2007年被許多人士看作“投資的黃金年代”，股票、基金以及相關(guān)理財產(chǎn)品發(fā)展得如火如荼。抓住其中的某個機(jī)會，人生的財富軌跡就有可能被改寫。下半年已經(jīng)來臨，如何把握市場脈動、看清變化趨勢，每一個理財者都需要細(xì)細(xì)盤算一番。

　　■ 專家看下半年

　　上周五晚，兩項重要宏觀調(diào)控舉措同時出臺，利息稅自1999年起恢復(fù)征收近八年之久首度調(diào)整，存貸款基準(zhǔn)利率今年以來三度上調(diào)。所謂“宏觀經(jīng)濟(jì)，微觀生活”，加息減稅以后，下半年老百姓的投資理財該如何理性面對？

　　加息減稅并舉，給老百姓帶來最直接的影響就是當(dāng)期存款利息收入會增加，儲戶一年期存款實際收益率將達(dá)到3.16%，而在調(diào)整前的實際收益率約為2.45%。

　　而對“供樓一族”來說，意味著月供又要增加。由于個人房貸一般都是10年以上的長期貸款，復(fù)利增長十分可觀，因此在財務(wù)狀況許可的情況下，可考慮縮短還款期限。

　　此外，隨著利率市場化的推進(jìn)，等額本息還款方式在利率持續(xù)上調(diào)的前提下，其還款壓力是越來越大的；而等額本金還款方式不同，其受利率的影響比較小。因此，在利率不穩(wěn)定的前提下，購房者應(yīng)該選擇等額本金的還款方式。如考慮規(guī)避再次加息風(fēng)險，也可選擇固定利率還款方式。

　　加息減稅會使一部分風(fēng)險厭惡型資金回流銀行，以獲取無風(fēng)險收益。同時也能夠?qū)Υ媪看婵钇鸬揭欢ǔ潭鹊陌矒岷头�(wěn)定作用，抑制儲蓄資金流入股市的速度和規(guī)模。對上市公司的影響來看，資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司負(fù)擔(dān)會加重，金融股則將會從中受益。在結(jié)構(gòu)性分化的背景下，以及下半年可能推出的股指期貨，市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整與結(jié)構(gòu)性上漲將并存。

　　另據(jù)相關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，上半年已有31.17%的投資者出現(xiàn)了虧損，5月份以來新入市的投資者虧損更大。在這種情況下，建議對于5年期以上的中長期投資可以選擇業(yè)績較好的

　　加息減稅后，一年期存款收益達(dá)到3.16%，與一般壽險的普遍收益相比可能還會略高出一頭。很多投保人考慮是退保還是續(xù)保？買傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品還是投資理財保險？

　　總的來說，加息會影響短期產(chǎn)品、投資連結(jié)保險和返還型健康險等險種的收益，而對重疾險、意外險等純保障型保險來說沒什么影響。不過，真正意義的保險產(chǎn)品主要功能是保障而不是投資，所以不應(yīng)因為銀行加息盲目中止保險計劃，至于投資型險種，則可根據(jù)風(fēng)險需求調(diào)整。

　　□張金鵬 全國十佳理財規(guī)劃師

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