2006年4月，央行允許商業銀行開辦代客境外理財業務后，QDII便出現在投資者的眼球。在銀行系第一代QDII產品銷售遭遇“滑鐵盧”后，2007年5月，中國銀監會調整了商業銀行開辦代客境外投資范圍，新版的銀行系QDII重新受到青睞。在繼銀行系QDII之后，證監會和保監會先后發布了《合格境內機構投資者、境外證券投資管理、試行辦法》和《保險資金境外投資管理暫行辦法》，這正式拉開了銀行、基金、券商、保險系QDII的爭奪大戰。

　　由于QDII是目前國內投資者可直接投資海外市場的唯一途徑，吸引著眾多投資者的目光。在QDII全面鋪開的情況下，投資者將如何玩轉QDII，順利淘金境外呢？

　　文/本刊記者 羅瑜

　　QDII挑戰傳統外幣理財產品

　　在首只QDII產品在國內市場誕生時，由于QDII產品也是投資海外市場，這讓許多投資者很容易想到此前如火如荼的銀行外匯理財產品。那么，QDII產品與傳統外匯理財之間有什么區別呢？收益率是否能規避

　　從信用風險而言，QDII理財需要投資者自行承擔投資對象的信用風險，而這個投資對象是海外機構，投資者對其了解可能相對陌生；而銀行外匯理財產品，主要將個人外匯定期存款與期權等衍生工具結合，從而構建個人外匯結構性存款，投資者承擔的是銀行的信用風險。

　　從產品投向來看，QDII理財是一種綜合理財服務，投資票據、債券等；而銀行外匯理財產品則包括與股票、黃金、石油等掛鉤的各類衍生產品。目前銀行外匯理財很少投資于票據和債券類產品，這恰恰是QDII產品的強項。

　　從投資收益來看，若QDII理財僅投資于普通的結構性產品或高等級的債券、票據，投資者收益很難有優勢可言。但QDII理財的投資范圍擴大后，可以直接投資國外的股票后，收益率將大幅提高。通過QDII理財，這些可被用于滿足部分喜歡高收益高風險投資者的需要。而外幣理財產品收益相對較低，但相對安全，有些產品設置有保本機制。

　　從投資幣種來看，按相關QDII理財的規定，境內投資者可以用人民幣投資外匯產品，投資金額只受發行總規模的限制。而目前銀行外匯理財產品只可用自由外匯資金購買，雖然居民一次可購匯2萬美元，但操作不便。QDII產品對持有人民幣的投資者，更具便利性優勢。

　　從手續費來看，QDII理財產品與銀行傳統外幣理財產品相比，增加了托管費、管理費等費用。在已發行的13款銀行QDII產品中，除了兩家銀行實行集團內部合作，對托管費用實行免收的6款產品以外，其余7款產品每年都收取占本金金額0.15%-0.20%的托管費以及占本金金額0.15%-0.40%的管理費，甚至有些產品還收取銷售服務費。

　　什么是QDII

　　QDII(Qualified Domestic Institutional Investors)是指符合資格的境內金融機構接受境內投資者委托，按事先約定的投資計劃和方式，在境外進行規定的金融產品投資，投資收益與風險由投資者或投資者與銀行按照約定方式承擔。通過代客境外理財產品，投資者有機會以人民幣投資于國際金融產品市場，為國內廣大不持有外幣資產的投資者開辟了新的境外理財渠道。

　　對個人投資者來說，QDII(合格境內機構投資者)可以實現代客境外理財業務，投資者將手上的人民幣或是美元直接交給銀行、保險公司、基金公司等，讓他們代為投資到國外的資本市場上去。QDII最重要的意義在于拓寬了境內投資者的投資渠道，使投資者能夠真正實現自己的資產在全球范圍內進行配置，在分散風險的同時充分享受全球資本市場的成果。此外，傳統的人民幣理財產品更強調的是產品的安全性，給投資者帶來的收益是有限的；“代客境外理財”產品通過參與國際市場投資，可以博取遠高于傳統理財產品的收益。