在20世紀的大多數年份中，通過產量和價格控制，美國價格一直得到管制。第二次世界大戰后根據2000年價格調整的原油平均價為＄19.61/桶，在同一時期以2000年價格計算的美國國內原油價格中值是＄15.25/桶。這意味著從1947－2003期間只有一半的時間油價超過15.25美元/桶。在2000年3月28日OPEC 一攬子油價采用$22-$28的波動區間之前，只有在發生戰爭和地區沖突的時候油價才超過＄22。

2006年7月油價曾創下歷史高點

2007年原油期貨價格再創新高

史上三次石油危機

　
   原油大漲 燃料油期價高處不勝寒

    面對步步走高的國際原油價格，一直被動跟漲的上海燃料油期貨此時顯得有些“高處不勝寒”。燃料油期價頻頻高開低走，而黃埔燃料油現貨市場也波瀾不驚，價格僅有小幅調整。

    目前，由于原油上漲，國內有關機構對成品油提價的呼聲再次響起。據悉，黃埔地區一些以進口燃料油為提煉對象的小煉廠正在期待成品油上漲。
    對此，資深能源分析師陸華泉稱，成品油的提價，對于燃料油價格只有支撐作用，沒有直接推動作用，這是因為目前大部分用油企業還是處于虧損狀態，比如電廠、煉廠。即便成品油提價，如果提價幅度不大，很難改變這些企業虧損的狀態。尤其在電價沒有同步提高的情況下，燃料油現貨價格依然難以大幅上漲。
 

需求依然強勁

地緣政治突發事件等影響油價

　　 布萊爾的一句英軍扣押事件將“進入另一階段”和伊朗向美國船只開火的傳言，讓07年3月27日的紐約商品交易所瞬間炸開了鍋。在布萊爾講話之后的短短7分鐘內，紐約5月份輕質原油期貨一舉飆升5美元，達到6個月來高點———每桶68.09美元，不過最終收于62.93美元。可見地緣政治對國際油價的影響之大。

今年颶風威脅尚小

　　從過去的經驗看，進入夏季除了汽油消費的高峰外，颶風的威脅也往往成為投機資金炒作油價的理由。從今年6月到11月是北大西洋的颶風季節，墨西哥灣沿岸的原油煉制和運輸設施往往會因為遭遇颶風而出現生產中斷。不過，來自美國颶風中心的消息稱，上個月該地區僅有一個熱帶風暴（強度小于颶風）形成，大大低于往年同期的記錄。但盡管如此，來自其他自然災害的影響仍不能忽視。

各國開始進行或加大戰略石油儲備

　　美國戰略石油儲備數量不斷擴大，已經成為原油市場價格的一個風向標，它的變化直接影響了國際原油價格。中國負責能源事務的最高官員也曾表示，全球油價高企已經迫使中國分批采購戰略石油儲備，到2010年，中國的戰略石油儲備不太可能超過相當于1個月的進口量。

各類基金大舉進入大宗商品市場

　　以有色金屬、能源為代表的大宗商品期貨近年來與宏觀經濟、金融的關系日益密切，其金融屬性不斷凸現，在國外甚至被視為“準金融期貨”。一方面，商品期貨價格與匯率、利率等因素聯動密切；另一方面，“金磚四國”經濟的快速發展打破了原有基礎商品的供需基本面格局，使商品期貨投機性顯著增強，從而吸引越來越多的國際金融資本進入大宗商品市場，其中基金已成為重要的參與機構。[全文]

煉油瓶頸：煉油生產性事故頻頻

　　目前原油市場供應良好，原油充足，并不短缺，但嚴重缺乏汽油等多數石油產品。因此，一旦發生煉油生產性事故，油價就大漲，煉油瓶頸至少使油價虛高了20美元。 　　上周三埃克森美孚公司在英國南部的Fawley煉油廠發生一起小型火災。公司發言人表示，目前還無法斷定煉油廠產量是否會減少或停止，該煉油廠負責英國14％石油產品的供給，油價因此上升了近2美元。 [全文]

原油庫存減少 期貨凈多頭頭寸不斷增加

　　據美國能源資料協會(EIA)統計，截至7月20日，美原油庫存減少110萬桶也為油價高位運行提供支撐。另外，CFTC公布的NYMEX原油期貨的基金凈多頭頭寸不斷增加是油價暴漲的動力源泉，目前保持在10萬手的水平上。

觀點一

　　 從技術層面看，目前紐約原油期貨市場保持良好的上漲態勢，仍然處于明顯的上升通道之中，均線系統等指標也都繼續呈多頭排列，如果能有效突破前期高點的話，后市有望繼續走高。

觀點二

　　從波浪理論看，此輪上漲很可能為上漲的第五浪，后市沖高后可能會進入下跌周期。同時由于連續的大幅走高，短中長期技術指標都有超買的跡象，有調整要求。從另外一個角度看，紐約原油期貨走勢圖，也有形成大雙頂的可能，后市可能會掉頭向下。

　
   影響燃料油價格的主要因素
    1.國際原油及新加坡燃油價格國際原油價格主要參照紐約商業交易所的西德州中質低硫原油（WTI）及倫敦國際石油交易所（IPE）的布倫特原油期貨（BRENT）價格。而新加坡作為亞洲的石油交易中心，其燃油基準價由PLATTS提供，也是國內燃油進口的參考價格之一。
    2.國內燃料油供需情況：國內燃料油供應主要分為進口及國內生產，除去進口的60%外，國內燃料油主要由中石油、中石化生產。
    3.匯率因素國際市場燃料油出口及國際原油價格主要以美元標價，因此美元變動必然帶動國際原油價格波動，進而影響燃油價格。
    4.貿易政策關稅的變動也影響著進口成本，從而影響國內及滬燃油價格。
    5.其它因素包括運輸費用，過駁費用，檢驗費用等影響燃油成本的因素。　

多方觀點

空方觀點