高產(chǎn)量、高庫存

　　將當前國內(nèi)原料、鋼材市場價格與金融危機爆發(fā)時進行對比可見，目前，大小鋼廠都有一定的利潤空間，因此暫不存在國內(nèi)鋼廠主動大幅度減產(chǎn)的可能。另外，盡管大中型鋼鐵企業(yè)原料采購價格具備一定的成本優(yōu)勢，而小鋼鐵企業(yè)仍具有綜合成本優(yōu)勢。在淘汰落后產(chǎn)能確切落實之前，2010年國內(nèi)市場仍將保持高產(chǎn)量的態(tài)勢。

　　合理的社會周轉(zhuǎn)庫存上升；國內(nèi)資金供應充裕，鋼材市場價格整體水平偏低，為增加庫存提供了條件；利用鋼材進行融資、擔保或銀行質(zhì)押的規(guī)模越來越大，一部分鋼材庫存被鎖定；隨著鋼材期貨和電子交易參與者日益增多，為申請標準倉單而鎖定的鋼材庫存數(shù)量也將進一步增加；以上因素是國內(nèi)鋼材市場高庫存形成的基礎(chǔ)。如下圖所示，預計2010年，全國螺紋鋼庫存仍保持高位，并有可能在2010年2月份沖擊500萬噸關(guān)口。

　　圖17：國內(nèi)螺紋鋼庫存(萬噸)

　　

圖為國內(nèi)螺紋鋼庫存走勢圖。（圖片來源：MYSTEEL，海通期貨研究所）點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　2010年展望

　　2009年我國鋼鐵產(chǎn)量過剩的局面并沒有發(fā)生根本變化。2010年，影響鋼材市場價格走勢的因素很多，而期貨市場的線材、螺紋鋼期貨品種將對建筑鋼材的價格走勢將起到更大的引導作用。

　　首先，在國家繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的前提下，國內(nèi)市場需求將依然呈現(xiàn)旺盛態(tài)勢；其次，隨著世界經(jīng)濟逐步復蘇，國際市場需求增加將有利于我國鋼材出口，從而緩解國內(nèi)市場供需矛盾；第三，隨著國家淘汰落后產(chǎn)能措施的實施和深入，必將有效抑制長材產(chǎn)能增加，從而有助于市場供需平衡；最后，通脹預期將帶動期貨市場大宗商品的看漲人氣，而鐵礦石、焦炭價格得上漲為鋼材價格提供了有效的成本支撐。

　　我們認為，鋼材期貨呈震蕩走高的可能性較大，消費淡季或有回落，但主力合約全年將在高位運行，如圖。

　　圖18：螺紋鋼主力合約走勢

　　

圖為螺紋鋼主力合約走勢圖。（圖片來源：文華財經(jīng)，海通期貨研究所）點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　4. 全年重要信息

　　4.1中國發(fā)布實施2008～2015年全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃

　　國土資源部總規(guī)劃師胡存智1月7日在《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2008-2015年)》新聞發(fā)布會上說，國務院正式批復并同意由國土資源部組織實施《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2008-2015年)》，對于貫徹落實節(jié)約資源與保護環(huán)境基本國策，構(gòu)建保障和促進科學發(fā)展新機制，推進資源利用方式和管理方式根本轉(zhuǎn)變，提高礦產(chǎn)資源對經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展保障能力，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要意義。

　　根據(jù)規(guī)劃，鎢、錫、銻、稀土等國家規(guī)定實行保護性開采的特定礦種開采總量、礦產(chǎn)資源總回收率、共伴生礦產(chǎn)綜合利用率、礦山地質(zhì)環(huán)境恢復治理率、礦區(qū)土地復墾率等一些重要指標為約束性指標。規(guī)劃明確提出通過增加資源儲量，滿足建設一批大中型重要礦產(chǎn)資源供應基地需要，使中國重要礦產(chǎn)品產(chǎn)量平穩(wěn)上升。到2015年，煤炭產(chǎn)量達到33億噸以上，石油2億噸以上，天然氣1600億立方米以上，地面抽采煤層氣100億立方米，鐵、銅、鋁土礦、鉀鹽等重要礦產(chǎn)國內(nèi)保障程度保持現(xiàn)有水平或得到提高。

　　根據(jù)規(guī)劃，中國礦產(chǎn)資源合理利用與保護水平將明顯提高，重要優(yōu)勢礦產(chǎn)開采總量將得到有效調(diào)控，礦產(chǎn)資源開發(fā)利用布局將不斷優(yōu)化。到2015年，大中型礦山比例達到10%以上，完成約50處重要礦產(chǎn)地儲備，礦產(chǎn)資源總回收率與共伴生礦產(chǎn)綜合利用率平均分別提高約5個百分點。礦山地質(zhì)環(huán)境和礦區(qū)土地復墾狀況將明顯改善。到2015年，新建和生產(chǎn)礦山的礦山地質(zhì)環(huán)境得到全面治理，歷史遺留的礦山地質(zhì)環(huán)境恢復治理率達到35%和礦山廢棄土地復墾率達到30%以上。

　　在鼓勵開采與國家經(jīng)濟社會發(fā)展需要密切相關(guān)且國內(nèi)供給相對不足的礦產(chǎn)同時，規(guī)劃明確了鎢、錫、銻、稀土等國家規(guī)定實行保護性開采的特定礦種和一些重要優(yōu)勢礦產(chǎn)的限制性開采要求。實行年度開采總量指標控制，加強開采和出口宏觀調(diào)控，保護資源，維護國家經(jīng)濟利益和優(yōu)勢資源戰(zhàn)略地位。推進建立礦產(chǎn)資源儲備和保護機制。建立石油、特殊煤種、國家規(guī)定實行保護性開采的特定礦種等礦產(chǎn)地和礦產(chǎn)品儲備，為調(diào)控市場、應對突發(fā)事件和保障國家資源供應安全奠定基礎(chǔ)。

　　4.2奧巴馬簽署7870億美元經(jīng)濟刺激計劃

　　美國總統(tǒng)奧巴馬2月17日在美國西部城市丹佛簽署了總額為7870億美元的經(jīng)濟刺激計劃，這標志著奧巴馬“新政”正式付諸實施。

　　在簽字儀式前的演講中，奧巴馬表示，經(jīng)濟刺激計劃將是重振美國經(jīng)濟的一個起點，將“為美國經(jīng)濟實現(xiàn)持久發(fā)展和繁榮奠定基礎(chǔ)”。但他也警告，美國經(jīng)濟仍面臨嚴峻挑戰(zhàn)，該計劃并不意味著當前經(jīng)濟問題已得到解決。

　　經(jīng)濟刺激計劃幾乎涵蓋美國所有經(jīng)濟領(lǐng)域，資金總額中約35%將用于減稅，約65%用于投資。在減稅項目中，每個美國勞動者最高可獲得400美元退稅，每個美國家庭最高可獲得800美元的退稅；在投資項目上，基礎(chǔ)設施建設和新能源將是兩大投資重點。奧巴馬表示，該計劃將為美國保住和創(chuàng)造約350萬個工作崗位。

　　為確保這些資金得到透明使用，白宮當天專門開通一個相關(guān)網(wǎng)站，公布經(jīng)濟刺激計劃所有資金使用詳情。白宮官員表示，民眾可以通過該網(wǎng)站查詢到每筆資金的具體流向。

　　7870億美元經(jīng)濟刺激計劃是第二次世界大戰(zhàn)以來美國政府最龐大的開支計劃，輿論普遍認為，在上臺不到一個月時間內(nèi)，這一計劃即獲得通過，是奧巴馬的一個重大勝利。但許多共和黨人士則認為，該計劃不能有效振興經(jīng)濟，相反會給美國帶來沉重的負擔。

　　4.3國務院辦公廳公布《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》

　　新”政策措施。國務院辦公廳3月20日公布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，這份規(guī)劃是今后三年我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)綜合性應對措施的行動方案。

　　《規(guī)劃》指出，進入21世紀以來，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，但是，鋼鐵產(chǎn)業(yè)長期粗放發(fā)展積累的矛盾日益突出。《規(guī)劃》明確指出了鋼鐵業(yè)發(fā)展存在的五大問題：盲目投資嚴重，創(chuàng)新能力不強，產(chǎn)業(yè)布局不合理，產(chǎn)業(yè)集中度低，資源控制力弱，流通秩序混亂。

　　針對當前鋼鐵業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問題，《規(guī)劃》提出，要以控制總量、淘汰落后、企業(yè)重組、技術(shù)改造、優(yōu)化布局為重點，著力推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級，切實增強企業(yè)素質(zhì)和國際競爭力，加快鋼鐵產(chǎn)業(yè)由大到強的轉(zhuǎn)變。

　　《規(guī)劃》提出了鋼鐵業(yè)調(diào)整振興的五條基本原則，即應對危機與振興產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，控制總量與優(yōu)化布局相結(jié)合，自主創(chuàng)新與技術(shù)改造相結(jié)合，企業(yè)重組與體制創(chuàng)新相結(jié)合，內(nèi)需為主與全球配置相結(jié)合。

　　《規(guī)劃》明確提出，力爭在2009年遏制鋼鐵產(chǎn)業(yè)下滑勢頭，保持總體穩(wěn)定。到2011年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)粗放發(fā)展方式得到明顯轉(zhuǎn)變，技術(shù)水平、創(chuàng)新能力再上新臺階，綜合競爭力顯著提高，支柱產(chǎn)業(yè)地位得到鞏固和加強，步入良性發(fā)展的軌道。

　　《規(guī)劃》指出，當前和今后一個時期，要著力做好以下八個方面工作。

　　(一)保持國內(nèi)市場穩(wěn)定，改善出口環(huán)境。

　　(二)嚴格控制鋼鐵總量，加快淘汰落后。

　　(三)促進企業(yè)重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

　　(四)加大技術(shù)改造力度，推動技術(shù)進步。

　　(五)優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　(六)調(diào)整鋼材品種結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

　　(七)保持進口鐵礦石資源穩(wěn)定，整頓市場秩序。

　　(八)開發(fā)國內(nèi)外兩種資源，保障產(chǎn)業(yè)安全。

　　《規(guī)劃》還提出了十二條具體的政策措施，包括調(diào)整部分產(chǎn)品的進出口稅率、實施公平貿(mào)易政策、加大技術(shù)進步及技術(shù)改造投入、完善落后產(chǎn)能退出機制、完善企業(yè)重組政策、適時修訂鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策、提高建筑工程用鋼標準、實現(xiàn)鋼鐵與相關(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展、繼續(xù)實施有保有壓的融資政策、積極實施“走出去”戰(zhàn)略、建立產(chǎn)業(yè)信息披露制度、發(fā)揮行業(yè)協(xié)(商)會作用等。

　　《規(guī)劃》要求，各地區(qū)要按照《規(guī)劃》確定的目標、任務和政策措施，結(jié)合當?shù)貙嶋H抓緊制訂具體落實方案，確保取得實效。有關(guān)部門要認真開展實施《規(guī)劃》的中后期評價工作，及時提出評價意見。

　　4.4國家刺激消費再出新政 今年70億補貼汽車家電“以舊換新”

　　國務院總理溫家寶5月19日主持召開國務院常務會議，研究部署鼓勵汽車、家電“以舊換新”政策措施。

　　會議指出，今年以來，國家結(jié)合重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實施，加大老舊汽車報廢更新力度，出臺鼓勵“汽車摩托車下鄉(xiāng)”、“家電下鄉(xiāng)”等政策，有力地促進了農(nóng)村消費，對拉動內(nèi)需，穩(wěn)定和擴大就業(yè)，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展發(fā)揮了重要作用。為進一步促進擴大內(nèi)需，根據(jù)我國家電、汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展和消費市場實際，有必要實施鼓勵汽車、家電“以舊換新”的政策措施。這不僅有利于擴大消費需求，也有利于提高能源資源利用效率，減少環(huán)境污染，促進節(jié)能減排和循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。

　　會議決定，采用財政補貼方式，鼓勵汽車、家電“以舊換新”。

　　(一)在現(xiàn)有老舊汽車報廢更新補貼政策基礎(chǔ)上，擴大補貼范圍，加大補貼力度。對符合一定使用年限要求的中、輕、微型載貨車和部分中型載客車，適度提前報廢并換購新車的，或者對提前報廢污染物排放達不到國I標準的汽油車和達不到國Ⅲ標準的柴油車，并換購新車的，按照原則上不高于同型車單輛購置稅的金額給予補貼。

　　(二)在北京、上海、天津、江蘇、浙江、山東、廣東和福州、長沙，開展電視機、電冰箱、洗衣機、空調(diào)、電腦等5類家電產(chǎn)品“以舊換新”試點。對交售補貼范圍內(nèi)舊家電并購買新家電的消費者，原則上按新家電銷售價格的10%給予補貼，分品種確定最高補貼額度；對回收補貼范圍內(nèi)舊家電并送到拆解處理企業(yè)的運輸費用，給予定額補貼。

　　(三)今年中央財政將老舊汽車報廢更新補貼資金從10億元增加到50億元，同時安排20億元資金用于家電“以舊換新”補貼。會議要求各有關(guān)省市和部門加強領(lǐng)導，制訂明確的實施細則，認真做好組織實施工作。要加強監(jiān)督管理，提高回收處理能力。要確保財政資金使用安全有效，方便廣大消費者，同時充分發(fā)揮群眾和新聞媒體的監(jiān)督作用。

　　4.5螺紋鋼合約順利完成了第一筆期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割

　　8月25日，上海期貨交易所螺紋鋼合約順利完成了第一筆期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割。賣方撫順新鋼鐵有限公司與買方沈陽聯(lián)印經(jīng)貿(mào)有限公司日前達成了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割意向并向上海期貨交易所提出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請。上海期貨交易所已經(jīng)批準了該筆交割數(shù)量為600噸的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務。這是螺紋鋼期貨合約自2009年3月27日上市以來的第一筆。

　　4.6美國對從我國進口的無縫鋼管發(fā)起雙反調(diào)查

　　美國商務部10月7日宣布對從中國進口的無縫鋼管發(fā)起反傾銷和反補貼稅調(diào)查。此舉可能導致美國對此類產(chǎn)品設置新關(guān)稅。

　　美國商務部說，這項調(diào)查是應美國鋼鐵公司、V&MStar公司、TMKIPSCO公司以及美國鋼鐵工人聯(lián)合會的要求發(fā)起的。美方公司要求對從中國進口的無縫鋼管施以98.37%的反傾銷稅，并對中國政府的補貼征收額外的反補貼稅。美國國際貿(mào)易委員會將于今年11月2日前后作出初步裁決。如果該委員會作出同意裁決，美商務部將分別于今年12月和明年2月就反補貼稅和反傾銷稅作出初步裁決。許多經(jīng)濟學家認為，美國的貿(mào)易保護主義行為近期增多。在世界經(jīng)濟處于脆弱復蘇的關(guān)鍵時期，這勢必影響世界經(jīng)濟的復蘇進程，也不利于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的良性發(fā)展。上月，美國總統(tǒng)奧巴馬宣布對從中國進口的輪胎征收懲罰性關(guān)稅。

　　4.7歐盟對我國無縫鋼管反傾銷

　　10月6日，歐盟裁定中國輸歐無縫鋼管對其產(chǎn)業(yè)構(gòu)成損害威脅，決定征收17.7%-39.2%的最終反傾銷稅。中國商務部有關(guān)負責人對此表示遺憾與不滿，并強調(diào)將堅決維護中國企業(yè)的正當權(quán)益。該負責人指出，在此案調(diào)查過程中，中方多次強調(diào)WTO反傾銷協(xié)議對“損害威脅”有著十分嚴格的規(guī)定，WTO各成員在以“損害威脅”為由發(fā)起反傾銷調(diào)查、采取反傾銷措施上都持高度審慎立場，此類反傾銷措施在實踐中亦十分罕見。該負責人說，中方用大量數(shù)據(jù)和事實證明，中國無縫鋼管對歐出口完全由市場需求決定，也未對歐盟產(chǎn)業(yè)形成沖擊，歐盟產(chǎn)業(yè)主要指標都是正常的，沒有遭遇“損害威脅”。歐方置WTO規(guī)則和事實于不顧，執(zhí)意對中國無縫鋼管采取最終反傾銷措施令人遺憾。該負責人強調(diào)，中方認為，在當前世界經(jīng)濟處于危機的形勢下，歐方對本案的最終裁定，違背了歐盟在G20峰會上抵制貿(mào)易保護主義的承諾，違反了WTO貿(mào)易救濟規(guī)則，損害了中國產(chǎn)業(yè)的實際利益，也損害了歐盟的整體利益，中方將堅決維護中國企業(yè)的正當權(quán)益。

　　海通期貨研究所 田崗鋒

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