國內金屬市場，表現震蕩格局中，鋁市由于受到退稅政策影響，國內需求減弱，近月合約表現弱勢格局；天膠期價反彈，遷倉因素影響近月合約走弱；白糖價差反彈中，后期消費旺季依然可期，近強遠弱格局有望再現。

　　銅—國內貼水拉大，價差縮小　　

　　金屬市場本周維持演繹高位震蕩行情。滬銅10月合約周五收報于67950元，當周漲幅僅為0.64%;倫敦銅周五，以7866.5美元/噸報收。　　

　　至8月3日，倫敦銅庫存上升至105650噸，顯然消費疲弱問題未有改變。

　　南非法拉波瓦(Phalaborwa)的帕拉波拉礦業公司(Palabora Mining)7月30日向 約翰內斯堡證交所(JSE)發布公告稱該公司07年上半年1至6月盈利較06年同期增長48%至 3.82億蘭特，原因是銅產量增加以及銅價上漲。秘魯礦產能源部(Energy and Mines Ministry)2日晚間表示，該國6月銅和鋅的產量上升，但黃金和銀的產量下降。 秘魯6月銅產量年比上升14.2%，為94,738噸。

　　金屬消費近階段處于相對疲弱。現貨貼水現象依然相對嚴重。近月合約表現偏弱。暖季，消費的疲弱格局恐怕令買盤參與近月合約熱情不高。

　　近期過低的內外比值，令國內銅加工業處于虧損格局。該因素也直接導致國內廠家觀望格局。國內消費不積極。近月合約偏弱。

　　隨，內外比值的逐步回升，消費的逐漸恢復， 近月合約在一定程度上有望走強

　　鋁-升水減弱，近月合約走弱　　

　　7月10日，滬鋁09合約與滬鋁10合約價差為180元；7月27日，滬鋁09合約與滬鋁10合約價差為50元； 8月3日，滬鋁09合約與滬鋁10合約價差為-50元。

　　市場依然傳言出口退稅的進一步行為可能，買家觀望氣氛成為成交疲弱之因素。價差減弱有望成為持續

　　總結： 國內金屬，下半年依然有望成為政策調控的重視之地 ，買盤觀望中，短期價差應表現近月合約持續偏弱。