文華財(cái)經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)上海證券報(bào)3月26日?qǐng)?bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姚剛昨日在接受中國(guó)政府網(wǎng)訪談時(shí)指出，目前推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，其戰(zhàn)略意義重大，有助于推動(dòng)自主創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，發(fā)揮資本市場(chǎng)支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的作用。

　　　　姚剛同時(shí)表示，為了保證創(chuàng)業(yè)板的順利推出和平穩(wěn)運(yùn)行，監(jiān)管部門在制度上作了特別的安排和設(shè)計(jì)。而對(duì)于市場(chǎng)的一些擔(dān)憂，他表示，經(jīng)過多方面的分析，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)主板市場(chǎng)的影響不大。

　　　　推出時(shí)機(jī)比較成熟

　　　　姚剛指出，當(dāng)前，國(guó)際國(guó)內(nèi)的形勢(shì)和市場(chǎng)都發(fā)生了很大的變化，推出創(chuàng)業(yè)板的各項(xiàng)條件已經(jīng)具備，推出時(shí)機(jī)比較成熟。

　　　　姚剛表示，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)建立多層次資本市場(chǎng)提出了迫切要求，社會(huì)各界對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的推出也已經(jīng)形成了廣泛的共識(shí)。而目前，相關(guān)法律法規(guī)條件已經(jīng)具備，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的快速發(fā)展積累了豐富的上市資源。

　　　　同時(shí)，隨著資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的不斷加強(qiáng)，特別是股權(quán)分置改革解決了長(zhǎng)期困擾資本市場(chǎng)的一些歷史遺留問題及體制性矛盾，市場(chǎng)出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)折，市場(chǎng)規(guī)模與流動(dòng)性大幅提升，為設(shè)立創(chuàng)業(yè)板提供了較好的市場(chǎng)條件。

　　　　姚剛指出，投資者基礎(chǔ)不斷強(qiáng)化，特別是機(jī)構(gòu)投資者正在成為市場(chǎng)的重要力量。而各方面籌備工作也已逐步完善。

　　　　對(duì)主板影響更多在心理層面

　　　　針對(duì)市場(chǎng)擔(dān)心的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)推出后將會(huì)對(duì)主板市場(chǎng)造成影響的問題，姚剛表示，很多人對(duì)這一問題進(jìn)行了分析，概括起來可以看出，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)主板市場(chǎng)不會(huì)有太大的影響。

　　　　具體到資金面，其對(duì)市場(chǎng)存量資金的影響很小，同時(shí)還可能吸引一些不同偏好的資金進(jìn)入市場(chǎng)。

　　　　首先，資金問題不是制約我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的主要因素，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的總體趨勢(shì)決定了社會(huì)資金總量是不斷增長(zhǎng)的。不能認(rèn)為投資創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的資金都是從主板市場(chǎng)上撤出的，而應(yīng)該看到會(huì)有更多的增量資金入場(chǎng)。

　　　　其次，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)推出后會(huì)吸引一些新的——不同需求、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。因此，不能把創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的資金和主板市場(chǎng)的資金看作是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。

　　　　第三，創(chuàng)業(yè)板對(duì)市場(chǎng)的影響更多是心理層面的，而不在于資金層面。相比中小板市場(chǎng)，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)融資規(guī)模要小40%左右，一個(gè)企業(yè)只有１億元至２億元的融資額，上百家企業(yè)的規(guī)模也僅相當(dāng)于在上交所上市的一家大型企業(yè)的融資規(guī)模。因此，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)市場(chǎng)中存量資金的影響很小。

　　　　姚剛說，從國(guó)外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)板的推出與主板市場(chǎng)的下跌之間沒有關(guān)聯(lián)性。中國(guó)內(nèi)地推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，具有重要的戰(zhàn)略意義，應(yīng)從更高的層面加以認(rèn)識(shí)。設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是完善資本市場(chǎng)的重要舉措，對(duì)于未來市場(chǎng)更加健康、穩(wěn)定的發(fā)展，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能有很大的好處。

　　　　多項(xiàng)措施確保平穩(wěn)推出

　　　　姚剛表示，監(jiān)管部門在研究了境外推出創(chuàng)業(yè)板的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)進(jìn)行了特別的安排和設(shè)計(jì)。

　　　　一是培育我國(guó)的上市資源。隨著近幾年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，涌現(xiàn)出大量創(chuàng)新型的中小企業(yè)，上市后備資源比較豐富，成為我國(guó)推出創(chuàng)業(yè)板得天獨(dú)厚的條件。基于這一條件，在創(chuàng)業(yè)板推出的前期，包括交易所、中介機(jī)構(gòu)、保薦人都到各地去尋找企業(yè)資源進(jìn)行輔導(dǎo)，有針對(duì)性地對(duì)創(chuàng)業(yè)板后備資源進(jìn)行培訓(xùn)。

　　　　二是針對(duì)準(zhǔn)入門檻進(jìn)行比較合理的設(shè)計(jì)，對(duì)企業(yè)的盈利模式、盈利能力都提出了一定的條件，而沒有采取像國(guó)外那樣完全放開的方式，從而保證上市企業(yè)有一定的基礎(chǔ)。

　　　　三是為了防止出現(xiàn)企業(yè)上市后的信息不透明、公司治理出現(xiàn)問題及惡性炒作等問題，進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)管措施，特別是強(qiáng)化了對(duì)交易的監(jiān)管，以及保薦人對(duì)公司持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任。同時(shí)，在交易的方式上也采取了一些措施，以防止上市后爆炒、操控等問題的出現(xiàn)。

　　　　四是沒有將創(chuàng)業(yè)板設(shè)置成專門針對(duì)某一個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)，對(duì)所有行業(yè)的企業(yè)基本上都是敞開的，避免了因過分地集中于某一行業(yè)，而在該行業(yè)出現(xiàn)問題時(shí)危及整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　　　投資者切忌盲目投資

　　　　姚剛強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)業(yè)板屬于投資風(fēng)險(xiǎn)較高的市場(chǎng)，因此在推出之前，就開始進(jìn)行投資者教育，提示風(fēng)險(xiǎn)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)推出后，還應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)投資者的教育。

　　　　在談到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具體體現(xiàn)在哪些方面時(shí)，姚剛認(rèn)為主要表現(xiàn)在上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格的大幅波動(dòng)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、投資者的盲目投資風(fēng)險(xiǎn)以及來自中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)方面。

　　　　姚剛提醒，投資者在投資創(chuàng)業(yè)板時(shí)，應(yīng)對(duì)自身識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力做出審慎判斷，不要抱著一夜暴富的心態(tài)。監(jiān)管部門也會(huì)要求證券公司營(yíng)業(yè)部和投資創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的投資者簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書，要求投資者在了解了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)之后再來投資。