本期出鏡:劉女士一家。劉女士，本市某中學教師，丈夫王先生，大型國企會計。

　　理財財產:65萬，其中19萬存款，基金現值50萬，持有的基金均為偏股型基金。家庭生活主要開銷:供女兒在海外讀書，每年支出約20萬元人民幣。

　　理財病情:本想通過基金投資使資產實現較快增值，但近期持續半年的震蕩下行行情讓劉女士的基金縮水大半，部分出現虧損。

　　本期理財師:朱蕾

　　交通銀行北京金融街沃德財富服務中心，畢業于北京工業大學經濟與管理學院，3年個人理財從業經驗，RFP特許財務策劃師。

　　從80萬縮水到50萬

　　出現在記者面前的劉女士，如同這周的股市，一臉陰云。

　　“股市還能漲回來嗎？”大盤逼近3500點關口，劉女士心頭的重負越來越沉。她說，去年本來賺了不少，可是后來又在10月份的時候加倉，結果成本高出不少。現在大盤又跌了40%，原本的盈利已經開始出現虧損。

　　“專家都說做基金應該長期投資，不應該頻繁買賣。我到底要不要贖回基金呢？”劉女士很是困惑，現在就是想請理財師專門分析分析，到底該怎么辦？

　　51歲的劉女士可真是一位地地道道的“基民”，作為一名中學教師，從去年至今她一共買了8只基金，大多數為偏股型基金和混合型基金。最近一段的賬戶變動顯示，去年以來的收益已經蒸發了一大半，有些基金還出現了虧損。

　　劉女士說，她家庭生活的主要開銷，就是供女兒在海外讀書，每年支出約20萬人民幣。

　　理財建議

　　找出會下蛋的母雞

　　“這種家庭的資產配置上確應以防御風險為主。”理財師分析了劉女士的家庭情況后說，雖然家庭收入較為穩定，并且高于社會平均水平，但家庭負擔也較重，且固定支出金額較大，為不可避免的開支。

　　目前，劉女士需要對持有的基金進行分析，看看哪種基金還值得繼續投資。

　　“我們建議是，尋找那些波動率較低，過往業績較為穩定的基金。”理財師朱蕾為劉女士的基金以一年為期進行風險收益評估。(如圖)

　　分析之后，理財師表示，可以看出，一些基金是風險較低，而收益較高，屬于其中既會“下蛋”，產出又比較穩定的“蛋雞”，仍然可考慮繼續“養雞”——即持有或重點投資此類基金。

　　長期持有＋波段操作

　　保留一部分“會下蛋的雞”，那其他的基金如何操作？

　　理財師認為，劉女士在去年10月份已經獲得了豐厚的收益，但其投資組合的風險較高，在目前股指震蕩下行的行情下較為被動。

　　朱蕾建議，正確的長期投資理念應該是“有長期投資的心態和波段性策略性操作”，即在堅定證券市場存在長期投資價值的前提下，采取階段性調整投資重點的手段，可大大提高投資有效性。

　　朱蕾向劉女士是這樣分析的:在2008年的震蕩行情中，波段操作是有必要的。2006年和2007年前三季度的上漲在股市中實屬罕見，同時也是對未來行情的透支。而目前明

　　確的下跌行情中，不妨及

　　時了結獲利，部分虧

　　損基金止損

　　贖回。