橡膠—近強遠弱格局有望再現(xiàn)　　

　　東京橡膠12月份合約周五收報于261.8日元,當周漲幅近1.6%;國內(nèi)橡膠市場聯(lián)動效應下，滬天膠11合約周五以19460元收盤，較前一交易周漲幅達1.27%　　

　　進入8月份，遷倉需求日漸強烈，周五滬膠09合約減倉696手；與此同時滬膠11合約增倉1500手。遷倉因素成為近月合約走弱。

　　進入夏季，天氣影響成為左右市場需求的重要因素。全球氣候變暖跡象日漸嚴重，包括暴雨、干旱等自然氣候災害正影響橡膠生長環(huán)境。后市，中國經(jīng)濟步伐的持續(xù)，對于橡膠需求的量能不會減弱，而供應缺口問題將逐步浮出水面。

　　8月3日，滬橡膠709合約與滬橡膠711合約價差為-450元，過低的價差有望令套利籌碼參與買進拋遠行為。

　　總結：進入8月，可適當介入買近拋遠行為。

　　白糖—遷倉行為，近月合約走弱　　

　　NYBOT隔夜市場，11號糖十月合約周五以10.25美分/磅報收。國內(nèi)糖市801合約反彈格局中，周五收報于3743元，當周漲幅6.34%　　

　　7月27日，白糖709合約與白糖801合約價差為16元；8月3日，上周五白糖709合約與白糖801合約價差迅速縮小為-71元。

　　進入夏季，國儲的收儲行為刺激了原本需求不旺的消費旺季。 買興較旺。于是遷倉需求成為本周近月合約暫時走弱的主要因素。盤中觀察，鄭糖801合約與803合約均出現(xiàn)籌碼不同程度的減倉，買盤的持續(xù)遷倉令近月合約走弱。

　　總結： 完成籌碼遷倉后，下半年，需求高峰依然有望令糖市表現(xiàn)近強遠弱格局。

　　創(chuàng)元期貨 張文