癥狀：“貧血”

　　原因：新增資金入市減少

　　股市的上漲離不開資金的參與，這一點(diǎn)在滬深股市上表現(xiàn)得尤為明顯。今年以來，當(dāng)股市節(jié)節(jié)走高之際，機(jī)構(gòu)已經(jīng)無法左右市場的走向展。源源不斷的散戶資金讓股市攻克了一個(gè)又一個(gè)高點(diǎn)，中國股市再次步入了散戶主導(dǎo)市場的階段。5•30前，每天的新增開戶數(shù)都在30萬戶以上。然而，在調(diào)控政策出臺后，股指寬幅震蕩，開戶數(shù)量也大幅度萎縮，近階段每天的新增開戶數(shù)已經(jīng)降低到10萬戶之下。而資金就是股市的血液，沒有新鮮血液的補(bǔ)充，股市自然會患上“貧血”。

　　在增量資金入市腳步放緩的同時(shí)，一些令股市失血的政策也在發(fā)揮著作用。如印花稅調(diào)高后，6月就從股市中抽走了324億元資金，相當(dāng)于3個(gè)100億元的基金白發(fā)行了。紅籌股和H股的批量回歸，雖然會給股市帶來新的投資熱點(diǎn)和機(jī)會，但不可否認(rèn)的是，它們也將對股市的短期資金構(gòu)成壓力。隨著非流通股的逐步解禁，“大非”和“小非”的拋售也成為市場上不容忽視的因素。另外，QDII試點(diǎn)和公司債試點(diǎn)的鋪開也將起到分流資金的作用。而1.55萬億元特種國債的發(fā)行，也使得央行又多了一項(xiàng)控制流動(dòng)性過剩的工具，雖然不會對股市造成太大的直接沖擊，但對投資者的心理影響還是有的。

　　雖然，市場上散戶資金的入市步伐放緩了，但我們還有很多方式來吸引場外資金來參與股市投資。如QFII額度的提高，會吸引境外資金來A股市場投資；

　　綜合上述分析，我們認(rèn)為中國股市目前應(yīng)該處于等待期，等待業(yè)績的增長，等待資產(chǎn)的注入，等待優(yōu)質(zhì)新股的發(fā)行，等待新增資金的入場。對投資者來說，目前好的操作策略就是冷靜地分析市場中可能出現(xiàn)的機(jī)會，耐心地等待機(jī)會的出現(xiàn)。