民生銀行理財專家李文華錢小牧談雙幣種理財(3)

　　錢小牧：我們的產品就有兩種可能性，因為我們這個產品設計的初衷就是在保證客戶資金安全的前提下，實現一個高收益。所以引入了投資組合的概念，一塊是人民幣的資金，產生一個穩定的現金流，另外一塊是美元比較小金額的風險金，引入一個國際市場的衍生交易，獲得比較高的收益。當然在高收益的同時，也蘊含著一定的風險。所以說導致整個投資組合最終的結果有兩種情況，第一種就是說比較理想的一種情況，符合一定的條件，那么就會實現年收益4.32左右的比較高的收益。第二種情況，如果說這個市場不夠理想，不符合我們

預先設定的條件，整個投資組合還會有一個0.77左右的收益，基本上是這樣一個情況。

　　主持人：在新的一期產品中，出現了一個在人民幣

　　李文華：這個結構性其實是一個產品的組合，它是幾種產品組合在一起形成的一個單一理財產品，好象這個拼積木一樣，由幾個積木塊湊在一起，拼成一個單一的圖形了。

　　這次我們推的人民幣這個組合產品是把人民幣的投資產品跟美元的投資產品是捏合在一起，形成一個單一的理財品。這樣的話，這個組合的好處一個是拿到多種渠道的金融收益，另外同時降低風險。因為是在產品的組合中，是低、中、高風險相互搭配的，從而使整個產品的風險就降低了，同時爭取到收益的最大化，主要是這樣一個考慮。

　　主持人：在新的人民幣結構性理財產品里面，這兩塊積木又分別是投向哪個方向上，又怎樣分別實現了收益呢？

　　錢小牧：我們這個投資組合是兩塊積木，一塊積木是人民幣的資金，主要是投資于一個定期的儲蓄，產生一個穩定的利益。

　　主持人：這個就是在國內投資的一塊。

　　錢小牧：對。是在國內，資金運作也是在國內。另外一塊就是美元的風險金。這塊配比的美元風險金主要投資于匯率，具體來講是歐元和美元掛鉤的期權類的產品，可能獲得高收益。整個來講，收益之所以能達到4.32，原因主要來自于美元這一塊的風險投入，收益之所以能夠保本，之所以叫本金有保障，原因來自于人民幣這一塊積木。就是說安全性和收益性我們都兼顧了，但是不同的積木導致了不同的結果。

　　主持人：是不是可以這樣來算一個帳，我用8美元大概相當于64塊錢人民幣，去撬動了一個有可能更大的收益，就是1萬塊錢人民幣的4.32%？

　　錢小牧：大體是這樣的。我們的收益是兩塊積木，就預示著收益是兩部分構成的，一部分是人民幣的定期利息，大概是10萬塊錢稅前有1035塊錢左右，還有一塊衍生產品的收益，這一塊根據我們的測算大概有一個計算公式，10塊萬錢除以一個固定的匯率，人民幣和美元的固定匯率，乘以2，這一塊得出100多美元的收益，最后加上返還，加起來一共有1千多塊錢。這一塊又構成了一個收益的來源，兩塊加起來最后的折合的年利率是4.32。

　　主持人：因為我們的產品的收益要最終取決于歐元與美元匯率的比值，兩位專家來幫我們做一個預測，未來幾個月內，實現的可能性有多大？換句話說，現在看到的每年4.32%的收益率是令人興奮的，但是這個收益實現的可能性有多大呢？

　　李文華：匯率的預測應該說是一個最難的題目，對未來的預測，主要是根據近期美元跟歐元的歷史，看歷史曲線的這種波動，來判斷交易的變化趨勢。現在看來，如果說美元和歐元它的變動幅度如果是超過我們區間的話，從近期來看的話，還是比較有一定的偶然性。近年來是這樣的。今年上半年到現在，美元跟歐元的漲跌點基本上沒有太大的變動。