三、家庭資產配置及規劃

　　要解決丁女士家庭的養老費用缺口，必須從多個方面切入。

　　首先要將當前的家庭資產歸并盤活，可以考慮撤出投入合伙買房的資金。從丁女士投入的時間來看，2006年初投入的這筆資金應能達到100%的收益，回收4萬元。同時，由于丁女士屬于穩健型投資者，其投資收益期望和目前的貸款利息相差無幾，建議其將9萬余元的貸款提前還清。

　　丁太太和她先生都是上班族，工作繁忙，因此建議他們以買開放式基金作為主要的投資方式。根據其對于風險的承受能力和對于回報的期望值，可以以穩健型配置為目標，力求在風險相對較低的前提下使年化收益率達到8%左右。

　　根據目前的市場狀況，丁女士不妨適當投入股票型或混合型基金作為積極配置，同時搭配債券型基金作為穩健配置平衡收益和風險。購買基金的數量可以在3至4只，方便管理。

　　在投資方式上，主要運用定期定額的購買方式，這樣可以有效地攤低成本，降低風險。最后，由于丁女士比較年輕，未來的生活道路相當漫長，建議丁女士推遲2年時間退休，積累足夠的財富應對將來的退休生活。

　　我認為，可以對丁女士的家庭財務狀況進行適當調整，經過調整后的丁女士家庭主要財務情況可生涯仿真表如下：

年度收入	32萬元	年度支出	9.94萬元
年度結余	22.06萬元	凈儲蓄率	68.94%
期初生息資產	14.1萬元

生涯仿真表（單位：萬元）
幾年后	年齡	年收入	年支出	退休金儲蓄	投資收益	退休金準備
1	37	33.60	10.44	23.16	1.13	38.39
2	38	35.28	10.96	24.32	3.07	65.79
3	39	37.04	11.51	25.54	5.26	96.59
...
10	46	52.12	16.19	35.93	29.91	439.69
11	47	54.73	17.00	37.73	35.18	512.60
12	48	0.00	17.00	0.00	20.50	533.10
…
48	84	0.00	49.27	0.00	4.85	76.79
49	85	0.00	50.75	0.00	3.07	29.12
50	86	0.00	52.27	0.00	1.16	-21.99

　　注：退休前生息資產投資收益率提高為8%，工作時間比目前預期延長2年。

　　中國銀行外灘理財中心 范一民