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 中國制造業采購經理人指數（PMI）
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里昂證券
里昂證券（CLSA）中國制造業采購經理人指數（PMI）10月份降至52.4，增幅略低于9月份的54.1。這是該指數4個月以來首次小幅降低，但其保持相對增長，表明中國制造業的業務環境仍保持良性的改善狀態。PMI指數旨在通過跟蹤產出、新訂單、就業人員、物價、庫存及交貨時間的變化，提供一張制造部門健康狀況的快照。PMI指數若處于50以上，表示營商環境改善，50以下則表示環境惡化。
最新的PMI正值指數表明，中國制造業在產量和訂單上有大幅增額（附表）。有超過1/4的公司稱本月產量有所提高，主要是為了滿足新客
戶的需求和消除未完成工作的積壓。總體而言，10月份訂單隨現有和新客戶需求的增加而呈現持續第7個月的增長。但是，本月新訂單的增幅放緩，表現為某些特殊產品市場需求的減少和因價格上漲導致的客戶下單延緩。
隨著產量和新訂單指數增幅的減緩，中國制造商的采購活動較上月呈下降趨勢。一些公司稱，采購價格的上漲限制了公司的采購力，從而使公司不得不以現有庫存滿足生產的需求。因此，10月份原材料庫存量是4個月以來降幅最大的。
10月份，中國制造業經受了一個原材料投入價格高速增長的月份。石油、鋼材價格的上漲和市場供求關系導致半數以上公司平均采購價格上揚，同時出廠價格亦有所上漲，但漲幅遠低于成本的上揚。激烈的市場競爭限制了廠家向消費者轉嫁價格上漲的可能。
對投入品價格大幅增長的擔心以及成本增加導致的利潤額減少，使只有低于2%的公司在10月份錄用了新的員工。總體而言，繼6個月以來的小幅增長，本月就業員工人數水平總體未變。
目前，投入價格強勁攀升，而產品出廠價格漲幅又不能與之同步，使得中國制造商的利潤率不斷降低。目前中國經濟的增長率相對較高，但如果不采取相應減緩支付的管理措施，2005年的經濟增長將明顯低于2004年。中國經濟的瓶頸正使其領導地位受到嚴峻的挑戰。
《新財富》雜志系列文章：
2005年中國經濟增長將放慢腳步
高盛梁紅：中國活力指數升勢放緩
德意志銀行馬駿：地產價格不會有太大下跌風險
雷曼兄弟范文仲：中國商業投資景氣度下降
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