價值雜志：推薦閱讀投資理財經典55本(上篇)(2)

　　《漫步華爾街》

　　我手上有本英國人里奧·高夫寫的《一次讀完25本投資經典》(吉林人民出版社)，里面有幾本書值得推薦給大家。里奧·高夫推薦的第一本書是《金錢游戲》(亞當·史密斯)。這本書在中國大陸沒有譯本，很奇怪，因為里面的一些故事情節還是蠻有意思的。比如身為投機客的作者為了賭贏可可的上漲期貨合約，派了一名“間諜”馬文去非洲加納，考察那里 的蟲害是否嚴重。不幸的是，馬文在叢林中被水蛭叮滿了全身，又被村子的居民扔進了一個熱油鍋里。史密斯最后當然是損失慘重，但馬文并沒死，那些熱油是給他治傷的。

　　第二本書是《像大亨般思考》，我不敢恭維。這種勵志書與傳銷一樣，有著很大的市場，可我一點興趣都沒有。同樣，我也多次拿起羅伯特·清崎寫的《富爸爸窮爸爸》之類的書，可讀了幾行字，便覺得像個膚淺的騙子的巧舌如簧。當然我佩服這個美籍日本人通過《富爸爸》系列發財致富的本領，但他向人灌輸的“智慧”實在小兒科。

　　《漫步華爾街》(伯頓·麥基爾)。這本書很棒，它是我的啟蒙書籍之一。我1991年進入上海證券交易所后，坊間還沒有什么合適和有趣的證券書籍，只有臺灣地區過來的一些圖書在充數。而《漫步華爾街》就是大陸最早翻譯的一批投資經典之一(2002年的上海財大版是近年最新的譯本)。盡管十幾年過去了，我仍然對麥基爾從猩猩擲飛鏢得來的投資組合可以大勝基金經理人的例子記憶猶新，而且我贊同里奧·高夫的評論，《漫步華爾街》是對“股市不同的理論提出最詳盡、清楚解說的投資經典”。2004年麥基爾應博時基金公司的邀請，來到中國講演，似乎沒有引起像其他投資大師來華般的轟動，但我看了記者對他的訪談錄，還是倍感平實、親切。如果一個初入市的投資者想真正入門“華爾街”的話，或不想被充斥著騙子的股評家蒙蔽，不妨先讀一下《漫步華爾街》。上海財經大學出版社也曾出版了麥基爾與中國大陸在美國的學者梅建平合著的《全球獵商機》，卻遜色不少。

　　《一個美國資本家的成長》

　　《巴菲特：從100元到160億》

　　《巴菲特：美國資本家的特質》(羅杰·洛文斯坦)，海南出版社的書名譯為《一個美國資本家的成長──世界首富沃倫·巴菲特傳》，這似乎更加貼切些。這本書是巴菲特傳記進入大陸最早也是最好的一本。當然后來出版的大量有關巴菲特的書籍也不錯，如《福布斯》評出的“全球最具響應力的二十部商業書”中的《沃倫·巴菲特之路》(小羅伯特·G·海格士多姆)。除了《一個美國資本家的成長》外，《投資圣經》(安迪·基爾帕特里克)和《巴菲特：從100元到160億》頗值得一讀，前者未必精彩，但很細微很全面，簡直就是有關巴菲特的百科全書，可以當辭典翻查。后者由巴菲特寫的公司年報文章摘編而成，天底下可能沒有第二家公司的年報，會受到如伯克希爾公司年報那般的熱烈歡迎。這當然有著狂熱崇拜的成份，但巴菲特親筆寫的東西也確實引人入勝。而且，我以為比起各種巴菲特的傳聞軼事，年報是最偉大的投資教科書。遺憾的是，《巴菲特：從100元到160億》未收錄近幾年的巴菲特年報摘錄，也沒作過修訂。我們將近年的巴菲特年報放在了價值網站(www.valuegood.com)的“巴菲特俱樂部”中，有興趣的讀者可以參閱。

　　《戰勝華爾街》

　　《征服股�！�(彼得·林奇)這本書在上海財大版上譯成了《戰勝華爾街》。彼得·林奇是共同基金經理的杰出代表，為了基金營銷，有些基金公司會花功夫包裝“明星經理”，彼得·林奇也是由富達基金公司推出的明星。不過，大多數明星基金經理都隨風消逝，像彼得·林奇那般有自己的投資哲學并至今被人認可的經理可謂鳳毛麟角。彼得·林奇有一個投資觀點我一直很受用，那就是你不必千里迢迢或費盡心思去調研自己不熟悉的上市公司，好股票就在你身邊，比如你夫人愛穿的服裝自己孩子愛喝的飲料。彼得·林奇和巴菲特有一點是共通的，不買自己搞不懂的產品和公司股票，比如一些“神秘”的高科技產品。我最近又細讀了他的另一部作品《彼得·林奇的成功投資》，覺得林奇真是個很平實通達的人物，不偏不倚，高人啊。一般來說，基金經理都不會倡導散戶自己投資，否則他們收誰的管理費呢。林奇卻不然，他談到散戶投資有很多優勢，沒有必要去買基金。另外，一般基金經理也喜歡把自己包裝成一個“專家”，至少要“專業”，讓傻傻的客戶肅然起敬，而林奇強調“我將繼續盡可能地像一個業余投資者那樣思考投資上的問題”。大多數投資股票的人還有一個偏見，就是對買房興趣不大，可是林奇勸大家投資股票前先買房，他認為，同樣是買股票和房產，后者大多時候不會像投資股票那般讓你后悔不已。

　　彼得·林奇有些直覺很深刻。有一次，林奇到一家名為Tandon的熱門軟件公司去，見到一位投資者關系辦公室的人員，他來公司的時間不長，卻持有公司股票和期權的市值達2000萬美元。一位普通工作人員因公司變得如此富有，讓林奇頓生警覺。Tandon股價已上漲了8倍，市盈率極高，若再漲一倍，他的資產不是變成了4000萬美元？林奇果斷地拒絕了購買Tandon的建議。后來，Tandon從35多美元跌到1美元多。

　　《金融煉金術》

　　《開放社會》

　　投資大師都挺有風格的，索羅斯和林奇迥然不同。林奇評論索羅斯“是通過制造讓人難解的頭寸，如賣出黃金，買進看跌期權，對澳大利亞證券進行套期保值，賺了一大筆錢”。而且林奇坦承，他也搞不懂索羅斯的把戲。相對而言，林奇和巴菲特卻是很美國化的投資大師，林奇評論巴菲特“是所有人中最為出色的投資者，他所尋找的機會類型跟我的幾乎一樣，惟一的不同之處在于一旦他找到了這樣的機會，就會把這家公司的股票全部買下來�！�

　　比起美國式的實用主義文化，索羅斯顯得很玄，他是典型的“老歐洲產物”。除了《超越指數》外，坊間有不少關于索羅斯的傳記和“如是說”，可我覺得可以盡量讀投資大師自己的著作，尤其是像索羅斯這種很難用“他人”語言概括的人。

　　正如林奇所言，索羅斯的許多市場舉動令人費解難懂，人們便抓住他狙擊英鎊等故事，大肆渲染，這就把他下降到一個狡詐的對沖基金經理的層面上了。我很幸運，因為索羅斯的著作言必稱波普爾，而后者是我大學時代花過功夫研究的科學哲學大師。

　　由于本文不是專門討論索羅斯更不是波普爾思想介紹，我長話短說，索羅斯對波普爾的“證偽理論”和開放哲學大為贊賞，決心將它們用到金融市場上去。索羅斯認為自己不僅沒擁有絕對真理，而且也沒必要通過“實踐”來檢驗自己的理念是不是真理，他的行動哲學就是要不斷被“證偽”，也就是說隨時準備出錯，然后修正之，因為這對一個在瞬息萬變的全球市場上的投機客太重要了。

　　索羅斯的《金融煉金術》確實不好懂，不過，我曾把這本書作為陪我游走世界各地的“休閑書”，且讀得津津有味！商務印書館出了他的另兩本專著《開放社會》和《索羅斯論全球化》，要好讀很多，有興趣的朋友可以拿來一讀。

　　如果讀者想對波普爾有研究，坊間有許多他的譯著，但我建議讀讀《維特根斯坦的拔火根》(長春出版社)，里面的兩個主人公之一就是波普爾。這書寫得非常有趣，可以看出發現開放理論的人未必是開放的人物。

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