第二部分 技術分析

　　說到技術分析，我們要強調一點，就是——市場是不可預測的。我們所做的技術分析，是依據目前市場的狀態進行的趨勢跟蹤，也就是說，我們是跟蹤趨勢，而不是預測方向。任何的技術分析都不會做到百分之百的準確。

　　一、大豆的走勢形態

　　因為要做一個長期的分析，所以我們選用了實際并不存在的大豆指數合約，它是由當時上市的所有的大豆期貨合約價格加權平均計算出來，所以相對具有連續性和概括性，我們主要用它來做大的趨勢性分析。

　　從1999年6月7日創出歷史新低1791元/噸以來，大豆指數開始了自己的牛市之旅，這中間幾個主要的價位將大豆的走勢分割成幾個區間，1790-2450為一個區間，2450-3250為上一個區間，3250-3950為再上一級的區間，3950- 為更上一級的區間。

　　這里所謂的區間只是一個粗略的劃分，并不具備任何的實質意義。但它的分割向我們清楚的表明，在2002年12月份以后，大豆指數的底部就抬高到了2450以上，即使在2004年的價格大幅回落的過程中也沒有跌破，到了2006年的7月是第三次的試探。這就說明，從2002年的12月開始，每次大豆期貨價格回落的底部在逐漸的抬高，大豆期貨市場已經出現了一個長期的牛市。

　　在2007年9月份以后，大豆指數始終站在3950之上，為大豆價格進入更高的區間提供了支撐。

　　所以，從長期趨勢的區間劃分來看，大豆價格仍處于一個非常強勁的牛市當中，3950元/噸已經從一個長期趨勢的壓力線變成了支撐。

　　二、大豆價格運行的趨勢

　　所有的投資者大概都聽到過這樣一句話“順勢而為，與趨勢做朋友”。但最難的是，如何能明白我們現在正處于何種趨勢當中。

　　下面，我們就簡單的分析一下大豆目前所處的趨勢。

　　(注：黃大豆一號指數周K線圖)

　　一般來說，技術分析的上升通道用直線來表示，但更多的時候，我們發現，實際行情的變化是以曲線來運行的。

　　通過上邊的大豆指數的周K線圖可以看出，大豆期貨價格運行在一個非常完美的上行通道當中

　　從周線的長期圖上可以看出，大豆的牛市實際是從2006年的8月份已經開始了，2007的7月開始加速。兩次上漲的斜率和速度都不相同。2006年8月到2007年7月基本是平緩的上漲，表明市場還處于一個預熱的狀態。而進入2007年8月以后，上漲的速度加快，表明市場進入了一個狂熱階段。

　　狂熱階段的特點是持倉量與成交量大幅增加，價格的上漲速度快，盤中的波動幅度大。

　　所以，綜合目前大豆期貨價格的K線圖形來分析，大豆的牛市仍將延續。

　　三、時間、成交量與持倉量

　　我們經過對以往的大豆行情進行比較和分析，在以往的大豆牛市當中，大豆的期貨價格沒有連續上漲17周而不進行調整的，從2007年的7月24日開始，大豆期貨價格已經連續上漲了15周，并在進行了一周的調整。調整的時間也正好切合了大豆的季節性周期——11月是收割季節，存在現貨壓力。

　　從大豆期貨市場的成交量與持倉量的變化可以看出，在大豆價格上漲的過程中，成交量和持倉量一般是隨之逐漸增加的，但在進入11月中旬以后，成交量與持倉量雙雙出現了減少的跡象。這說明，市場中主動的推動力量在減弱，大豆的期貨價格在短期內面臨調整。調整的時間大概在2007年的11月到2008年的1月之間。

　　綜合以上的技術分析指標可以看出，大豆的長期趨勢仍然是處于牛市當中，但短期內面臨調整。