卓創(chuàng)資訊花生市場(chǎng)分析師嚴(yán)琳
【導(dǎo)語】上半年花生價(jià)格在3月份出現(xiàn)一波上漲趨勢(shì)后整體價(jià)格重心維持下行狀態(tài)。產(chǎn)區(qū)貨源消耗進(jìn)度相比往年同期偏慢。預(yù)計(jì)新季花生面積維持小幅回升狀態(tài)，供應(yīng)量或仍有壓力的情況下，價(jià)格或在相對(duì)低區(qū)間運(yùn)行。
價(jià)格重心整體下移 階段性略有回升
《2023-2024中國(guó)花生市場(chǎng)年度報(bào)告》中卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，花生價(jià)格在上半年整體呈現(xiàn)下滑走勢(shì)。從上半年實(shí)際波動(dòng)來看，整體價(jià)格重心下滑，基本符合預(yù)期走勢(shì)，但3月份產(chǎn)地出現(xiàn)一波漲勢(shì)，主因低價(jià)影響各方上貨積極性，階段性建立庫存以及大型油廠入市拉動(dòng)了價(jià)格。
2023年上半年花生市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)低價(jià)回升后再度明顯下滑的走勢(shì)。春節(jié)前后根據(jù)批發(fā)市場(chǎng)整體采購情況，價(jià)格階段性有小幅回升但整體幅度有限。春節(jié)后產(chǎn)區(qū)整體上貨不多，農(nóng)戶、小販及收購點(diǎn)等惜售，小販及貿(mào)易商開始階段性建立庫存，銷區(qū)貿(mào)易商也逢低適量補(bǔ)庫，拉動(dòng)價(jià)格上漲。同時(shí)大型油廠入市收購，對(duì)產(chǎn)區(qū)心態(tài)起到一定支撐作用。但因2022/23產(chǎn)季整體供應(yīng)相對(duì)充足，批發(fā)市場(chǎng)、食品廠等缺乏有力剛需，二季度市場(chǎng)價(jià)格再度震蕩下行，6月末低價(jià)出現(xiàn)小幅回升。
截止到6月28日，駐馬店地區(qū)白沙花生通貨米收購價(jià)為8500元/噸，較2023年末下跌600元/噸，跌幅為6.59%。從相對(duì)水平來看，上半年均價(jià)為9245元/噸，較2023年上半年均價(jià)下滑19.33%，較2023年全年均價(jià)下滑15.92%。從長(zhǎng)周期運(yùn)行趨勢(shì)看，價(jià)格位于近5年次低點(diǎn)，仍處于下行趨勢(shì)之中。
產(chǎn)區(qū)貨源消耗速度較同期偏慢
從產(chǎn)區(qū)整體去庫速度來看，2023產(chǎn)季新花生整體消耗速度慢于上一產(chǎn)季。主因農(nóng)戶、小販等對(duì)低價(jià)認(rèn)可度有限，上貨不積極，同時(shí)2023產(chǎn)季新花生產(chǎn)量供應(yīng)較上一季充足。春節(jié)前后，北方產(chǎn)區(qū)整體余貨量相對(duì)仍偏多，較上一產(chǎn)季同期余貨量偏多12.15個(gè)百分點(diǎn)。春節(jié)后3月份產(chǎn)區(qū)價(jià)格出現(xiàn)回升，交易好轉(zhuǎn)，但部分貨源在中間環(huán)節(jié)流轉(zhuǎn)，由消費(fèi)端消耗的比例仍偏低。截止到6月底，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)北方主產(chǎn)區(qū)（河南、東北、山東、河北）綜合余貨比例約7.98%，較去年同期高5.26個(gè)百分點(diǎn)。現(xiàn)階段部分中間商庫存成本偏高，低價(jià)暫有惜售心態(tài)。
進(jìn)口米上半年整體到貨量減少，一定程度上未加大國(guó)內(nèi)的供應(yīng)壓力。2024年因蘇丹本國(guó)局勢(shì)等方面的問題，花生出口總量下滑。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-5月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口花生米29.44萬噸，同比下滑39.68%。其中，從蘇丹進(jìn)口約6.36萬噸，較去年同期下滑81.17%；從塞內(nèi)加爾累計(jì)進(jìn)口約22.78萬噸，同比回升33.74%；從美國(guó)進(jìn)口約4.59萬噸，同比下滑43.96%。
下游需求從成本角度出發(fā)
上半年花生價(jià)格整體下滑，根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，山東油料米上半年均價(jià)8532元/噸，同比累計(jì)下滑13.69%，環(huán)比去年下半年下滑9.04%。部分規(guī)模型油廠原料卸貨量方面，上半年累計(jì)卸貨量約51.83萬噸，同比增加47.15%。隨著上半年價(jià)格的走低，以及春節(jié)前后花生油貨源的消耗，部分前期原料收購量低位的大型油廠3月末陸續(xù)入市收購。出貨理想的油廠上半年整體收購意愿尚可，但整體來看，卸貨成本的下降是上半年卸貨量增加的主要原因。
批發(fā)市場(chǎng)方面來看，上半年國(guó)內(nèi)部分規(guī)模型批發(fā)市場(chǎng)到貨量約13.39萬噸，同比減少3.67%，批發(fā)市場(chǎng)整體采購積極性不高，控制庫存；總出貨6.73萬噸，同比增加10.87%，主要出貨增加階段為一季度，隨著價(jià)格的走高，下游有適量補(bǔ)庫拉動(dòng)，二季度整體出貨則同比下滑。
下半年新季花生供應(yīng)量或維持回升狀態(tài)，價(jià)格或階段性回調(diào)
從供應(yīng)角度看，2024產(chǎn)季中國(guó)花生整體供應(yīng)量或高于上一產(chǎn)季。根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，遼寧、吉林等產(chǎn)區(qū)播種時(shí)間略早于2023季，面積有不同程度的增加。河南地區(qū)因5月底6月初持續(xù)偏旱等因素導(dǎo)致豫南產(chǎn)區(qū)播種面積推后，但也有不同程度的面積增加，增加幅度收窄。山東產(chǎn)區(qū)面積增加有限，局部因天氣因素略有減少，變動(dòng)幅度不大。初步估測(cè)2024季花生種植面積增幅約8%至440萬公頃左右（后續(xù)根據(jù)調(diào)研情況或有微調(diào)可能），供應(yīng)量相對(duì)于2023季來看仍顯寬松。
需求方面，2024年上半年，在原料成本下降等因素的作用下，部分規(guī)模型油廠整體卸貨量同比、環(huán)比均有提升，下半年關(guān)注新花生上市之后油廠的入市情況。下半年進(jìn)入油脂消費(fèi)相對(duì)旺季，不排除油廠仍有一定的收購積極性。批發(fā)市場(chǎng)方面，近年整體收購策略保持隨進(jìn)隨出狀態(tài)，但分散性采購難以起到對(duì)行情的主導(dǎo)作用。預(yù)計(jì)2024年全年需求量約有43.06萬噸即2.87%左右的回升，但在供應(yīng)放大的情況下對(duì)價(jià)格難以起到支撐。
價(jià)格方面，近11年數(shù)據(jù)顯示，花生價(jià)格的波動(dòng)具有一定的季節(jié)性特征，尤其是新花生上市之后。從圖6中可看出，7月在新花生大量上市之前，屬于青黃不接階段，白沙花生價(jià)格的季節(jié)性指數(shù)大于1，且上漲年數(shù)多于下跌年數(shù)，陳米價(jià)格上漲概率較大，但目前陳米庫存量相對(duì)往年同期偏大，供應(yīng)壓力下漲價(jià)難持續(xù)突破；8月份新花生局部上市，正常情況下較陳米價(jià)格高，9月份隨著新花生上市地區(qū)的擴(kuò)大，價(jià)格下行概率增加；10-11月供應(yīng)釋放速度趨于平緩，油廠、市場(chǎng)等陸續(xù)采購，價(jià)格有觸底回升可能；12月隨著下游采購的陸續(xù)掃尾，價(jià)格有一定下調(diào)概率。
綜上所述，7月份陳米價(jià)格走高或有一定難度，后續(xù)隨著新花生上市的臨近，庫存釋放或?qū)⑦M(jìn)入倒計(jì)時(shí)。8月份河南地區(qū)春地膜花生、江西、湖北等地花生或陸續(xù)上市，新產(chǎn)季即將拉開帷幕。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)下半年駐馬店白沙花生通貨米收購價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為8400-9000元/噸，低點(diǎn)或出現(xiàn)在10月份。重點(diǎn)關(guān)注新花生上市之前天氣情況對(duì)產(chǎn)量及質(zhì)量的影響。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)外天氣對(duì)新花生質(zhì)量的影響、國(guó)內(nèi)消費(fèi)大環(huán)境影響等。
責(zé)任編輯：李鐵民
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