文華財(cái)經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)中國證券報(bào)3月24日?qǐng)?bào)道，即將推出的創(chuàng)業(yè)板，將給券商的投行、直投業(yè)務(wù)帶來巨大的發(fā)展空間。據(jù)記者了解，不少券商的相關(guān)準(zhǔn)備工作已經(jīng)走在前面，其中投行業(yè)務(wù)的人才、項(xiàng)目準(zhǔn)備更為充分，只等監(jiān)管層發(fā)令槍響。

　　　　資源儲(chǔ)備戰(zhàn)已經(jīng)打響

　　　　有券商總裁表示，創(chuàng)業(yè)板的推出，是一個(gè)全新的領(lǐng)域，蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會(huì)，可能改變未來投行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)格局。“我們要進(jìn)一步提高對(duì)這個(gè)領(lǐng)域重要性的認(rèn)識(shí)，加緊項(xiàng)目資源儲(chǔ)備，研究制定適合該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的激勵(lì)制度，確保贏得先機(jī)。”

　　　　業(yè)內(nèi)人士指出，創(chuàng)業(yè)板推出以后，在該板上市的公司家數(shù)將不會(huì)是個(gè)小數(shù)，而在保薦制度之下，保薦人的數(shù)量和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況，將在很大程度上決定券商在這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　　　在保薦人數(shù)方面，目前看來，國信證券、廣發(fā)證券、中信證券(600030)、平安證券已經(jīng)具備相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。證監(jiān)會(huì)截至2008年2月22日的統(tǒng)計(jì)顯示，國信證券擁有保薦人75人，廣發(fā)證券、中信證券、平安證券的保薦人數(shù)分別為61人、52人和48人。

　　　　值得注意的是，上述四家券商擁有的保薦人數(shù)占全國總保薦人數(shù)的23.36%。而就在兩個(gè)多月前，這一數(shù)字為23.1%。其中，國信證券擁有保薦人數(shù)占比從6.82%提升至7.4%。保薦人向優(yōu)質(zhì)券商的集中優(yōu)勢(shì)愈加明顯。

　　　　在項(xiàng)目資源的儲(chǔ)備方面，各家券商亦在暗中發(fā)力。

　　　　如國信證券，其投行的市場(chǎng)定位就是以中小企業(yè)為主。目前，國信證券在中小項(xiàng)目領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距進(jìn)一步拉大：2006年的主承銷家數(shù)為14家，第二名為9家；2007年的主承銷家數(shù)為30家，第二名為21家。更為重要的是，公司目前的儲(chǔ)備項(xiàng)目更高達(dá)200家。

　　　　國信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在的主要目標(biāo)是在幾個(gè)板塊做出自己的優(yōu)勢(shì)，如金融板塊中的中小銀行、地區(qū)性商業(yè)銀行、券商借殼等，以及尋找一些細(xì)分市場(chǎng)的龍頭公司。“我們強(qiáng)調(diào)的是，融資不分大小，目標(biāo)是幫助企業(yè)從小做大。”該人士認(rèn)為，其實(shí)在競(jìng)爭(zhēng)力方面，從技術(shù)含量上，中小企業(yè)與大藍(lán)籌之間不存在技術(shù)鴻溝，只是運(yùn)用的法規(guī)不一樣。

　　　　平安證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，平安證券從項(xiàng)目和人員兩方面進(jìn)行了積極準(zhǔn)備。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2007年平安證券承銷了10家小盤新股，籌資金額為35.8億元，取得約1.6億元的承銷收入，市場(chǎng)排名僅次于國信證券。

　　直投業(yè)務(wù)蘊(yùn)藏巨大空間

　　　　創(chuàng)業(yè)板的推出除了能給投行注入興奮劑，其給直投業(yè)務(wù)帶來的巨大想象空間，更讓券商怦然心動(dòng)。

　　　　“創(chuàng)業(yè)板的推出，最直接的是在很大程度上解決了券商直投資金的退出問題。”一家券商的負(fù)責(zé)人表示，直投業(yè)務(wù)的發(fā)展空間巨大，其中一個(gè)最可預(yù)期的利好是創(chuàng)業(yè)板即將推出，這將成為直投業(yè)務(wù)發(fā)展的巨大推動(dòng)力。

　　　　自去年9月中信證券、中金公司獲得首批直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格后，部分券商成立直投業(yè)務(wù)籌備機(jī)構(gòu)，在上報(bào)方案的同時(shí)開始招兵買馬，一些券商開始物色、儲(chǔ)備可以直投的項(xiàng)目資源。

　　　　中信證券還于日前決定對(duì)金石投資有限公司增資至30億元。本次增資，中信證券的追加投資金額高達(dá)21.69億元；其增資主要用于提升金石投資的業(yè)務(wù)能力。金石投資是中信證券名下專門從事直接投資的全資子公司。

　　　　業(yè)內(nèi)人士指出，統(tǒng)計(jì)表明，英美等成熟市場(chǎng)的直接投資年化收益率一般在15%-40%之間。證券公司在承銷、并購、投資管理等方面具備其他投資者所不具備的項(xiàng)目篩選、項(xiàng)目管理和資本運(yùn)作能力。得益于此，證券公司從事直接投資業(yè)務(wù)，其投資回收期、投資回報(bào)水平要優(yōu)于市場(chǎng)平均水平，保守預(yù)期，券商開展直接投資業(yè)務(wù)的年化收益率可能達(dá)到30%-40%。

　　　　雖然券商對(duì)直投業(yè)務(wù)趨之若鶩，不少創(chuàng)新券商都向證監(jiān)會(huì)遞交了直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)申請(qǐng)，但至今仍只有中信證券、中金公司兩家公司獲得該項(xiàng)資格，更多的券商只能是臨淵羨魚。

　　　　而為了不錯(cuò)過創(chuàng)業(yè)板推出的好時(shí)機(jī)，部分券商則在謀求與信托公司合作開發(fā)直投理財(cái)產(chǎn)品，提前介入這個(gè)市場(chǎng)。“對(duì)于直投理財(cái)產(chǎn)品，目前證券監(jiān)管部門沒有具體的政策安排。但我們可以通過擔(dān)當(dāng)投資顧問的方式發(fā)行信托產(chǎn)品。這在法律上是沒有障礙的。”某券商負(fù)責(zé)人說。