□ 本報記者 饒婷婷

　　在火熱的市場背景下，作為賣家的保險公司對投連險的態度卻截然不同。記者在采訪中發現了一個有趣的現象：提及投連險，有的公司負責人滔滔不絕侃侃而談，認為現在的市場“給了投連一個極好的機會”；有的卻絕口不談閉門謝客，唯恐“高處不勝寒”。

　　賣家的歡喜和憂愁

　　應該說，投連險的業績還是喜人的。根據一份對12家銷售投連險保險公司收益的統計，投連險進取型賬戶累計凈值增長率平均為9.28%，平衡型投連賬戶的累計凈值增長率平均為6.04%，穩健型投連賬戶的累計凈值增長率平均為1.72%。

　　2007年以來多家保險公司投連賬戶的獲批也促使投連險銷售的大幅增長。昨天，保監會又批準了招商信諾八個投資連結險保險投資賬戶，在此之前，海康、中美大都會、中德安聯等多家壽險公司投連險賬戶先后獲批。數據顯示，一季度國內壽險公司投連險保險保費收入達到31.12億元，同比增長177.2%。上海保險同業公會的數據顯示，5月上海市場共銷售投連產品4.62億元，占所有壽險險種的比重超過20%，并首度超過萬能險保費收入。還有媒體數據顯示廣東前5月投連險業務同比增長384.15%。

　　“現在的市場行情給了投連險一個極好的發展機會。”生命人壽資產管理中心助理總經理何曉軍表示。他認為，雖然目前

證券市場有波動，萬能險、投連險都會受到影響，但目前這種波動只是結構性的調整，并不影響市場的長期走勢。并且從保險市場的角度來看，投連險保費在中長期不斷增長的趨勢不會改變。整體看來，機會還是遠大于挑戰。

　　“在西歐，投連險2001年的保費收入就達到了1萬多億歐元，占GDP的11%，1995年到2000年期間投連險保費的年增長率達到了24%。但目前在國內，投連險占據的市場份額只有4%—5%，因此，投連險的潛力非常巨大。” 何曉軍肯定地表示。

　　然而作為一種投資型的保險產品，股市的調整必將帶來其收益的波動。“5月30日開始的那次調整對投連險也有一些影響，部分公司的投資收益甚至為負。”有業內人士透露，“包括投連、萬能在內的產品收益都受到了影響。”

　　歡喜背后仍有隱憂，這也就不難理解一些保險公司的謹慎和低調了。一方面是股市的波動可能對投連險投資賬戶收益帶來的影響，再加上幾年前投連產品銷售誤導陰影未散，面對記者的采訪，一家合資公司明確表示“希望不做宣傳”。

　　買家的風險和收益

　　關于投連險，在投資者中間也存在兩種截然不同卻都頗能自圓其說的看法，一種認為投連險是“基金中的基金”，所以有很好的抗跌性，在股市的波動中具有較強的抵御風險的能力；另一種則認為投連險通過基金間接投資于

股票的比例可以達到100%，且沒有保底收益，風險很大，應該謹慎購買。

　　盡管投連險賬戶劃分方法每個公司各不相同，但籠統歸納，可以分為三類：一類為進取型(或稱成長型、積極型)賬戶，此類賬戶在股票基金上的配置會多一些，一般在50%以上，最多可以達到100%。第二類是平衡型賬戶，投資于股票基金的比例一般在0—50%之間，其余資金用于投資債券、貨幣基金等。第三類是穩健型(穩定型)賬戶，投資于平衡基金的比例一般在0—30%之間，剩余資金用于投資貨幣型基金和貨幣市場工具等。每一類賬戶中還可以根據投資對象比例的不同再次細分為若干賬戶。

　　從保費規模來看，目前購買進取型投連險的消費者占到了大多數，穩健型賬戶問津者較少，尚不及進取型產品的十分之一。專家認為，購買何種產品應該根據所處生命階段，在評估自身風險承受能力的基礎上選擇，并且選定之后不要因為短期收益輕易變動。雖然保險公司大多提供在不同帳戶之間免費轉換的服務，但對于個人長期理財規劃是不利的。

　　業內人士還表示，無論哪一類賬戶都只適合5年以上的中長期投資，由于存在初始費用、退保費用等，5年內退保并不劃算。

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