默多克的最后一戰(zhàn)？

　　新聞集團(tuán)繼續(xù)以最嫻熟的收購技巧拓展自己媒體帝國的版圖，而對于已經(jīng)是76歲老人的默多克來說，收購道瓊斯可能是他的最后一戰(zhàn)！

　　本刊記者 辛言

　　雖然率先獲得新聞集團(tuán)收購道瓊斯公司的重大消息，但《華爾街日報》并沒有提前將這一消息公諸于眾，總編輯Paul E. Steiger授意封鎖了這一消息，只是在CNBC(美國有線電視網(wǎng))報道了這個消息之后，《華爾街日報》才開始對這一消息進(jìn)行報道。

　　事實(shí)上，默多克給道瓊斯公司開出的50億美元的“天價”，就是因?yàn)椤度A爾街日報》。幾年以來，很多分析師在說起道瓊斯公司時，都說道瓊斯是一家C級公司卻擁有一張A級報紙，在道瓊斯公司旗下的重多資產(chǎn)中，默多克最為看重的就是《華爾街日報》。

　　“《華爾街日報》不是一般的報紙，它是一個體面得讓人脫帽的玩具，是一個可以讓全球傳媒大亨的雄心與野心舒爽無比的按摩器。”易凱資本公司CEO王冉在博客中寫到。但像其他的報紙出版商一樣，隨著越來越多的廣告主和讀者轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，《華爾街日報》的利潤在過去幾年當(dāng)中并不是很景氣，股價也一路下跌。

　　2002年4月，道瓊斯的股價還維持在60美元的水平上，在新聞集團(tuán)發(fā)出收購之前，道瓊斯公司股價長期維持在30美元左右。對于默多克來說，這正是他收購這家“美國最偉大的報紙，也是世界上最偉大的報紙之一”的最好機(jī)會。

　　一致反對？

　　雖然道瓊斯股價飚升讓《華爾街日報》的許多記者賺了一筆錢，但作為工會代表的記者Jesse Drucker還是寫郵件給他的同事，請求他們寫信給公司董事會的三位班克羅夫特家族成員，反對默多克的入侵。

　　5月1日，在四個半小時的會議之后，對道瓊斯公司擁有控制權(quán)的班克羅夫特家族最終對默多克說不，這一家族擁有公司24.7%的股份，但是卻控制了64.2%擁有超級投票權(quán)的B類股。家族代表、道瓊斯董事Michael B.Elefante表示，家族成員以及他們的托管人所掌握的50%的投票權(quán)反對以60美元的價格將公司出售給新聞集團(tuán)。

　　道瓊斯公司的另外一家股東Ottaway家族也聲明反對將公司出售給默多克。Ottaway家族總共持有道瓊斯公司6.2% B類股。1970年，他們將自己的報紙集團(tuán)出售給道瓊斯的時候獲得了這些股票。

　　5月7日，剛剛離任的道瓊斯公司主席Peter Cann也發(fā)表聲明，反對將公司出售給默多克。Peter Cann在位16年，在道瓊斯擁有相當(dāng)高的聲望。他希望《華爾街日報》繼續(xù)保持其“公正和獨(dú)立性”。有消息說，普利策新聞獎的獲獎?wù)咭矊⒙?lián)名抗議默多克收購《華爾街日報》。

　　班克羅夫特家族內(nèi)部的意見并不統(tǒng)一，5月1日宣布的投票結(jié)果中，并不是班克羅夫特家族全部成員都反對默多克的收購，這給默多克留下了一定的回旋余地。對沖基金和其他擁有道瓊斯股票的投資人也期待這次交易，對于道瓊斯的拒絕，他們非常失望并且計(jì)劃讓股價猛跌—有可能會跌回到30美元。這也許會讓班克羅夫特家族的許多成員改變主意。

　　在5月2日的會議中，幾位公司管理層暗示支持這一交易，雖然他們最終還是選擇了與班克羅夫特家族保持一致。

　　默多克在新聞界的名聲并不好。他手下的Fox新聞頻道以政治諷刺見長，而《太陽報》則是臭名昭著的小報。1981年默多克收購《泰晤士報》之后，《泰晤士報》的編輯Harold Evans感覺到默多克施壓讓他向撒切爾首相示好。離開了《泰晤士報》后，Harold Evans在自己的書中猛烈批評默多克的干涉。

　　默多克對報紙的偏好并不是秘密，雖然在他的媒體帝國中，電視臺、報紙、網(wǎng)站等資產(chǎn)龐雜，但是他關(guān)注最多的還是他手中幾份有影響的報紙，他甚至?xí)�打電話給某些編輯，與他們討論自己對某些話題的看法，甚至是標(biāo)題。現(xiàn)在，這些都成為人們所擔(dān)心的問題。

　　但默多克自己并不這么看。在接受他控制的FOX新聞網(wǎng)的采訪時，他為自己辯護(hù)說，他沒有命令報紙做什么。比如在上一次英國選舉當(dāng)中，《泰晤士報》支持的是布萊爾，而《星期日時報》則支持了他的對手。

　　他建議班克羅夫特家族設(shè)立一個特別委員會，以保證《華爾街日報》的編輯獨(dú)立。他在收購來《泰晤士報》和《星期日時報》之后也是這么做的。 默多克本人支持撒切爾。“當(dāng)年《星期日時報》站出來大聲指責(zé)撒切爾，”他說，“我不知道這些，”然后開玩笑說，“我假裝我沒有看過那些報道。”

　　“我們有很長時間作為大報紙管家的歷史，”默多克提到《泰晤士報》、《星期日時報》和《澳大利亞人報》。“我始終認(rèn)為，我的角色是支持編輯和報紙的出版人。我們認(rèn)為我們可以成為讓你們的公司成長的理想合作伙伴，保護(hù)重要的社會公信力。”

　　有備而來

　　三個月前，提起《華爾街日報》，默多克曾這樣說：“我不認(rèn)為我能得到它，我認(rèn)為他們不會賣它。”但是，三個月后默多克開始行動，他選擇了一種相當(dāng)“友好”的方式。根據(jù)《紐約時報》的報道，4月9日，在與道瓊斯公司首席執(zhí)行官Rich Zannino共進(jìn)午餐時，默多克第一次告訴對方自己有意收購道瓊斯。4月17日，也就是道瓊斯公司股東年度大會的前一天，默多克正式寫信給道瓊斯董事會，表達(dá)自己的收購意向。

　　幾天之后，默多克向《華爾街日報》總編輯Steiger通報了他的收購計(jì)劃，郵件中充滿對這位總編的尊敬，他還做出保證：如果他能夠收購成功，他將會支持這份報紙的編輯獨(dú)立。

　　為了籌劃這次收購，新聞集團(tuán)聘請的服務(wù)團(tuán)隊(duì)堪稱豪華。曾經(jīng)在克林頓總統(tǒng)任內(nèi)擔(dān)當(dāng)白宮顧問的Gary Ginsberg，正在替默多克主管這一收購事宜，中介機(jī)構(gòu)中包括曾經(jīng)服務(wù)于默多克收購DirecTV交易的JP摩根。

　　此外，默多克雇用的機(jī)構(gòu)還包括Allen&Compay和Centerview Patners，前者的投資經(jīng)理Nancy Peretsman曾經(jīng)服務(wù)于班克羅夫特家族。1997年，班克羅夫特家族后人Elisabeth Goth對道瓊斯公司投資Telerate損失一事非常惱火，在《財(cái)富》雜志等媒體上公開加以撻伐，當(dāng)時為Eliabeth Goth擔(dān)任顧問的就是Peretsman。

　　4月17日，默多克的親筆簽名信由Peretsman親手遞交給道瓊斯公司的董事M.Peter McPherson，很快此人將會取代Peter R. Kann出任道瓊斯公司主席，在稍晚一些時候，班克羅夫特家族主要成員和基金托管人都已經(jīng)獲知這一消息。

　　默多克對班克羅夫特家族對《華爾街日報》所做的貢獻(xiàn)極盡贊美：“這個家族在保護(hù)這份報紙和它的編輯傳統(tǒng)方面做了傳奇性的工作，偉大的Bernard Kilgore(原道瓊斯CEO、《華爾街日報》總編輯)在20世紀(jì)40年代、50年代和60年代將這份報紙的發(fā)行量從3萬份提高到100萬份，真正地創(chuàng)造了現(xiàn)代的日報。”

　　在給道瓊斯公司主席Peter McPherson的信中，他邀請班克羅夫特家族成員同默多克一家見面，“這樣一個聚會至少能讓我們互相理解，消除許多可能有的誤會。”

　　5月2日的晚上，默多克和他的智囊分析了道瓊斯公司的聲明，將展開爭取班克羅夫特家族當(dāng)中那些搖擺者的好感，這個過程恐怕需要幾周或者是幾個月的時間。“我們有的是時間，”默多克在采訪中說，“讓我們平靜一下，希望他們也平靜一下，并且再考慮一下。”

　　報價的藝術(shù)

　　對于道瓊斯公司和其他報業(yè)股的投資者來說，60美元/股的價格是一個強(qiáng)有力的刺激，由此也引來報業(yè)股的集體上漲，但是對于新聞集團(tuán)的投資者來說，這簡直是一個天價。

　　“我們開始擔(dān)心新聞集團(tuán)了，他們從不考慮產(chǎn)業(yè)發(fā)展的極限速度，投資者非常擔(dān)心未來的投資結(jié)果。”Michael Nathanson的分析師Sanford C. Bernstein說道，“這一交易毫無疑問會讓很多投資者傷心。”

　　“我過去以為道瓊斯的價格會是36美元，”前《華爾街日報》的編輯總監(jiān)，現(xiàn)在PE公司Carlyle Group的資深顧問Norman Pearlstine說道，“對任何人來說，60美元的價格都是太高了。我們?nèi)�都驚嘆，‘喔！’”

　　即使新聞集團(tuán)內(nèi)部支持收購計(jì)劃的人當(dāng)中，也有人認(rèn)為默多克的報價實(shí)在是太高了。60美元/股的報價比道瓊斯公司六年來的股價最高值還要高，這個數(shù)字也是道瓊斯公司現(xiàn)金流的12倍，正如默多克所說，“這個價格非常慷慨。”

　　如果班克羅夫特家族同意交易，默多克似乎還可以有更好的出價，他已經(jīng)明確表態(tài)，這并非是所有的投資。彭博報道稱，有分析師甚至預(yù)計(jì)價格最終會達(dá)到100美元/股。

　　默多克自有他自己出價的方式。從現(xiàn)在的結(jié)果來看，默多克給出的天價至少為他此后的交易可能帶來了不少的主動。在一定程度上，這樣一個報價已經(jīng)成功取悅了道瓊斯的投資者，拒絕這樣一個價格，班克羅夫特家族和其他有決定權(quán)的人將面臨巨大壓力。

　　雖然班克羅夫特家族和Ottaway家族都繼續(xù)反對交易，但是他的這一價格已經(jīng)在一定程度上導(dǎo)致了班克羅夫特家族內(nèi)部的分裂，自己管理著一個家族的默多克太了解大家族里那些年輕人的想法了。

　　默多克的報價也讓其他潛在的競爭者徹底喪失了興趣。默多克本人對自己的報價也非常自信，直言這不是PE公司能給出的價格。沒有其他競標(biāo)者的騷擾，默多克在收購談判當(dāng)中將會更加的主動。默多克的做法是：與其在談判當(dāng)中跟競爭者不斷的提價，不如給出一個底價徹底的擊潰競爭者的防線。

　　只要看準(zhǔn)時機(jī)，默多克總是會冒險嘗試，默多克的這一策略并非首次使用。在競爭MySpace的過程當(dāng)中，當(dāng)默多克報出幾億美元的收購價時，很多人都認(rèn)為他是瘋了，但是隨后的事實(shí)卻證明了默多克的眼光。

　　新聞集團(tuán)的投資人抱怨，新聞集團(tuán)的股價在微微地下跌。在5月1日當(dāng)天，新聞集團(tuán)的股價下跌到22.99美元，跌幅為4.2%。但默多克對此并不以為然：“每當(dāng)我做出大動作的時候，股價總是會下跌一點(diǎn)，但是隨后會上漲更多。” 默多克對自己的眼光非常自信。

　　能否完成這次收購還很難預(yù)料，但默多克已經(jīng)爭取到部分投資者和分析人士的好感。《紐約時報》的文章認(rèn)為：默多克或許就是那個能讓《華爾街日報》更上一層樓的人；而《財(cái)富》網(wǎng)站的文章也認(rèn)為，默多克的戰(zhàn)略眼光是道瓊斯公司最需要的。

　　另一方面，《華爾街日報》優(yōu)質(zhì)的新聞內(nèi)容也正是新聞集團(tuán)媒體帝國所缺少的。在最近的分析師會議上，默多克透露，新聞集團(tuán)將在2007年年底推出FOX財(cái)經(jīng)頻道，而《華爾街日報》的金字招牌無疑會增強(qiáng)這一頻道的