夏春光

　　黃 金

　　本周初，金價延續上周的漲勢，最高上沖至673.90，隨后逐級回落，周四在美元大幅反彈的刺激下，金價大跌，最低見657.90，將上周五的漲幅盡數吞沒。銀價亦在周初上探高點13.80后遇阻走弱，周五亞洲盤最低見13.40.因市場對美聯儲2007年降息預期退溫，周四，美國10年期債券價格大跌12.19，債券收益率升至5.13%，為去年8月中旬以來最高水平。債券收益率的飆升，刺激美元大漲，美指自81.90下方升至82.30上方，錄得6個月來最大單日漲幅。美元回穩，刺激金價走跌，在665.60位置失守后，技術型止損盤洶涌，推動金價直線下落，并最終跌破660關口。

　　日圖上看，金價在4月下旬錄得高點693.70，但MACD指標并未隨之創出新高，出現了頂背離，5月7日后的反轉下跌，確認了該背離，目前MACD指標處于零軸下方，表明金價短期處于弱勢，下方初步支撐見5月下旬低點651.30，更強支撐見60周均線(去年5月金價見頂730后，多次回調均在該線附近止跌，目前該線已上移至637.70)。

　　就短期而言，金價存在下調的壓力。但我們不改變金價在中長期仍將走高的觀點。世界黃金協會公布數據顯示，全球金礦公司2006年減產黃金至10年低點2471公噸。同時，南非公布4月黃金產量年比下降8.2%。在中國、印度的黃金需求持續攀高的情況下，黃金供給的減少，必然最終將刺激金價走高。

　　(作者為應時投資分析師)

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