（居民物價指數(shù)）可能在年內(nèi)見頂，并在之后開始回落。

　　2、美聯(lián)儲的連續(xù)降息限制了央行加息空間。

　　3、貸款利率接近企業(yè)扣除息稅前的利潤率，繼續(xù)上調(diào)空間不大。

　　4、小幅上調(diào)利率對通脹抑制作用很小，但大幅加息又不太可能。

　　由于市場利率與債券價格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，一旦加息預(yù)期降低，對債券市場將起到直接的提振作用。近期債券市場的活躍充分證明了這一點。

　�。ㄈ�）由光大銀行擔(dān)當(dāng)投資管理人，

　　獨享銀行體系內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源

　　在談到“陽光穩(wěn)健1號”與普通的債券基金有何區(qū)別時，光大銀行成都分行相關(guān)負(fù)責(zé)人列出了以下優(yōu)勢：

　　1、發(fā)揮光大銀行的專業(yè)理財團隊優(yōu)勢。中國光大銀行聚集了一批精英理財團隊，在銀行界享有很高聲譽。

　　2、投資范圍更為廣闊。相比債券型基金，本產(chǎn)品背靠銀行，可以獨享銀行體系內(nèi)部的優(yōu)質(zhì)資源和高回報資產(chǎn)，投資范圍更大。比如，本產(chǎn)品可以投資金融機構(gòu)發(fā)行的固定收益理財產(chǎn)品、銀行信貸資產(chǎn)或銀行票據(jù)資產(chǎn)剝離等非市場化投資產(chǎn)品。

　　3、資產(chǎn)配置比例靈活。該產(chǎn)品對資產(chǎn)類別的比例限制較少，債券類資產(chǎn)的配置比例為0%～100%，準(zhǔn)債券類資產(chǎn)的配置比例為0～80%，新股申購0～70%。在實際運作過程中賦予了投資經(jīng)理廣闊的施展余地和靈活調(diào)配各類資產(chǎn)的權(quán)力，使其能夠更好地把握市場時機并充分享有其帶來的回報。

　　4、以“穩(wěn)健”為首要目標(biāo)。該產(chǎn)品的主要投向為波動較小且收益穩(wěn)健的各種債券、固定收益類理財產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和股權(quán)類產(chǎn)品。相比單一資產(chǎn)類別的理財產(chǎn)品，搭配組合和運作風(fēng)格更趨穩(wěn)健。在當(dāng)前市場環(huán)境下，是對抗市場劇烈震蕩的利器。

　　5、費率更優(yōu)惠。本產(chǎn)品的管理費用采用“贏利才收，虧損不收”的模式。若當(dāng)日產(chǎn)品累計凈值低于初始發(fā)行份額面值1元，則免收當(dāng)日產(chǎn)品管理費率，這種私募基金式的管理措施能夠更好的激勵投資經(jīng)理。

　　6、限制流動，提高投資收益。本產(chǎn)品成立滿6個月后的每個自然月開放一次。相比普通債券基金，投資者的流動性可能會受一些影響，但投資者在犧牲流動性的同時可能獲得更高的投資回報。

　　該負(fù)責(zé)人同時表示，由于“陽光穩(wěn)健1號”是首款由光大銀行自行擔(dān)當(dāng)投資管理人的準(zhǔn)基金理財產(chǎn)品，光大銀行集中了系統(tǒng)內(nèi)最優(yōu)的人才資源和產(chǎn)品資源予以支撐。

　�。ㄋ模┎贿m合所有投資者，

　　但可作為家庭配置資產(chǎn)的重要工具

　　光大銀行理財專家表示：沒有一種理財產(chǎn)品可以滿足所有人的理財需求，“陽光穩(wěn)健1號”同樣如此。作為一種以追求穩(wěn)健收益為目標(biāo)的理財產(chǎn)品，光大銀行甚至列舉了哪些資金適合投資該產(chǎn)品：準(zhǔn)備在未來用于購房的資金、用于子女教育或出國的資金、一部分養(yǎng)老金、個體工商戶或私人業(yè)主無暇打理的空閑資金、新婚夫婦為孩子準(zhǔn)備的育嬰費用、對未來一兩年資本市場不看好的投資資金等。

　　對于投資者最為關(guān)心的預(yù)期收益問題，光大銀行理財專家認(rèn)為：“陽光穩(wěn)健1號”的收益不固定，但它的投資對象和投資特點決定了它獲得較高收益的概率較大。光大銀行理財專家表示，如果非要銀行預(yù)測未來的收益率，這款產(chǎn)品的年收益率有望在5％到10％之間。