李勝

　　星期四，倫敦銅震蕩回落，跌了99美圓/噸，收盤(pán)于7831美圓/噸收盤(pán)。今日滬銅低開(kāi)震蕩， 0806上午收盤(pán)于64090點(diǎn)。倫敦銅在8000美圓下跌到6500美圓，跌幅較大，技術(shù)上顯示超賣(mài)，有反彈的需求；前期滬銅跌停到52500點(diǎn)一線，是在消化美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波對(duì)銅的影響和國(guó)內(nèi)加息預(yù)期的影響，后市期銅預(yù)期在58000—60000一線震蕩；近期的超跌是由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨加工商恐慌，賣(mài)出保值盤(pán)太重形成的。

　　國(guó)內(nèi)最大的銅生產(chǎn)商江西銅業(yè)決定在12月減產(chǎn)30000噸銅的產(chǎn)量，會(huì)給銅價(jià)帶來(lái)一定的支撐；以及銅價(jià)下跌幅度較大，短期有震蕩向上修正的傾向。今年滬銅整體走勢(shì)比較理性，不像06年大起大落，但對(duì)于近期銅現(xiàn)貨加工商過(guò)分看空，讓人擔(dān)憂。持倉(cāng)上看，第一多頭金瑞期貨和第二多頭上海中期的倉(cāng)位十分堅(jiān)挺，這些給疲弱的滬銅走勢(shì)提供支撐。我們現(xiàn)在可以看江西銅業(yè)和銅陵有色這兩支股票的價(jià)格走勢(shì)看，它們的股價(jià)再大幅下跌的空間不會(huì)大。今年冬季滬銅的走勢(shì)有望走“W”之形態(tài)走勢(shì)。理由是現(xiàn)在的滬銅反彈走勢(shì)有效突破20日均線比較困難，有望在58000—60000點(diǎn)回落，因?yàn)槎囝^在冬季讓銅價(jià)長(zhǎng)時(shí)間站在60000元上方是不現(xiàn)實(shí)的，因冬季的銅的需求跟不上；然后再次回落尋找支撐(有效跌破50000點(diǎn)概率不大)再震蕩上揚(yáng)，就完成了“W”底部，用時(shí)間換空間。

　　近幾日滬銅走勢(shì)出現(xiàn)分歧，滬銅將在K線5—10日均線震蕩波動(dòng)。

　　今天長(zhǎng)江現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在65000元/噸，升水200元/噸，今日小幅升水，說(shuō)明在這個(gè)價(jià)位，銅消費(fèi)商采購(gòu)觀望氣氛漸漸淡了，滬銅盤(pán)面寬幅震蕩。

　　持倉(cāng)上看，今天滬銅0805合約持倉(cāng)向0806合約移倉(cāng)，說(shuō)明多空雙方在這一線分歧比較大。

　　庫(kù)存上看，上海庫(kù)存本周預(yù)期又要增加，拖累了銅價(jià)的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

　　最新消息：江西銅業(yè)2008年度精銅產(chǎn)量繼續(xù)擴(kuò)大，由07年55萬(wàn)噸提高到70萬(wàn)噸，說(shuō)明08年國(guó)內(nèi)銅需求繼續(xù)旺盛。如此旺盛的需求，我認(rèn)為08年滬銅會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

　　國(guó)際政治環(huán)境上看，美國(guó)以由前二年的對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向和平外交，從近期美國(guó)處理中東伊朗的核問(wèn)題可以看出端倪，美國(guó)現(xiàn)在全心全意應(yīng)付國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從近期美圓走強(qiáng)可以看出來(lái)，即將開(kāi)始的中美戰(zhàn)略對(duì)話，也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)利好。

　　技術(shù)面上，滬銅將在K線60日均線震蕩探底波動(dòng)，上行空間不會(huì)太大， 今天的滬銅盤(pán)面看，目前在K線60日均線震蕩波動(dòng)，所以在這一線不宜過(guò)分看多。

　　近兩日道瓊斯工業(yè)指數(shù)寬幅震蕩探底回升，只是在消化美國(guó)經(jīng)濟(jì)走軟的預(yù)期；但后續(xù)下跌的空間不會(huì)大，接下來(lái)中美戰(zhàn)略對(duì)話，會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)提供指引。這說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有想象的那么壞，值得關(guān)注。以及市場(chǎng)上又有關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和全球經(jīng)濟(jì)的影響的報(bào)道，對(duì)于這些報(bào)道不必過(guò)分擔(dān)心，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退可以用中國(guó)以及新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)補(bǔ)充。只要中美兩國(guó)相互合作，全球經(jīng)濟(jì)就不會(huì)出現(xiàn)大幅衰退，進(jìn)而保持相對(duì)繁榮。這里我們看看中美兩國(guó)合作的主要成果：中國(guó)國(guó)投在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)大量持有美圓資產(chǎn)，幫美國(guó)填窟窿，而美國(guó)在中國(guó)食品安全和產(chǎn)品質(zhì)量方面開(kāi)始進(jìn)行正面宣傳。這些都對(duì)全球經(jīng)濟(jì)是個(gè)利好。

　　2008年中國(guó)銅的需求在2007年的基礎(chǔ)上再增長(zhǎng)20%，所以銅在此價(jià)位，不要受美國(guó)次債危機(jī)的過(guò)分影響，不要恐慌，靜下心來(lái)保持冷靜；因?yàn)樾枨鬀Q定價(jià)格，有2008年銅的旺盛需求，價(jià)格一定維持高位震蕩。滬銅近期出現(xiàn)滯漲，是由于前期期銅漲得過(guò)快，現(xiàn)貨跟不上，需要一個(gè)整理過(guò)程。接下來(lái)滬銅如不能有效突破70000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，將要進(jìn)入70000—60000點(diǎn)的高位震蕩區(qū)間。震蕩的時(shí)間大概是5月左右。我提出為期5個(gè)月70000—60000點(diǎn)的高位震蕩期的理由是：中國(guó)強(qiáng)勁的銅的需求，可以為銅價(jià)高位遠(yuǎn)行提供支撐。但有人會(huì)說(shuō)，既然中國(guó)對(duì)銅有強(qiáng)勁的需求，滬銅怎么不跟倫敦銅一鼓作氣上80000點(diǎn)，而選擇70000—60000點(diǎn)高位震蕩，那是中國(guó)現(xiàn)在漸漸擁有銅的國(guó)際定價(jià)權(quán)。

　　近幾日，市場(chǎng)上多空消息又再次漫天飛舞，此時(shí)作為市場(chǎng)投資者要保持平靜的心境，靜觀指數(shù)的走勢(shì)并尋找獲利的機(jī)會(huì)。

　　由于本周上海庫(kù)存增加8000—10000噸的預(yù)期，拖累了滬銅的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，本周的回落應(yīng)該是在消化庫(kù)存的大幅增加，繼續(xù)測(cè)試60日均線的支撐。

　　操作上，滬銅目前以寬幅震蕩看，在不能有效沖破70000點(diǎn)前提下建立空倉(cāng)。

　　建議：不要盲目看多。