新浪財經 浪頭飲食/王永

　　目前上市白酒公司已經披露完半年報，在上半年的疫情下，白酒公司分化嚴重，剔除ST皇臺之后，營收仍持續增長的公司僅5家，剩余12家白酒公司營收均在下滑。

　　根據Wind數據統計，17家白酒公司營收平均下滑11%，凈利潤平均下滑15%。不僅伊力特、金種子酒這種弱勢酒企在下滑，一些區域強勢品牌如水井坊、口子窖也出現大幅下滑。

　　而五糧液、與貴州茅臺營收和凈利潤均保持了雙位數增長，兩家營收合計764.02億元，占17家上市白酒公司總營收的58%；凈利潤合計352.99億元，占比達到71%。

　　疫情加速了白酒行業的分化和洗牌，新浪財經白酒浪頭從營收、毛利率、凈利率、預收賬款、存貨、銷售費用率、現金流等角度對白酒企業進行比較，全方位剖析上市白酒公司。

　　從銷售費用來看，上半年17家上市白酒公司銷售費用總計124.66億元，相比去年同期，減少了19.03億元，占總營收的比重為9.5%。

　　銷售費用金額最大的三家公司是五糧液、古井貢酒和山西汾酒，分別花費31.84億元，16.18億元和13.87億元。

　　銷售費用率最高的是水井坊，高達36.57%，比去年同期高出4.57個百分點。其次是老白干酒和古井貢酒，銷售費用率分別為30.28%、29.31%。

　　銷售費用率最低的是貴州茅臺，僅2.55%，2020年上半年其銷售費用為11.63億元。此外順鑫農業、洋河股份、五糧液銷售費用率也較低，分別為7.18%、8.8%及10.35%。

　　上半年疫情影響下，大部分酒企都在縮減銷售費用，不過仍有三家酒企銷售費用同比在增長，分別是五糧液、山西汾酒、口子窖。