來源：冠通期貨 作者：冠通期貨

研報正文

【策略分析】

焦煤今日小幅上漲，短期預計低位震蕩。今日市場消息，國內(nèi)部分焦企召開市場分析會，會議達成共識，對于率先提出降價的客戶停止發(fā)貨，同時增加限產(chǎn)幅度，減少或停止高價煤的采購。

當下鋼廠持續(xù)復產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)抬升抬升，鋼廠盈利能力有所好轉(zhuǎn)，但對比成材價格，原料端焦煤價格上漲過快壓縮鋼廠利潤，多數(shù)鋼廠再度轉(zhuǎn)為謹慎采購，按需補庫。盡管近期市場頻繁釋放房地產(chǎn)市場利好信息，但仍需持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策落實情況。短期預計焦煤價格低位震蕩。

操作上， 09合約下方關(guān)注1590一帶價格支撐作用。

【期現(xiàn)行情】

期貨方面：焦煤今日小幅上行，漲幅0.98%，最終報收于1743元/噸，前二十名多單量80,724手，空單量95,122手。

現(xiàn)貨方面：山西市場(介休)主流價格報價1800元/噸，和上一個交易日相比下降30元/噸。

基差方面：山西市場主流價格報價1800元/噸，當日活躍合約期貨收盤價1743元/噸，基差57，和上一個交易日相比基差走弱(上一交易日基差為110)。

庫存方面：5月17日當周數(shù)據(jù)顯示，樣本礦山煉焦煤庫存239.44萬噸，環(huán)比減少5.92萬噸，庫存延續(xù)下降態(tài)勢。

需求方面：5月17日數(shù)據(jù)顯示，下游鋼鐵企業(yè)高爐開工率81.5%，和上周相比保持不變。鐵水日均產(chǎn)量236.89萬噸，環(huán)比增長2.39萬噸。

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