原標(biāo)題：養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品即將發(fā)行 萬(wàn)億“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”市場(chǎng)待挖掘

　　證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵 王君暉

　　隨著人口老齡化程度不斷加深，與養(yǎng)老相關(guān)的政策也陸續(xù)出臺(tái)。11月24日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代老齡工作的意見(jiàn)》發(fā)布，針對(duì)當(dāng)前日益突出的老齡化問(wèn)題，提出一系列相關(guān)措施，以滿足老年人多層次、多樣化需求。要求完善多層次養(yǎng)老保障體系，大力發(fā)展企業(yè)（職業(yè)）年金，促進(jìn)和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，當(dāng)前養(yǎng)老保障體系第二、三支柱空間廣闊，宜采用免稅、降低整體稅率、延期征稅等優(yōu)惠政策，培育和發(fā)展我國(guó)的商業(yè)化社會(huì)保險(xiǎn)市場(chǎng)。同時(shí)，在規(guī)范發(fā)展下，充分發(fā)展多樣化的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，不斷滿足人民群眾日益多樣的養(yǎng)老需求。

　　企業(yè)年金擴(kuò)容前

　　需先減負(fù)

　　人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，全國(guó)參加企業(yè)（職業(yè)）年金6953萬(wàn)人，其中參加企業(yè)年金2718萬(wàn)人。總體來(lái)看，自2004年就開(kāi)始建立制度的企業(yè)年金參加職工數(shù)不到企業(yè)職工人數(shù)的10%，且低于自2014年起實(shí)施的機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金參加職工數(shù)。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，目前企業(yè)年金最大的問(wèn)題就是其稅負(fù)較重，企業(yè)年金所提取的個(gè)人所得稅高于工薪所得稅。因此，企業(yè)為職工建立年金的意愿低，職工也因?yàn)榈绞止べY受影響參與意愿低。

　　同時(shí)，許多中小企業(yè)在做好社保繳費(fèi)后已難以額外建立企業(yè)年金，導(dǎo)致民營(yíng)、中小企業(yè)企業(yè)年金參與率較低。四川大學(xué)商學(xué)院教授毛道維告訴記者，中國(guó)企業(yè)職工的社會(huì)保障繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)已處于較高水平，其中，名義基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率已達(dá)28%（包括企業(yè)繳費(fèi)20%和個(gè)人繳費(fèi)8%），再加上醫(yī)療保險(xiǎn)、事業(yè)保險(xiǎn)等，導(dǎo)致有能力為員工建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)較少。

　　在改善方向上，普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，稅費(fèi)優(yōu)惠政策有望助力企業(yè)年金擴(kuò)容。人力資源和社會(huì)保障部養(yǎng)老保險(xiǎn)司司長(zhǎng)聶明雋就認(rèn)為，應(yīng)積極探索推動(dòng)完善年金的優(yōu)惠政策，實(shí)時(shí)調(diào)整費(fèi)率結(jié)構(gòu)，逐步增強(qiáng)企業(yè)年金的吸引力和強(qiáng)制性，推動(dòng)企業(yè)年金覆蓋率提升。通過(guò)調(diào)整費(fèi)率結(jié)構(gòu)，探討自動(dòng)加入機(jī)制等辦法來(lái)創(chuàng)造有利條件。

　　中國(guó)銀行研究院研究員王梅婷向記者指出，鼓勵(lì)中小企業(yè)建立企業(yè)年金可以通過(guò)年金稅前扣除個(gè)人所得稅優(yōu)惠、企業(yè)所得稅優(yōu)惠等形式，減少企業(yè)年金的稅收障礙。例如，對(duì)中高收入人群的個(gè)人所得稅一般在15%到25%，若繳納個(gè)人年金就可以少繳所得稅，將充分調(diào)動(dòng)這部分人群的繳納意愿。在鼓勵(lì)發(fā)展企業(yè)年金上，還應(yīng)該大力體現(xiàn)年金的保值增值功能和稅收減免功能，提高市場(chǎng)主體和居民參與的積極性。

　　養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品即將發(fā)行

　　除稅收激勵(lì)政策外，多位專家認(rèn)為，在市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作和嚴(yán)格監(jiān)管之下，應(yīng)盡可能提供多樣化的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，不斷滿足人民群眾日益多樣的養(yǎng)老需求，提升適應(yīng)養(yǎng)老金投資要求的長(zhǎng)期投資能力。

　　機(jī)構(gòu)正在加快布局。9月份銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，選擇“四地四家機(jī)構(gòu)”（工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島）開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元以內(nèi)。

　　近期，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。工銀理財(cái)、建信理財(cái)已經(jīng)相繼披露，首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已報(bào)備，將很快正式發(fā)行。

　　建信理財(cái)首批擬試點(diǎn)產(chǎn)品具有四大特色：一是產(chǎn)品豐富，將在首批發(fā)行產(chǎn)品中同時(shí)試點(diǎn)封閉式和開(kāi)放式產(chǎn)品，兼顧單筆購(gòu)買和小額定投模式，補(bǔ)償各類養(yǎng)老需求。二是智能便捷，嵌入定投、分紅、申贖場(chǎng)景等人性功能，提升養(yǎng)老體驗(yàn)。三是堅(jiān)持普惠，在建行和招行雙渠道公募發(fā)行，發(fā)揮銀行服務(wù)優(yōu)勢(shì)，覆蓋更廣泛的養(yǎng)老客戶。四是穩(wěn)健收益，落實(shí)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制的基礎(chǔ)上，發(fā)揮銀行理財(cái)子公司在大類資產(chǎn)配置、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取、信用風(fēng)險(xiǎn)把控、長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，管好人民養(yǎng)老錢。

　　內(nèi)蒙古銀行戰(zhàn)略研究部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄?duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，之前商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，總體上效果不錯(cuò)，不足之處包括，部分銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品適老性不足，主要表現(xiàn)在期限較長(zhǎng)，流動(dòng)性較差；與一般理財(cái)產(chǎn)品并無(wú)明顯不同，有名無(wú)實(shí)；資產(chǎn)配置方面也沒(méi)有考慮到老年客群對(duì)安全性的特殊要求。要完善的方向包括，在養(yǎng)老產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，充分考慮老年客群的特點(diǎn)，對(duì)資金的需求。以開(kāi)放型產(chǎn)品特點(diǎn)滿足老年客群的流動(dòng)性需求和應(yīng)急性需求；資產(chǎn)配置上充分考慮老年客群對(duì)資金安全的特點(diǎn)。

　　楊海平表示，對(duì)于投資者而言，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的推出，能夠增加老年客群的產(chǎn)品適應(yīng)性、風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)性，能夠提升老年客群的理財(cái)意識(shí)，提升客戶體驗(yàn)。同時(shí)又增加了老年客群的投資選項(xiàng)，提升了老年客群的財(cái)產(chǎn)性收益，有利于老年客群做好資金規(guī)劃、提高生活質(zhì)量。對(duì)于發(fā)行者而言，通過(guò)精準(zhǔn)的市場(chǎng)細(xì)分，推出專屬理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于服務(wù)客戶、提升客戶綜合收益，是一個(gè)良好的探索。通過(guò)這種方式，銀行理財(cái)子公司可以參與到龐大的養(yǎng)老金融服務(wù)中。此次銀行系理財(cái)子公司推出養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，將引領(lǐng)新一輪養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步完善養(yǎng)老金融產(chǎn)品譜系。同時(shí)銀行系理財(cái)子公司參與到養(yǎng)老金融市場(chǎng)，是完善多元化養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給格局的有力舉措。

　　豐富老年人

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品供給

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的重要內(nèi)容，截至目前，全國(guó)有1.07億60歲及以上老年人持有商業(yè)保險(xiǎn)保單，老年人商業(yè)保險(xiǎn)滲透率為41%。老年人保單件數(shù)2.26億件，占保險(xiǎn)業(yè)全部保單件數(shù)的11%。“十三五”期間，老年人保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.4萬(wàn)億元，承保人次、保費(fèi)收入呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)，投保積極性明顯提高。

　　為充分發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老社會(huì)保障體系中的重要作用，銀保監(jiān)會(huì)近日表示要重視老年人日益增長(zhǎng)的養(yǎng)老保障和社會(huì)服務(wù)需求，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展各類老年人保險(xiǎn)產(chǎn)品，豐富老年人可選擇的商業(yè)保險(xiǎn)品種。一是出臺(tái)長(zhǎng)期醫(yī)療險(xiǎn)相關(guān)政策。引入費(fèi)率調(diào)整機(jī)制，規(guī)避因醫(yī)療費(fèi)用上漲帶來(lái)的保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。二是豐富老年人保險(xiǎn)供給。引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，進(jìn)一步放開(kāi)相關(guān)產(chǎn)品投保年齡和續(xù)保年齡上限。三是編制老年人常見(jiàn)重疾病種發(fā)生率表，為老年人保險(xiǎn)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新提供定價(jià)基礎(chǔ)。

　　在產(chǎn)品供給方面，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司副總裁、總精算師、董事會(huì)秘書利明光認(rèn)為，保險(xiǎn)公司要進(jìn)一步在養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的領(lǐng)取條件、領(lǐng)取方式、收益模式、安全性和流動(dòng)性安排等方面進(jìn)行創(chuàng)新，探索增強(qiáng)“產(chǎn)品+服務(wù)”模式的深度和廣度。

　　銀保監(jiān)會(huì)也表示，將督促保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極對(duì)接老年人保險(xiǎn)需求，開(kāi)發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，提高老年人保障水平，包括提高養(yǎng)老保障水平，積極引導(dǎo)和規(guī)范專屬養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)，支持保險(xiǎn)公司發(fā)展提供終身領(lǐng)取功能的養(yǎng)老年金保險(xiǎn)，滿足長(zhǎng)期養(yǎng)老資金管理需求；優(yōu)化老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)支持政策，為失獨(dú)、單身高齡等老年群體盤活養(yǎng)老資源。優(yōu)化老年人保險(xiǎn)服務(wù)。豐富老年人健康險(xiǎn)供給。引導(dǎo)開(kāi)發(fā)以心血管疾病、阿爾茨海默癥、帕金森氏病等老年人高發(fā)的特定疾病保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與健康管理、慢病管理等健康服務(wù)融合。

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責(zé)任編輯：張玫