被拋棄的理性

　　一時間的樂極生悲，令許多股民感受到切膚之痛。曾經懷揣一夜致富夢想的新入市者在聽聞各種“山中有虎”的警示后，依然“偏向虎山行”，而接連幾個交易日的全線“泛綠”，著實讓他們傻了眼，原來股市可以是兩種顏色。

　　許多中小散戶開始慌不擇路，秉著“玩不起，還跑不起？”的心態，清倉離場。心性成熟的樂觀者則認為：“退一步海闊天空，下跌是為了更好的上漲。”

　　銀河

證券首席經濟學家左曉蕾表示：“不要把上調印花稅單純的理解成打壓市場。股市低迷的時候，政府會下調印花稅率。股市熱了，相應地上調印花稅率是一項很自然的政策。”也有專家認為，過去1‰的稅率較歷史水平確實過低，不便于政府調控，相關部門正是利用現在的大牛市“削峰填谷”。

　　而針對這一段時間以來的資產價格泡沫問題，以及資本市場存在的投機交易行為，上調印花稅也算是“良藥苦口利于病”。業內人士分析，此次上調印花稅，短期內對股市是利空，但從中長期來看，有利于股市更健康的發展，牛市格局難以逆轉。

　　從證監會公布的統計數據可以看到，滬深兩市的上漲速度確實驚世駭俗，兩年內上漲了200%，上證綜合指數從2006年5月初的1400多點，僅用一年的時間就攀升至4300多點。而換手率也是不同凡響，今年前4個月，滬市A股換手率接近400%，深市A股換手率則接近440%。

　　資深市場分析師旭江認為，低風險承受能力人群入市比重較大，對題材股的過度炒作也是此次印花稅上調，股市“雪崩”的重要原因。

　　他進一步分析說，許多沒有市場經驗的新股民入市，抱著短期投機的心理，對一些缺乏業績支撐的垃圾股做多，導致這類垃圾股股價“虛高”，出現明顯泡沫化。

　　旭江表示：“無業績支撐的個股價格是必然回歸的，這才是健康的市場。調高印花稅稅率，提高了交易成本，限制某些投機和反復倒手的行為，目的在于引導投資行為回歸理性，雖然短期之內會有明顯震蕩，但長痛不如短痛，對資本市場的長遠發展是利好的。”

　　多數分析師認為，震蕩是為了更好的上漲。在股市上漲過快的時候，恰到好處的“點剎”調整，牛市才能延續得更持久。相反，市場不顧一切地走高，累積起來的風險一次性爆發，將徹底葬送牛市。

　　[上一頁]

[上一頁]　[1]　[2]　[3]　[下一頁]