京東方面表示，用戶在使用“白條”進行信用消費的費率為每月0.5%。而通常銀行的分期費率是每月0.7%左右，并規定，如果用戶在一個月內完成付款便可不交任何費率。

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　　趙楠

　　昨日，京東方面表示，將面向京東平臺用戶推出“白條”計劃。京東方面稱，所謂“白條”計劃是開發一種相當于虛擬信用卡功能的信用消費產品，讓用戶可以先在京東平臺上消費，然后在一定還款期內付款。

　　京東金融的消費金融業務總監許凌對《第一財經日報》表示，用戶在使用“白條”進行信用消費的費率為每月0.5%。京東規定，如果用戶在一個月內完成付款便可不交任何費率。

　　而為了方便用戶還款，京東設計了3個月、6個月、12個月的分期付款方案供用戶選擇。以3個月的還款方案為例，用戶需交的費率就為3×0.5%即1.5%的費率。

　　許凌表示，由于京東“白條”不是理財產品，而是授信產品，因此相比供應鏈金融更具風險性，也基于此，京東“白條”對每個用戶的最高信用額度限定為1.5萬元。在公測階段，京東將放開50萬名公測資格。

　　實際上，截至2013年前三季度，京東的現金流為88億元，京東“白條”限定每人的信用額度為1.5萬元，假設京東拿出全部的現金流用于最大額度授信，能滿足的用戶數也不到59萬。

　　而如果用戶超出了還款期限，京東規定，用戶需按每天0.03%的費率繳還。

　　該如何應對不還款的用戶呢？許凌表示，京東首先會通過系統進行善意提醒，并加強貸后管理，但對于惡意不還款的，京東也會與司法部門進行合作。

　　許凌表示，京東“白條”的設計邏輯是建立在對應付賬款的日常管理上。由于京東的核心業務為零售模式，京東擁有大量的應付賬款，而京東“白條”就是在應付賬款的額度內開展授信業務。

　　也由于京東“白條”并沒有在京東體系之外拓展額外資金，完全動用的是京東自身的現金流，不涉及墊資，因此京東“白條”目前也未與銀行展開合作。

　　據招股書披露，2013年前三季度，京東的現金流及其等價物為88.12億元，應付賬款為106.78億元。

　　“京東在互聯網金融領域的多方式嘗試，與提升盈利能力有關。”電商分析人士李成東認為，目前京東正在積極籌備赴美IPO，其盈利能力的提升對IPO估值能起到較大幫助，此外，京東所學習的亞馬遜[微博]模式也決定京東不可能依賴零售模式獲取較大利潤，而應展開其他衍生模式。

　　招股書顯示，2013年前三季度，京東的費用率已縮減至10.4%。其中占比較大的物流費用率為5.8%，市場費用率為2.2%。而對比蘇寧和亞馬遜，京東在物流費用率和市場費用率上已處于較低水平。

　　李成東認為，在京東費用率沒有太大空間壓縮的前提下，京東只能更多地采取提升毛利率的策略以加強盈利能力。而目前京東的整體毛利率為9.76%。

　　許凌認為，京東在“白條”上的設計，不僅是出于對應付賬款利用上的考慮，也有刺激用戶在京東平臺購買能力的目的。